證監會：新股定價參考行業平均市盈率

2012年04月02日 04:50
來源：廈門商報

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證監會昨日召開新聞發布會，宣布發布新一輪新股發行制度改革指導意見征求意見稿，公開向社會征求意見。意見稿擬擴大詢價對象范圍，允許主承銷商挑選五到十名個人投資者詢價，提高網下配售比例，并允許IPO發行存量老股，增加流動性，但老股轉讓資金解禁有限制。意見稿擬解除網下配售三個月的鎖定期。

《意見》規定，招股說明書正式披露后，根據詢價結果確定的發行價格市盈率高于同行業上市公司平均市盈率25%的，發行人須在詢價結果確定的兩日內刊登公告，披露詢價對象報價情況，分析并披露該定價可能存在的風險因素、對發行人經營管理和股東長期利益的影響。未提供盈利預測的發行人還需補充提供盈利預測并公告，并在盈利預測公告后重新詢價。

《意見》明確，發行價格高于同行業上市公司平均市盈率25%的發行人，除因不可抗力外，上市后實際盈利低于盈利預測的，中國證監會將視情節輕重，對發行人董事及高級管理人員采取列為重點關注、監管談話、認定為非適當人選等措施，記入誠信檔案；對保薦機構法定代表人、保薦代表人及項目組成員采取監管談話、重點關注、出具警示函、認定為不適當人選等監管措施，記入誠信檔案；對保薦機構

根據《意見》，擬提高向網下投資者配售股份的比例，建立網下向網上回撥機制。向網下投資者配售股份的比例原則上不低于本次公開發行與轉讓股份的50%。網下中簽率高于網上中簽率的2-4倍時，發行人和承銷商應將本次發售股份中的10%從網下向網上回撥；超過4倍時應將本次發售股份中的20%從網下向網上回撥。

按照現行《證券發行與承銷管理辦法》，發行人及其主承銷商應當向參與網下配售的詢價對象配售股票。公開發行股票數量少于4億股的，配售數量不超過本次發行總量的20%。(中財網)