看淡刺激政策化工行業“空氣”彌漫

2012年05月31日 06:08
來源：證券時報

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證券時報記者魏曙光

盡管國內穩定增長政策頻出，但是化工業對于未來形勢仍然悲觀聲一片。在昨日由大商所、中國石油和化學工業聯合會、中國輕工業聯合會共同主辦的“2012中國塑料產業大會”上，業界對于產品價格下跌風險心有余悸。

“中國的經濟已經到了一個關鍵的轉折點上。”中國的經濟已經農業銀行首席經濟學家向松祚說，國內經濟增速大幅放緩超出預期，這可能是因為我國經濟陷入了一個嚴峻的債務通縮和去杠桿化的惡性循環當中。果真如此，則國內將出現長期的內需增長乏力、總需求嚴重不足的困難局面。面對這種局面，“我們以前所講的調整準備金率、下調基準利率、加寬銀行信貸這些傳統的刺激政策就基本上不會產生效果。

與會的國內化工企業普遍認同，會場籠罩在濃濃悲觀氛圍中。對于近期上演的底部回升能否持續，業內人士普遍不抱樂觀態度。“本輪反彈難以持續。”遠大物產集團有限公司研投中心的總經理石浙明明確表示，一方面國內經濟增速還在下滑，無論外需還是內需都未見好轉；另一方面，一旦反彈延續兩周以上且幅度偏大，就有可能吸引國外塑料和聚氯乙烯(PVC)庫存轉至國內，從而壓制價格。“反彈隨時可能發生，但時間將比較短暫，這就是熊市反彈的特征。

嘉吉投資(中國)有限公司化工事業部全球總監大衛·保爾斯表示，雖然原油和下游化工品價格走勢偶有脫鉤，但長期而言二者的關聯度是很密切的。同時，由于亞洲在消費需求方面的重要性日益上升，未來的石化品種價格將主要由亞洲尤其是中國需求決定。“在二季度剩余的時間和三季度，甚至整個下半年里，油價可能會在每桶97～100美元區間徘徊。

根據中國輕工業聯合會提供的數據顯示，包括塑料在內的化工行業景氣正處在一年來的最低點。1～4月塑料行業完成工業總產值4762億元，同比增長16.87%，其中4月當月同比增長12.86%，與3月份相比增速下降8個百分點。4月份中輕塑料景氣指數僅為94.22。

從期貨市場表現看，近兩個多月來，能源化工板塊走勢相對較為偏弱，具體表現就是先于金屬板塊和農產品板塊下跌，并且普遍跌幅較大。從3月14日到5月21日，精對苯二甲酸(PTA)、塑料、PVC、甲醇和焦炭等跌幅都在10%左右，橡膠的跌幅接近20%，同期文華財經商品指數及石化指數、有色指數、鋼鐵指數、谷物指數和食用油指數跌幅分別為8.42%、17.25%、7.87%、8.13%、6.79%和4.98%。本月21日以來，包括塑料和PVC在內的能化品種雖反彈回升，但總體仍處底部區域。