第四次全國金融工作會議：金融業(yè)定位回歸實體(2)

2012年01月13日 21:57
來源：經(jīng)濟觀察報 作者：歐陽曉紅 胡蓉萍

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壓力

金融工作會后的1月11日，銀監(jiān)會要求“信托公司停止發(fā)行票據(jù)類信托產(chǎn)品”

渣打銀行中國經(jīng)濟分析師申嵐認為，這表明銀監(jiān)會對銀行表外信貸規(guī)模的控制，也是踐行金融工作會議的精神——“防止虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹”

事實上，最新外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，中國內(nèi)外需求均疲軟。去年12月受海外需求疲軟影響，出口增速下滑至13.4%。進口方面，全球大宗商品價格持續(xù)回落、國內(nèi)需求疲軟，進口增速意外下滑至11.8%，導(dǎo)致當(dāng)月順差增至165億美元。瑞穗證券首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光預(yù)計，在海外需求持續(xù)疲軟下，出口增速仍將下滑。貿(mào)易順差減少導(dǎo)致人民幣升值壓力進一步減輕。

“中國金融工作部署既需要吸取美國的經(jīng)驗教訓(xùn)，也要結(jié)合自身實際情況。”中國國際經(jīng)濟交流中心常務(wù)副理事長鄭新立說。文宗瑜亦認為，目前穩(wěn)增長，防范風(fēng)險是重中之重，金融服務(wù)經(jīng)濟實體可以弱化風(fēng)險。

“穩(wěn)字當(dāng)頭，旨在保持平穩(wěn)發(fā)展，度過困難期。”中國人民銀行研究生部博士生導(dǎo)師吳念魯說，“八大任務(wù)部署更多是考慮防范中長期風(fēng)險。既要保持經(jīng)濟增長、就業(yè)率，還要衡量通脹、國際金融危機等綜合因素。

不過，“政策拿捏尺度很重要，刺激太大出問題，不放松也有問題，個人認為形勢比較嚴峻。”吳念魯說。

這一點體現(xiàn)在2008年年底最為明顯。當(dāng)年中國政府宣布了4萬億人民幣的刺激計劃，接下來是10萬億人民幣的銀行新增貸款。在那個信心全失的時候，放松銀根是必要的。但是，跟隨這一波投資，也有大量的資金炒起股價、樓價，各種各樣民生用品、食物……錢炒錢的結(jié)果就是，各類資源價格的大幅上漲，房地產(chǎn)的炒作更使中央政府不得不出手遏制。

正在處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整期的眾多中小企業(yè)并沒有得到有效的資金支持，也導(dǎo)致了溫州等地出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)空心化的局面。

風(fēng)向

因此，雖然此次會議的中長期八大部署綱要涵蓋“服務(wù)、機構(gòu)改革、監(jiān)管、地方債風(fēng)債、資本市場建設(shè)(債券)、宏觀調(diào)控、擴大金融開放、基礎(chǔ)建設(shè)”等各領(lǐng)域；但綜合起來，在東海證券分析師王小丹看來，可“濃縮”至三大議題：“強調(diào)對市場風(fēng)險的監(jiān)控”、“建設(shè)規(guī)范統(tǒng)一的債券市場”、“金融資源的市場化改革”，這些均直接或間接與服務(wù)實體經(jīng)濟相關(guān)。

王小丹認為，從金融資源的來源及分配上，主要目標是“開源”加上“扶持”。“開源”指的是降低民間資本進入金融領(lǐng)域的門檻，鼓勵、引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進入金融服務(wù)領(lǐng)域，參與金融機構(gòu)的改制和增資擴股。

“扶持”則是指重點支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、環(huán)境保護和自主創(chuàng)新，特別要加快解決農(nóng)村金融服務(wù)不足、小型微型企業(yè)融資難問題。加強農(nóng)村金融服務(wù)在之前2002年及2007年的兩屆金融工作會議上都有提及，而小微企業(yè)的扶持則是在屢次講話中提及，這兩點都將是重點發(fā)展方向。

還有一個重要的信息印證了服務(wù)實體經(jīng)濟的整體思路。上述參與起草接近人士說，會議明確指出，中國金融創(chuàng)新不足，但也不要等同于西方國家金融創(chuàng)新過度，衍生產(chǎn)品泛濫。這就意味著下一步中國金融創(chuàng)新要貼近于服務(wù)實體經(jīng)濟，改進金融服務(wù)，而不是大力過度發(fā)展金融衍生品。

實際上，“這次是建立在一些課題有了研究，有了突破，而且有了一些方案的基礎(chǔ)之上召開的金融工作會議。”王洪章表示。在金融工作會議之前，溫家寶總理做了很多經(jīng)濟調(diào)研，無疑，此次金融會議與調(diào)研有很大關(guān)系。

“會議指導(dǎo)思想是引導(dǎo)銀行資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，像戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，這樣既吸取美國教訓(xùn)也結(jié)合了中國實際情況。”鄭新立表示。

具體而言，財政部財政科學(xué)研究所所長賈康認為，在認識民營經(jīng)濟、中小企業(yè)重要性和中小企業(yè)融資難題的基礎(chǔ)上，需發(fā)展政策性金融破解難題，把相關(guān)體制、機制建設(shè)擺在戰(zhàn)略高度。

鄭新立說，此次會議指出今后金融體制改革的方向，諸如利率市場化，加強薄弱環(huán)節(jié)的金融產(chǎn)品供給，解決小型、微型企業(yè)貸款難問題，放寬金融市場準入，以及小型金融機構(gòu)監(jiān)督權(quán)交給地方政府，強化政府地方監(jiān)管責(zé)任等方面還需突破。

“目前金融工作把服務(wù)經(jīng)濟實體放在第一位，但真正見效還會有一個過程。”文宗瑜說。

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