新股今日迎來全流通時代打新機構去留成焦點

2012年05月25日 07:25
來源：南都網作者：王濤

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新股即將迎來全流通時代，今日上市的3只新股，網下配售機構沒有限售期，同時，深交所放寬新股臨時停牌限制：新增漲跌幅20%檔位臨時停牌指標，實施10%、20%兩檔漲跌幅停牌機制；調整臨時停牌時間，當盤中成交價較開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%，以及盤中換手率達到或超過50%，臨時停牌1個小時，之后繼續交易。此前3月8日的規定中，這兩類情況停牌到14：57.不過，似乎抑制炒作效果不佳，多只新股在收盤前3分鐘暴漲。整體而言，此次新股對新股首日的炒作似有放松之意。

限炒令下新股歷經四階段

在3月8日，深交所對新股上市首日出現的炒作進行限制。新規一出，大多數新股都“中槍”，3月8日到5月23日以來，深交所上市的45只個股中，有38只首日被停牌。

這45只新股首日平均漲幅為21.82%，漲幅明顯下降，上市首日以后的走勢總體平穩，漲幅從熱到冷，大體分為四個階段。

3月8日到3月15日，8只新股首日漲幅較高，7只超過30%(4只超過50%)，1只漲幅為個位數。3月16日到3月21日，11只新股漲幅略有下降，4只超過30%，2只漲幅為個位數。

3月27日到4月11日上市的10只新股漲幅下降明顯，未有新股漲幅超過30%，3只漲幅均為個位數，7只漲幅為負。4月16日到4月26日的10只新股漲幅略有回暖，漲幅為負的新股只有兩只，漲幅為個位數的2只，仍未有漲幅超過30%.

4月27日到5月18日的11只新股，人民網的上市帶動了新股平均漲幅，超過30%的新股有6只，為個位數的2只，未有漲幅為負數。

5月21日到5月23日，新股漲幅再次收窄，4只新股，1只漲幅為負，1只漲幅24%，2只為個位數。

單純政策難抑新股漲幅

新股首日漲幅的升溫和降溫節奏，是否與新股抑制措施密切相關？有私募人士認為，新股首日漲幅回歸并非都是限制炒新政策的效果，與大盤走勢、市場環境也密切相關。南都記者發現，上市新股的漲幅節奏與上證指數關聯度較高。

如果結合前幾年交易所抑制炒新的效果來看，并非馬上奏效。

2007年4月20日，深交所首次發布抑制炒新的通知，當天中小板有兩只新股上市，分別是中環股份與沃爾核材。也許是由于當時火熱的牛市行情以及規則的寬松，這兩只股票上市首日均表現尚好，全天沒有特停，而且收盤分別大漲199%、234%.

2007年8月10日，深交所再次發布嚴控炒新股的新規則，當天上市的三只股票中，西部材料與江蘇通潤盤中遭遇了特停，其中，江蘇通潤因盤中漲幅與開盤漲幅之差達50%而被臨時停牌15分鐘，西部材料因盤中漲幅與開盤漲幅之差先后達到50%、90%而被深交所兩次特停，收盤時，西部材料上漲415%，江蘇通潤上漲222%，盡管這兩只新股首日漲幅均相當可觀，但當天均沖高回落，收出大陰線，且江蘇通潤當日最高價成為歷史高點。

2009年7月2日，為配合新股發行制度改革和首次公開募股(IPO)重啟，深交所第三次發布抑制新股首日炒新的通知，7月10日桂林三金、萬馬電纜登陸中小板。這兩只股票首日仍然表現良好，收盤漲幅分別達82%、125%，但是在早盤因漲幅超20%而一度雙雙被停牌半小時，開盤后桂林三金的漲幅明顯收窄，且停牌前觸及的最高價也成為歷史最高價。

3月8日深交所抑制炒新措施出臺后，深市三只新股盤中交易不足三十分鐘即被停牌，但尾盤三分鐘集合競價竟暴漲。