基金四季度出手金融股一季度反彈或可期

2012年01月31日 04:59
來源：每日經濟新聞作者：支玉香

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基金2011年四季報已披露完畢，在去年四季度股市大跌之際，基金仍舊逆市加倉，而低估值的個股成為了基金加倉首選。面對今年的市場，基金經理普遍不太悲觀，認為通脹已經開始出現明顯回落、貨幣政策進一步放松，在較低估值水平的支撐下，市場孕育反彈在情理之中。

出手低估值個股

去年四季度大盤延續弱勢，不過在市場跌跌不休之際，基金仍然逆市加倉。天相投顧的數據顯示，偏股型基金去年底的整體倉位達78.46%，環比上升0.28個百分點。不少基金已經開始抄底低估值行業及其個股。

按照增持的市值來看，招商銀行、貴州茅臺、伊利股份、中國人壽、民生銀行、東阿阿膠、中國平安、華僑城A、華夏銀行和中國南車成為基金加倉市值最大的個股。

在這十只個股中，招商銀行、中國人壽、民生銀行、中國平安和華夏銀行等5只為金融股，去年四季度基金持有市值分別為185.2億元、24.7億元、105.6億元、92.6億元和43.95億元，與三季度末相比，基金在去年四季度分別增持了39.9億元、24.4億元、21.9億元、15.9億元和13.4億元、

另據統計顯示，除金融保險股增持幅度較高外，基金還增持了食品飲料、房地產業和社會服務等行業。

按市值計算，基金去年四季度重點減持的個股中，以煤炭、機械、家電行業居多，其中減持幅度最大的為海螺水泥、潞安環能、五糧液、美的電器、航天信息等。另外，因乙肝疫苗試驗并不理想的重慶啤酒，在去年四季度也遭受基金大幅減持，減持市值約為23億元。

基金重倉新寵曝光

在去年四季度，不少股票成為基金新晉的重倉股。

去年十二月上市的新華保險，成為四季度基金新晉市值最大的重倉股，9只基金重倉持有新華保險近2000萬股。

此外，基金新增前十大重倉股還有置信電氣、內蒙華電、四維圖新、申能股份、拓維信息、水井坊、順網科技、晉億實業和數碼視訊。嘉實基金、華富基金、華泰柏瑞、中郵基金旗下四只基金重倉置信電氣；嘉實基金、南方基金旗下兩只基金重倉內蒙華電；四維圖新則被景順系三只基金同時買入前十大重倉股。

《每日經濟新聞》記者數據統計顯示，較三季報，被基金剔除的前十大重倉股為南玻A、江淮汽車、哈藥股份、亞泰集團、恒源煤電、徐工機械、方正證券、萬邦達、青島金王和錫業股份。

一季度反彈或可期

在基金四季報中，不少基金經理認為，今年一季度市場反彈可期。

去年年度排名靠前的新華泛資源基金經理崔健波在四季度中指出，展望2012年一季度，通脹已經開始出現明顯回落、貨幣政策進一步放松的信號非常明顯，在較低估值水平的支撐下，市場孕育反彈在情理之中。

業績同樣靠前的東方龍基金經理于鑫認為，雖然A股市場經歷了2011年的大幅下挫后，估值已經處于較低水平，而2012年宏觀政策放松也值得期待，但投資者信心不足可能會對市場的走勢產生不利的影響。預計一季度末，在各項經濟數據企穩后，可能會激發投資者重新做多的熱情。從行業層面來看，金融服務、交通運輸、商業貿易、房地產等低估值品種將有不錯的相對表現，主題投資品種和部分估值較高的行業可能面臨較大壓力。

南方績優成長基金經理認為，部分優質公司已經出現了中長期的投資機會。一季度是歐債危機的關鍵節點，歐債危機的發展可能會間接影響A股市場。如果流動性出現明顯放松、一級市場發行頻率下降，A股市場可能會出現階段性的投資機會。