滬深交易所嚴(yán)打炒新 新股發(fā)行或迎“大改”

2012年03月09日 04:30
來源：國際金融報 作者： 宋璇

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“就目前情況來看，深交所和上證所的兩個規(guī)則交換一下比較好，這樣會更加適合兩個市場的特性”

深交所剛于3月7日晚間發(fā)布“新股上市首日換手率超50%將被臨時停牌”新規(guī)，昨日，上市的兩只新股博雅生物和藍(lán)英裝備已經(jīng)率先“觸線”。上證所也于昨日晚間發(fā)布了加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知，其中，也增加了“換手率超80%”的停牌指標(biāo)，而這或許對今日上市的中國交建的表現(xiàn)造成影響。

兩新股“嘗鮮”

深交所行情數(shù)據(jù)顯示，昨日，博雅生物開盤漲52%，報38元；藍(lán)英裝備開盤漲28.06%，報31.76元。開盤后不久，兩只新股漲勢有所減弱，但就在9∶45左右，行情開始變得熱絡(luò)時，換手率指標(biāo)便觸及深交所的臨時停牌指標(biāo)，博雅生物和藍(lán)英裝備首日上市新股被深交所實施臨時停牌前，換手率分別為50.39%、50.34%，漲幅分別是54%、29.68%。

按照深交所規(guī)定，兩只新股停牌至收盤前三分鐘。而在昨日最后三分鐘的交易中，博雅生物和藍(lán)英裝備還分別獲得了兩筆和一筆買單，使得收盤漲幅報55.2%和29.41%，小幅高于停牌前的漲幅；換手率分別為62.97%、63.49%。

在此次《交易規(guī)則》的修訂中，深交所不僅增加了換手率標(biāo)準(zhǔn)，還收窄了漲跌幅限制。

根據(jù)新規(guī)，今后上市的新股，當(dāng)首次公開發(fā)行股票上市首日出現(xiàn)盤中成交價較開盤價首次漲跌達(dá)到或超過10%及盤中換手率達(dá)到或超過50%兩種情形之一的，可以對其實施盤中臨時停牌至14∶57。如果在開盤集合競價階段股票交易換手率就已達(dá)到或超過50%，在9∶30開始即對其實施臨時停牌至14∶57。相較原有《交易規(guī)則》臨時停牌門檻20%、50%和80%的三檔漲跌幅度，為進(jìn)一步有效抑制新股上市首日炒作風(fēng)險，漲跌幅收窄到10%即實施臨時停牌。

期待制度改革

昨日晚間，上證所也發(fā)布新規(guī)，新股上市首日，盤中股價比開盤價漲跌10%臨時停牌30分鐘，漲跌幅度超過20%或換手率超過80%時一直停到14∶55。同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶，單日買入流通量1%。，歸類為異常交易行為。

“就目前情況來看，深交所和上證所的兩個規(guī)則交換一下比較好，這樣會更加適合兩個市場的特性。”深圳一家大型券商投行部負(fù)責(zé)人在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來，滬深兩市有25只新股首發(fā)上市，只有6只新股的上市首日換手率低于50%。自2009年6月新股發(fā)行體制改革實施后至今，共有755只新股登陸A股市場，而上市首日換手率低于50%的，僅有108只，占比14.3%。而在這108只個股中，主板公司占比達(dá)到23.15%。

除了上述新規(guī)，近期，滬深交易所頻繁發(fā)布有關(guān)嚴(yán)打炒新和提示炒新風(fēng)險的公告和投資者教育文章。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，按照中國證監(jiān)會的部署，將繼續(xù)研究論證抑制新股炒作的相關(guān)措施。

市場人士表示，就新股改革看來，嚴(yán)打炒新是大趨勢，但目前更多見到的是技術(shù)手段，要解決根本問題還需要制度層面的改革。

日前，坊間傳言IPO的重大政策或出臺，新股發(fā)行改革有可能推出顛覆性細(xì)則，包括首發(fā)上市公司50%的限售股提前轉(zhuǎn)融通；上市后首個會計年度業(yè)績下滑，將增加一年解禁期，業(yè)績下滑幅度超過30%，停止解禁；實行定額增募，限制超募；采用美式競價；輔導(dǎo)期突擊入股的機(jī)構(gòu)，鎖定期延長至3年等。

不過，針對上述內(nèi)容，多家券商投行部高管表示，針對詢價、超募、突擊入股、業(yè)績變臉等新股發(fā)行問題的改革措施一直都在研究中，但目前并未收到監(jiān)管部門的正式通知。

上證所：新股換手80%或漲跌10%將停牌(相關(guān)鏈接)

- 本報記者 趙怡雯 發(fā)自上海

3月8日，上海證券交易所發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知》和《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期客戶交易行為管理工作的通知》，在原有規(guī)定和監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)了新股上市初期的交易監(jiān)管，旨在進(jìn)一步改善新股價格形成機(jī)制的公平性和合理性，更加切實防范和抑制新股炒作行為，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)新股發(fā)行制度改革。相關(guān)規(guī)定將于3月9日起施行。

根據(jù)上證所發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知》，新股上市首日出現(xiàn)下列異常波動情形之一的，上證所可以對其實施盤中臨時停牌：(一)盤中成交價格較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌10%以上(含)；(二)盤中成交價格較當(dāng)日開盤價上漲或下跌20%以上(含)；(三)盤中換手率(成交量除以當(dāng)日實際上市流通量)達(dá)到80%以上(含)。

《通知》指出，因前款第(一)項停牌的，當(dāng)日僅停牌一次，停牌持續(xù)時間為30分鐘，停牌時間達(dá)到或超過14∶55的，當(dāng)日14∶55復(fù)牌。因第(二)、第(三)項停牌的，停牌時間持續(xù)至當(dāng)日14∶55。

新股上市初期出現(xiàn)的下列行為屬于異常交易行為，上證所將予以重點監(jiān)控：同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶，單日累計買入數(shù)量超過新股實際上市流通量1%。的；同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶進(jìn)行日內(nèi)反向交易或頻繁隔日反向交易，且數(shù)量較大的；在集合競價階段或收盤前15分鐘，通過高價申報、大額申報、連續(xù)申報、頻繁申報撤單等方式，嚴(yán)重影響新股開盤價或者收盤價的；在連續(xù)競價階段，當(dāng)最新成交價接近日內(nèi)最高成交價時，以不低于行情即時揭示的最低買入價格累計申報買入數(shù)量超過新股實際上市流通量0.2%。的；申報買入價格高于申報時點之前的行情揭示最新成交價的2%，且數(shù)量較大的；利用市價委托進(jìn)行大額申報，嚴(yán)重影響新股交易價格的；上證所認(rèn)為需要重點監(jiān)控的其他新股異常交易行為。

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