滬指十年以來漲幅接近于零

2011年12月13日 03:29
來源：新文化報

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昨日，兩市股指仍然是雙雙跳空低開，在快速探底之后，一度呈現(xiàn)小幅反彈走勢，但是反彈的力度十分有限，隨后又陷入調(diào)整之中。深成指再度創(chuàng)出本輪調(diào)整的新低9365.38點，上證指數(shù)也跌破了2300點整數(shù)大關(guān)，最低下探至2290.26點，兩市的中短期均線系統(tǒng)均呈現(xiàn)空頭排列走勢。從盤面看，投資者觀望氣氛濃厚，市場難有持續(xù)熱點出現(xiàn)。房地產(chǎn)板塊弱勢調(diào)整，跌幅居各板塊之首，水泥板塊低開低走，跌幅居前。

到全天收盤時止，上證指數(shù)收于2291.54點，下跌23.73點，跌幅為1.02%；深成指收于9376.28點，下跌103.99點，跌幅為1.1%。滬深兩市分別成交365.2億元、339.7億元，成交量較上周五有所萎縮，滬市成交量創(chuàng)三年新低。此前滬指曾于2001年沖高至2245點見頂，十年間滬指接近“零漲幅”。市場分析人士認為，大盤在持續(xù)調(diào)整之后，靠自身力量已經(jīng)很難轉(zhuǎn)強，市場重心或?qū)⑦M一步下移，投資者避險為主。

-盤面掃描

房地產(chǎn)股成為重災(zāi)區(qū)

根據(jù)相關(guān)軟件數(shù)據(jù)顯示，昨日，資金凈流入前三位的板塊分別為券商、銀行類、其他行業(yè)；資金凈流出前三位的板塊分別為房地產(chǎn)、化工化纖、醫(yī)藥。

保險板塊在昨日的表現(xiàn)要好于大盤，三只保險股當(dāng)中，一只股票下跌兩只股票上漲。水利建設(shè)板塊指數(shù)也是昨日收盤時少數(shù)幾個飄紅的板塊指數(shù)之一，該板塊的19只成分股在昨日漲跌互現(xiàn)，但是整體表現(xiàn)要強于其他板塊和大盤。

房地產(chǎn)板塊再度成為昨日盤中的重災(zāi)區(qū)，至全天收盤時止，300地產(chǎn)、內(nèi)地地產(chǎn)、380地產(chǎn)和房地產(chǎn)等四大板塊指數(shù)占據(jù)了板塊指數(shù)跌幅前四名的位置。

-后市研判

支撐下移到2200點附近

“目前盡管拋壓不重，但買盤也不踴躍，市場參與度極低，而擴容仍在繼續(xù)，難免呈現(xiàn)弱勢格局。申銀萬國的分析師李筱璇表示，本周市場最關(guān)心的應(yīng)該是中央經(jīng)濟工作會議。從趨勢上看，經(jīng)濟下行已成共識，A股市場中的波段性機會來自流動性階段性改善推動的估值修復(fù)，盡管需要累積效應(yīng)而且短期波動難免。

李筱旋建議投資者在后市繼續(xù)關(guān)注兩點，一是銀行等權(quán)重股估值修復(fù)能否繼續(xù)；二是量能可否持續(xù)放大。這兩大因素將成為股指在后市是否會發(fā)生反彈、反彈力度有多大的關(guān)鍵。

東北證券的分析師張適兆表示，明年貨幣政策中性偏松，若一季度不出現(xiàn)超預(yù)期下行，預(yù)計會出現(xiàn)3次存準(zhǔn)率下調(diào)，若出現(xiàn)超預(yù)期下行，可能會出現(xiàn)5次降準(zhǔn)，一至兩次降息。但真正的經(jīng)濟定調(diào)還要到明年兩會之后。歐盟峰會啟動歐盟穩(wěn)定機制，進行自動觸發(fā)機制等達成一致取得階段性成功，對A股市場有一定的利多作用。

“就A股市場而言，目前上證指數(shù)的支撐已經(jīng)下移到2200點附近，目前階段投資者應(yīng)以回避業(yè)績差的且缺乏增長潛力的個股風(fēng)險為主。”張適兆說。本報記者孫憲超

-下跌原因

三大利空引發(fā)尾盤跳水

華訊投資認為，昨日三大利空打壓股指再創(chuàng)新低：

首先，新股發(fā)行意外提速，本周東吳證券、新華保險上市外，還有5只新股大舉發(fā)行。其次，政治局強調(diào)毫不放松地產(chǎn)調(diào)控政策，使得地產(chǎn)股再臨高壓，出現(xiàn)集體重挫。第三，本周解禁市值環(huán)比增兩成，本周解禁的27家公司中，12月12日9家上市公司合計解禁市值為266.91億元，占到全周解禁市值的43.98%，解禁壓力十分集中。投資者對此需謹慎。

-縱向?qū)Ρ?/p>

十年間滬指漲幅接近零

A股近十年間，對投資標(biāo)的過少的擔(dān)憂已轉(zhuǎn)化成對IPO公司過多的擔(dān)憂，就像中國石油上市后市場所調(diào)侃的那樣：忽悠中石油，買入至今愁白頭。

十年過去，投資者只見A股體量和規(guī)模不斷增大，但卻不見自己荷包真正充實。

2001年6月14日，滬指沖高至2245.43點見頂，在之前和隨后的4年間這一高度都未被超越，因此成為一個標(biāo)桿數(shù)值；2011年10月24日，滬指最低探至2307.15點，在隨后的11月底和現(xiàn)在的12月，2300點一線始終岌岌可危，而這一點位只比十年前的那個高點高出54.57點。不過60余點的高差顯然無法彌補通脹造成的損失。因此成保守來說，十年間滬指漲幅接近零，A股收獲的是一個負收益。

-現(xiàn)象分析

股市與經(jīng)濟的增長相背離

假設(shè)承認“股市是經(jīng)濟晴雨表”的說法，既然A股十年“漲幅接近零”遠遠跑輸世界各大股指，那么這應(yīng)該顯示出中國經(jīng)濟發(fā)展水平落后于世界其他經(jīng)濟體，但事實顯然相反，在2002年～2010年的9年里，美國的GDP年增長率從未超過4%，其中2009年更出現(xiàn)-2.63%，2010年也只錄得2.85%的漲幅，而中國的GDP高增速已是舉世公認，自2002年以來中國的GDP增速均未低于9%。其中2007年中國GDP增速高達14.2%，在2008年、2009年回落到9%以后，2010年又反彈至10.3%，顯然相中國經(jīng)濟呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢，遠遠強于歐美諸國。A股市場的走勢與經(jīng)濟的增長出現(xiàn)了相背離的現(xiàn)象。

-后市支招

A股市場亟待三大強心針

華訊投資指出，羸弱的A股再度成為全球資本市場的笑柄，羸弱的市場急需人氣的刺激。而能帶動股指回升的關(guān)鍵還在于主力資金的大肆進場。外圍股指走強，A股無動于衷，再一次表明是A股自己出了大問題。

現(xiàn)在A股市場亟待三大強心針。一為匯金為代表的國家主權(quán)資金果斷救市，二就是停發(fā)新股IPO和上市公司再融資(包括債券融資)，這表明的是一種態(tài)度，只有股票供給量不再增加，才能緩解資金匱乏的擔(dān)憂。第三，外資近期做空中國經(jīng)濟以及股市已經(jīng)到了一種極致，國家護盤唱多維穩(wěn)聲音更是重要。

-操作守則

短線操作有五點注意

昨日滬指已經(jīng)破了2300點，投資者不可戀戰(zhàn)，必須短線快進快出，那么在當(dāng)前的市場中投資者應(yīng)該如何做短線呢？國誠投資策略分析師胡亞軍認為要注意以下五點：

第一、重大勢。所謂重大勢也就是順勢而為，大勢的好壞是決定該不該做短線的首要條件。第二、選強勢股。在選短線股時，應(yīng)選擇的是當(dāng)時的熱點，或者當(dāng)時走勢很強的個股。第三、把握節(jié)奏。短線交易時，應(yīng)該注意，在不同的趨勢下我們應(yīng)該對短線的頻率進行控制。第四、嚴格控制倉。全倉博短不可取。第五、遵守交易紀(jì)律。既然我們要參與短線交易，那么我認為您一定得制訂并且堅決執(zhí)行交易紀(jì)律。

-投資理念

弱市投資宜“固本培元”

冬令進補，對中老年人來說，一般以食補最好。中醫(yī)專家稱，“秋冬食補不僅能固本培元，使身體正氣恢復(fù)，而且有利于驅(qū)病祛邪，使體內(nèi)的陰、陽、氣恢血、津液得到充實，使身體能進入到最佳的狀態(tài)。

與之相通，弱市階段投資也應(yīng)保證本金安全為先，積累足夠的安全砝碼。工銀瑞信保本混合基金擬任基金經(jīng)理何秀紅表示，弱市階段首先要做的是在保全本金安全的基礎(chǔ)上，再去追求超額收益，弱市投資宜“固本培元”

對于中老年人來講，風(fēng)險承受能力低，現(xiàn)金流動性要求高，該如何保全錢袋子，又能獲取一些穩(wěn)定的收益？理財專家建議，可以綜合考慮進行穩(wěn)健投資，選擇合適的時機。市場短期走勢無法預(yù)測，但是審時度勢、掌握投資的節(jié)奏可以做到。在市場高點時需要注意防范風(fēng)險，在市場震蕩階段持幣觀望，在股市筑底反彈時進入。

-道達手記

不能忽視的政策信號

歷經(jīng)了十幾個小時的挑燈夜戰(zhàn)和艱苦談判，當(dāng)?shù)貢r間12月9日被稱為“拯救歐元關(guān)鍵一役”的歐盟峰會如期結(jié)束。盡管各方未能實現(xiàn)全面修訂歐盟條約的最優(yōu)目標(biāo)，但達成了涵蓋除英國外其他歐盟國家的新財政協(xié)議等一系列的次優(yōu)目標(biāo)，當(dāng)日歐美市場反應(yīng)相對積極，歐元也受到一定程度提振。

不過，在12月9日召開的中央政治局會議初步勾勒出明年經(jīng)濟工作“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的主線以后，A股市場似乎只解讀了后半句，會議提出“要堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖”，昨日地產(chǎn)股應(yīng)聲大跌，成為市場跌破2300點的最大動力。

實際上，盡管昨日房地產(chǎn)板塊在政策基調(diào)再次明確繼續(xù)調(diào)控的打壓下率先大幅領(lǐng)跌，但作為A股市場最先受壓轉(zhuǎn)向調(diào)整的板塊，房地產(chǎn)的整體跌幅已經(jīng)走在整個市場之前，而昨日的調(diào)整不過是對短期的一個補跌。

同時，在指數(shù)雙雙創(chuàng)出新低的過程中，包括油頁巖、旅游和氟化工以及新一代互聯(lián)網(wǎng)等題材概念陸續(xù)表現(xiàn)，盤面熱點和市場人氣卻在悄然回升。

我們還應(yīng)該看到，隨著證監(jiān)會陸續(xù)重拳出擊，嚴打內(nèi)幕交易、操縱股價和上市公司信息披露等各種違法違規(guī)行為，市場所面臨的環(huán)境也正在發(fā)生積極變化。

而更值得注意的是，政治局對于2012年經(jīng)濟工作會議的講話中，對股市最有意義的其實是這句“以經(jīng)濟社會發(fā)展的優(yōu)異成績迎接黨的十八大勝利召開”

那么，股市將怎么迎接呢？我個人的感覺是，至少點位上不能比當(dāng)年低吧？至少股民的帳戶不能太難看吧？所以不管2011年的年末會有怎樣難熬的走勢，2012年應(yīng)該出現(xiàn)一波有參與性的行情，每個參與者應(yīng)該對2012年的市場有足夠的信心，而中國股市向來的特點就是“炒股要聽黨的話”，這一明確的政策信號不應(yīng)被忽視。(張道達)

-麻辣中戶室

跌破整數(shù)關(guān) 陰跌將繼續(xù)

“王老師，今天大盤跌破2300點了，從今天的表現(xiàn)中能對近幾天的走勢做一下預(yù)測嗎？”周一收盤后小張問道。

“多方守護滬指2300點整數(shù)關(guān)口的計劃截至上周末已經(jīng)完成，勾畫的連連星線也沒能擺脫上方的沉重壓力，今天低開后的盤跌是短線橫盤后繼上周四逐波下跌的繼續(xù)，今天成交量是繼上周五新地量之后的再度萎縮，今天的下跌是上周陰線覆蓋前低2307點陽線實體后的必然技術(shù)性走勢。如此的縮量走勢，體現(xiàn)陰跌的特點比較明顯。”王老師說。

“陰跌和快速下跌有什么不同？”

“快速下跌往往會引發(fā)短線的快速反彈，縮水的損失從短線反彈中程度不同的會有所減少，對短線操作適當(dāng)?shù)倪€會獲取一定利潤。陰跌則不同，陰跌基本上不給短線差價的機會，盤中僅僅出現(xiàn)的是技術(shù)性的波動，操作起來獲利機會難度很大。”王老師說。

“滬指跌破2300點后，近期會出現(xiàn)強勁的反彈嗎？”

“10月12日在2318點出現(xiàn)的分彈，實際是對去年的2319點技術(shù)與心理上的護衛(wèi)，多方的能量在這個位置基本消耗已盡，反彈結(jié)束后空方攻勢迅猛，占據(jù)了市場的主導(dǎo)作用，今天的即時年K線陰線覆蓋了去年年K線下影線，技術(shù)形態(tài)惡劣，日K線臨近下降通道中軌，近期出現(xiàn)強勁反彈的可能性很小。2357點的下跌速率點支撐力度會有限，大盤還會延續(xù)陰跌。”王老師說。 (海明)

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