基金2011年終考試交出10年最慘答卷(2)

2011年12月26日 05:55
來源：證券時報作者：朱景鋒

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債券基金連續6年盈利紀錄終結

在以往的熊市中，往往存在股債蹺蹺板效應，股市下跌時往往債市會有好的表現。如2008年雖然股市暴跌，但債券市場走出大牛市，債券基金投資者獲取不菲正收益。但今年可轉債暴跌令債券基金隨偏股基金一起沉淪，首現股債雙殺。據天相投顧統計，截至12月23日，普通債券基金(不包括分級債基)今年以來單位凈值平均下跌3.17%，為歷年來虧損幅度最大的一年，也宣告債券基金自2005年以來連續6年盈利的紀錄終結。

據統計，截至上周，賺錢的債券基金只有27只，占比僅17%，廣發強債、招商債券A、招商債券B、鵬華豐收、華安債券等基金收益可觀，今年以來收益率分別達5.52%、5.38%、5.02%、4.16%和4%。不過，大部分債券基金沒能賺錢，其中更是有47只虧損幅度超過5%，富國轉債、博時轉債、金元豐利、華商穩健、天治雙盈、博時債券等基金跌幅超過10%。

除了開放式偏股基金和債券基金這兩大類品種之外，封閉式基金、合格境內機構投資者(QDII)基金等投資品種同樣表現不佳，跌幅均超過20%，其中25只傳統封閉式基金單位凈值平均下跌21.14%，27只QDII基金截至12月22日單位凈值平均下跌21.64%。

八成基金跑輸業績基準

96.69%債券基金跑輸

實際上，基金今年糟糕的業績表現不僅體現在整體在熊市中跑輸市場，而且還體現在大面積跑輸各自的業績基準，這在過去也是不可想象的。

據Wind資訊對包括主動偏股基金和債券基金在內的555只基金統計，截至12月23日，今年以來共計有451只基金跑輸自己契約中設定的業績基準，跑輸比例高達81.27%，大面積跑輸自己基準，這在基金史上是絕無僅有的。

由于大部分偏股基金的業績基準為滬深300指數收益率的80%加上某個債券指數的20%，在熊市中基金完全可以依靠低倉位輕易戰勝基準，但今年卻是個例外。據Wind資訊統計，404只主動型偏股基金中僅有99只戰勝了自己的業績基準，占比為24.51%，也就是說，有超過四分之三的偏股基金今年的跌幅大于各自的基準。其中以絕對回報為基準的嘉實回報靈活配置、海富通強化回報、長城安心回報3只偏股基金跑輸幅度最大，這3只基金業績基準均為銀行定存收益率，但3只基金單位凈值分別下跌22.36%、20%68%和18.43%，跑輸基準均在25個百分點左右。由于沒能取得正收益，其他以絕對回報為目標的基金如盛利配置、華夏回報、華夏回報二號、國聯安安心成長等基金也都沒能跑贏基準。

除了這類絕對回報基金之外，其他基金中，銀華內需單位凈值下跌40.46%，其業績基準(滬深300指數收益率×80%+上證國債指數收益率×20%)跌幅僅為19.33%，跑輸基準達21.13個百分點，廣發大盤、融通內需、華富競爭力、中海能源等基金跑輸基準也都在20個百分點以上。跑輸業績基準在10個百分點到20個百分點之間的基金達到77只。

偏股基金中跑贏基準在5個百分點以上的基金有23只。其中嘉實增長跑贏幅度最大，該基金今年以來單位凈值下跌17.95%，其業績基準巨潮500(小盤)指數則大跌30.84%，嘉實增長跑贏基準12.89個百分點。國富中小盤、博時主題行業、東方龍等基金也分別跑贏各自基準12.74個、11.77個和11.35個百分點，銀河創新成長、博時價值增長、鵬華價值優勢、東方策略成長、長城品牌優選等基金也跑贏各自基準在7個百分點以上。

實際上，由于債券基金的基準大多上漲，而大部分債基負收益，債券基金跑輸自己基準的比例更大。據Wind資訊統計，151只債券基金僅有益民多利等5只基金跑贏自己的業績基準，跑輸基準的比例則高達96.69%，其中跑輸幅度超過10個百分點的基金達到33只，博時可轉債跑輸幅度最大，該基金C類和A類份額單位凈值分別下跌11.37%和10.97%，該基金業績基準中證綜合債指數收益率卻達5.27%，兩類份額分別跑輸基準16.64個和16.24個百分點。天治穩健雙盈單位凈值下跌達10.58%，其基準中證全債指數收益率卻高達5.54%，該基金跑輸自己基準達16.12個百分點。華商穩健雙利、博時穩定價值、華富收益增強、東吳優信穩健、農銀匯理恒久增利等基金也大幅跑輸各自的基準。