黃澤民建議積極推進(jìn)養(yǎng)老金入市

2012年03月09日 01:48
來(lái)源：上海證券報(bào)

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⊙本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 ○編輯 衡道慶

全國(guó)政協(xié)委員、華東師范大學(xué)國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃澤民近日指出，養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量，建議積極推動(dòng)養(yǎng)老金入市，實(shí)現(xiàn)我國(guó)資本市場(chǎng)和社會(huì)保障事業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。

黃澤民指出，我國(guó)實(shí)行的是基本養(yǎng)老、企業(yè)年金與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的多層次養(yǎng)老金制度框架。當(dāng)前，養(yǎng)老體系的不斷完善對(duì)我國(guó)實(shí)施的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整和刺激消費(fèi)等政策大有裨益；從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)解決我國(guó)快速城鎮(zhèn)化后導(dǎo)致的老齡化社會(huì)等一系列難題尤為重要。

黃澤民在有關(guān)提案中指出，目前我國(guó)養(yǎng)老金運(yùn)行主要存在兩個(gè)問(wèn)題。首先是支付缺口問(wèn)題。由于制度建立初期，統(tǒng)籌賬戶難以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)收現(xiàn)付，形成養(yǎng)老金收支缺口而大量占用個(gè)人賬戶金額，導(dǎo)致個(gè)人賬戶虧空。因此，個(gè)人賬戶的歷史缺口在存量方面面臨巨大的做實(shí)壓力。

第二是投資收益問(wèn)題。黃澤民指出，我國(guó)目前累計(jì)結(jié)余的基本養(yǎng)老金由分散在各地的2000多個(gè)單位管理，其投資集中在銀行存款、國(guó)債等固定收益品種，投資面臨通脹帶來(lái)的“負(fù)利率”風(fēng)險(xiǎn)。

黃澤民認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，物價(jià)上升具有剛性，通貨膨脹帶來(lái)生活成本上升與實(shí)際投資收益率低下導(dǎo)致本金相對(duì)縮水的矛盾長(zhǎng)期存在；同時(shí)，隨著我國(guó)逐漸步入老齡化社會(huì)，贍養(yǎng)比上升，退休人員不斷增加，養(yǎng)老金的收支缺口、投資收益率低等問(wèn)題將會(huì)長(zhǎng)期面臨較大的壓力。

針對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金面臨的收支缺口和投資收益率較低的問(wèn)題，提案提出三點(diǎn)建議。

首先是盡快形成養(yǎng)老金入市共識(shí)。黃澤民指出，當(dāng)前，各方應(yīng)從我國(guó)養(yǎng)老金可持續(xù)性建設(shè)上，從資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展上達(dá)成系統(tǒng)共識(shí)，由政府高層主導(dǎo)，社會(huì)保障、財(cái)稅、金融監(jiān)管、發(fā)展規(guī)劃等多部委從制度層面、政策層面、操作層面共同推進(jìn)養(yǎng)老金入市。

其次是大力加強(qiáng)股市基礎(chǔ)制度建設(shè)，將養(yǎng)老金入市和股市建設(shè)統(tǒng)籌起來(lái)。具體來(lái)看，提案建議提高上市公司質(zhì)量，嚴(yán)把上市關(guān)、嚴(yán)格退市制度，形成上市公司能進(jìn)能出的良性循環(huán)；同時(shí)要建立良好的上市公司分紅制度，強(qiáng)化現(xiàn)金分紅；改革一二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展不協(xié)調(diào)、不平衡的局面，建立投資主導(dǎo)而非融資主導(dǎo)的市場(chǎng)文化；此外，還應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展包括基金、保險(xiǎn)、QFII、養(yǎng)老金等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者。

三是建立高效的養(yǎng)老金投資管理體系。提案建議，可以參照社?；鸬娜胧辛鞒毯拖嚓P(guān)成熟經(jīng)驗(yàn)，建立內(nèi)部風(fēng)控、投資決策等制度，合理確定資產(chǎn)配置比例，力爭(zhēng)在流動(dòng)性和安全性基礎(chǔ)上取得較好的投資收益。在試點(diǎn)初期，建議將養(yǎng)老金以省市為單位分散操作，當(dāng)時(shí)機(jī)成熟時(shí)，再考慮將適當(dāng)比例的養(yǎng)老金委托統(tǒng)一機(jī)構(gòu)管理。

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