滬深交易所嚴打炒新新股發行或迎“大改”

2012年03月09日 04:30
來源：國際金融報作者：宋璇

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“就目前情況來看，深交所和上證所的兩個規則交換一下比較好，這樣會更加適合兩個市場的特性”

深交所剛于3月7日晚間發布“新股上市首日換手率超50%將被臨時停牌”新規，昨日，上市的兩只新股博雅生物和藍英裝備已經率先“觸線”。上證所也于昨日晚間發布了加強新股上市初期交易監管的通知，其中，也增加了“換手率超80%”的停牌指標，而這或許對今日上市的中國交建的表現造成影響。

兩新股“嘗鮮”

深交所行情數據顯示，昨日，博雅生物開盤漲52%，報38元；藍英裝備開盤漲28.06%，報31.76元。開盤后不久，兩只新股漲勢有所減弱，但就在9∶45左右，行情開始變得熱絡時，換手率指標便觸及深交所的臨時停牌指標，博雅生物和藍英裝備首日上市新股被深交所實施臨時停牌前，換手率分別為50.39%、50.34%，漲幅分別是54%、29.68%。

按照深交所規定，兩只新股停牌至收盤前三分鐘。而在昨日最后三分鐘的交易中，博雅生物和藍英裝備還分別獲得了兩筆和一筆買單，使得收盤漲幅報55.2%和29.41%，小幅高于停牌前的漲幅；換手率分別為62.97%、63.49%。

在此次《交易規則》的修訂中，深交所不僅增加了換手率標準，還收窄了漲跌幅限制。

根據新規，今后上市的新股，當首次公開發行股票上市首日出現盤中成交價較開盤價首次漲跌達到或超過10%及盤中換手率達到或超過50%兩種情形之一的，可以對其實施盤中臨時停牌至14∶57。如果在開盤集合競價階段股票交易換手率就已達到或超過50%，在9∶30開始即對其實施臨時停牌至14∶57。相較原有《交易規則》臨時停牌門檻20%、50%和80%的三檔漲跌幅度，為進一步有效抑制新股上市首日炒作風險，漲跌幅收窄到10%即實施臨時停牌。

期待制度改革

昨日晚間，上證所也發布新規，新股上市首日，盤中股價比開盤價漲跌10%臨時停牌30分鐘，漲跌幅度超過20%或換手率超過80%時一直停到14∶55。同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶，單日買入流通量1%。，歸類為異常交易行為。

“就目前情況來看，深交所和上證所的兩個規則交換一下比較好，這樣會更加適合兩個市場的特性。”深圳一家大型券商投行部負責人在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

同花順數據顯示，今年以來，滬深兩市有25只新股首發上市，只有6只新股的上市首日換手率低于50%。自2009年6月新股發行體制改革實施后至今，共有755只新股登陸A股市場，而上市首日換手率低于50%的，僅有108只，占比14.3%。而在這108只個股中，主板公司占比達到23.15%。

除了上述新規，近期，滬深交易所頻繁發布有關嚴打炒新和提示炒新風險的公告和投資者教育文章。深交所相關負責人也表示，按照中國證監會的部署，將繼續研究論證抑制新股炒作的相關措施。

市場人士表示，就新股改革看來，嚴打炒新是大趨勢，但目前更多見到的是技術手段，要解決根本問題還需要制度層面的改革。

日前，坊間傳言IPO的重大政策或出臺，新股發行改革有可能推出顛覆性細則，包括首發上市公司50%的限售股提前轉融通；上市后首個會計年度業績下滑，將增加一年解禁期，業績下滑幅度超過30%，停止解禁；實行定額增募，限制超募；采用美式競價；輔導期突擊入股的機構，鎖定期延長至3年等。

不過，針對上述內容，多家券商投行部高管表示，針對詢價、超募、突擊入股、業績變臉等新股發行問題的改革措施一直都在研究中，但目前并未收到監管部門的正式通知。

上證所：新股換手80%或漲跌10%將停牌(相關鏈接)

- 本報記者趙怡雯發自上海

3月8日，上海證券交易所發布《關于加強新股上市初期交易監管的通知》和《關于加強新股上市初期客戶交易行為管理工作的通知》，在原有規定和監管經驗的基礎上，進一步加強了新股上市初期的交易監管，旨在進一步改善新股價格形成機制的公平性和合理性，更加切實防范和抑制新股炒作行為，更好地保護投資者合法權益，促進新股發行制度改革。相關規定將于3月9日起施行。

根據上證所發布的《關于加強新股上市初期交易監管的通知》，新股上市首日出現下列異常波動情形之一的，上證所可以對其實施盤中臨時停牌：(一)盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌10%以上(含)；(二)盤中成交價格較當日開盤價上漲或下跌20%以上(含)；(三)盤中換手率(成交量除以當日實際上市流通量)達到80%以上(含)。

《通知》指出，因前款第(一)項停牌的，當日僅停牌一次，停牌持續時間為30分鐘，停牌時間達到或超過14∶55的，當日14∶55復牌。因第(二)、第(三)項停牌的，停牌時間持續至當日14∶55。

新股上市初期出現的下列行為屬于異常交易行為，上證所將予以重點監控：同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶，單日累計買入數量超過新股實際上市流通量1%。的；同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶進行日內反向交易或頻繁隔日反向交易，且數量較大的；在集合競價階段或收盤前15分鐘，通過高價申報、大額申報、連續申報、頻繁申報撤單等方式，嚴重影響新股開盤價或者收盤價的；在連續競價階段，當最新成交價接近日內最高成交價時，以不低于行情即時揭示的最低買入價格累計申報買入數量超過新股實際上市流通量0.2%。的；申報買入價格高于申報時點之前的行情揭示最新成交價的2%，且數量較大的；利用市價委托進行大額申報，嚴重影響新股交易價格的；上證所認為需要重點監控的其他新股異常交易行為。