證監(jiān)會：新股定價(jià)參考行業(yè)平均市盈率

2012年04月02日 04:50
來源：廈門商報(bào)

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證監(jiān)會昨日召開新聞發(fā)布會，宣布發(fā)布新一輪新股發(fā)行制度改革指導(dǎo)意見征求意見稿，公開向社會征求意見。意見稿擬擴(kuò)大詢價(jià)對象范圍，允許主承銷商挑選五到十名個(gè)人投資者詢價(jià)，提高網(wǎng)下配售比例，并允許IPO發(fā)行存量老股，增加流動性，但老股轉(zhuǎn)讓資金解禁有限制。意見稿擬解除網(wǎng)下配售三個(gè)月的鎖定期。

《意見》規(guī)定，招股說明書正式披露后，根據(jù)詢價(jià)結(jié)果確定的發(fā)行價(jià)格市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，發(fā)行人須在詢價(jià)結(jié)果確定的兩日內(nèi)刊登公告，披露詢價(jià)對象報(bào)價(jià)情況，分析并披露該定價(jià)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素、對發(fā)行人經(jīng)營管理和股東長期利益的影響。未提供盈利預(yù)測的發(fā)行人還需補(bǔ)充提供盈利預(yù)測并公告，并在盈利預(yù)測公告后重新詢價(jià)。

《意見》明確，發(fā)行價(jià)格高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的發(fā)行人，除因不可抗力外，上市后實(shí)際盈利低于盈利預(yù)測的，中國證監(jiān)會將視情節(jié)輕重，對發(fā)行人董事及高級管理人員采取列為重點(diǎn)關(guān)注、監(jiān)管談話、認(rèn)定為非適當(dāng)人選等措施，記入誠信檔案；對保薦機(jī)構(gòu)法定代表人、保薦代表人及項(xiàng)目組成員采取監(jiān)管談話、重點(diǎn)關(guān)注、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，記入誠信檔案；對保薦機(jī)構(gòu)

根據(jù)《意見》，擬提高向網(wǎng)下投資者配售股份的比例，建立網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制。向網(wǎng)下投資者配售股份的比例原則上不低于本次公開發(fā)行與轉(zhuǎn)讓股份的50%。網(wǎng)下中簽率高于網(wǎng)上中簽率的2-4倍時(shí)，發(fā)行人和承銷商應(yīng)將本次發(fā)售股份中的10%從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)埽怀^4倍時(shí)應(yīng)將本次發(fā)售股份中的20%從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)堋?/p>

按照現(xiàn)行《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對象配售股票。公開發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的，配售數(shù)量不超過本次發(fā)行總量的20%。(中財(cái)網(wǎng))

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