證監(jiān)會六記重拳降低新股發(fā)行價

2012年04月02日 10:37
來源：南方日報

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證監(jiān)會啟動新一輪新股發(fā)行改革，將調(diào)整詢價范圍和配售比例、增加新股流通股

據(jù)新華社北京4月1日電 證監(jiān)會1日公布《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，這意味著新一輪新股發(fā)行體制改革啟動。

指導(dǎo)意見從強化信息披露、調(diào)整詢價范圍和配售比例、加強對發(fā)行定價的監(jiān)管、增加新上市公司流通股數(shù)、抑制炒新等方面入手，直指新股高定價問題。

根據(jù)指導(dǎo)意見，此次改革的主要內(nèi)容是，健全公眾公司發(fā)行股票和上市交易的基礎(chǔ)性制度，推動各市場主體歸位盡責(zé)，促使新股價格真實反映公司價值，實現(xiàn)一級市場和二級市場均衡協(xié)調(diào)健康發(fā)展，切實保護和發(fā)展投資者的合法權(quán)益。

意見強調(diào)，要強化信息披露的真實性、準確性、充分性和完整性，推進以信息披露為中心的發(fā)行制度建設(shè)，逐步淡化監(jiān)管機構(gòu)對擬上市公司盈利能力的判斷。

意見提出，擴大詢價對象范圍，允許主承銷商自主推薦5至10名個人投資者參與網(wǎng)下詢價配售，同時提高向網(wǎng)下投資者配售股份的比例，建立網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥機制。

在發(fā)行定價的監(jiān)管方面，意見提出，發(fā)行人在招股說明書預(yù)披露后，應(yīng)進行非公開詢價，并將預(yù)估的發(fā)行價格區(qū)間提交給發(fā)審會，如預(yù)估的發(fā)行市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率，需在招股書及發(fā)行公告中補充說明該價格存在的風(fēng)險因素，澄清超募是否合理等。

招股書正式披露后，如最終確定的發(fā)行價格市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%，發(fā)行人應(yīng)披露該定價可能存在的風(fēng)險因素，未提供盈利預(yù)測的還需補充盈利預(yù)測，并在盈利預(yù)測公告后重新詢價，甚至可能重新提交發(fā)審會審核。

為有效緩解股票供應(yīng)不足，意見規(guī)定，取消現(xiàn)行網(wǎng)下配售股份三個月的鎖定期，并推動部分老股向網(wǎng)下投資者轉(zhuǎn)讓，增加新上市公司可流通股數(shù)量。

意見同時督促證券交易所繼續(xù)完善對炒新行為的監(jiān)管措施，并加大對財務(wù)虛假披露行為、人情報價、操縱新股價格等行為的處罰力度。

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