3月CPI升幅超預期政策放松尺度或受限

2012年04月10日 05:39
來源：證券時報作者：許巖

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昨日，國家統計局公布數據顯示，3月份全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲3.6%，環比上漲0.2%，超出市場預期。一季度，我國CPI同比上漲3.8%。

統計局昨日還同時公布了3月份全國工業生產者出廠價格(PPI)指數，該數據同比下降0.3%，環比上漲0.3%，這是PPI同比增速自2009年11月之后再次出現負增長，創下28個月來新低。

從昨日公布的數據看，食品價格依然是3月CPI反彈的主要因素。數據顯示，3月食品價格同比漲幅為7.5%，較2月上漲1.3個百分點；非食品價格漲幅為1.8%，較2月上漲了0.1個百分點。其中，鮮菜價格漲幅最大，同比達到20.5%，環比上漲6.1%；其次為水產品價格、肉禽及其制品價格等。鮮果、蛋價格均出現下降。

海通證券首席經濟學家李迅雷表示，3月CPI高于市場預期，主要是因為蔬菜價格上漲帶動食品價格上升，3月食品價格上漲7.5%，而2月增速僅為6.2%。但他預計，4月份蔬菜價格會有所回落，CPI同比增長預計為3.5%，北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐則認為，推高3月CPI重要原因之一是國際油價的上漲。今年以來，受國際油價影響，發改委已先后兩次調高油價。

對于數據反彈引發的通脹擔憂，高盛高華中國宏觀經濟學家宋宇表示，國內通脹壓力會保持溫和，在未來幾個月仍有望下降，但他同時認為，3月份CPI數據超出預期，很可能會增加決策者對通脹反彈的預期，這個數據會限制政策放松的尺度。

澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛指出，由于國內結構型通脹壓力依舊巨大，預計未來通脹壓力將繼續增加，央行仍將對政策前景保持謹慎，3月份CPI數據降低了近期下調存準率的可能性，降準或將被推遲至5月或6月。