成品油定價(jià)新機(jī)制有望下半年推出

2012年06月09日 01:07
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：汪珺

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發(fā)改委8日宣布，于今日凌晨起下調(diào)國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)。其中，汽油價(jià)格降低530元/噸，柴油價(jià)格降低510元/噸。折算后相當(dāng)于，90號(hào)汽油和0號(hào)柴油零售價(jià)格(全國(guó)平均)分別下調(diào)0.39元/升和0.44元/升。本次調(diào)價(jià)后，國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)格回到去年3月的水平。這不僅是近年來(lái)首次出現(xiàn)連續(xù)兩次油價(jià)下調(diào)，且降幅也創(chuàng)下三年來(lái)之最。

分析人士認(rèn)為，油價(jià)調(diào)整后，航空物流、交運(yùn)等行業(yè)成本下降，國(guó)內(nèi)通脹壓力有望緩解，但煉油行業(yè)相關(guān)公司業(yè)績(jī)可能遭受沖擊。此外，本次下調(diào)幅度較之前市場(chǎng)預(yù)期偏低，新的成品油定價(jià)機(jī)制推出的預(yù)期也再次落空。但基于對(duì)國(guó)際油價(jià)后期走勢(shì)的預(yù)判，新機(jī)制今年下半年擇機(jī)推出的可能性依然存在。

降幅低于市場(chǎng)預(yù)期

生意社成品油分析師李宏認(rèn)為，此次下調(diào)幅度較之前市場(chǎng)預(yù)期偏低。“應(yīng)該是基于填補(bǔ)前期價(jià)格上調(diào)時(shí)有所保留的部分，以便逐步理順定價(jià)機(jī)制。”他稱。

李宏表示，此次油價(jià)下調(diào)，將降低相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)輸成本，國(guó)內(nèi)交通運(yùn)輸和航空物流等行業(yè)成本下降，同時(shí)使用車的成本減輕，也有助于拉動(dòng)汽車業(yè)銷售量。但對(duì)于煉油行業(yè)而言，此次價(jià)格下調(diào)將對(duì)中石油、中石化的業(yè)績(jī)?cè)斐蓻_擊。地方煉廠雖然成本處于下降階段，但由于下游產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，煉廠加工虧損狀況能否改善仍待觀察。

對(duì)于國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)后期走勢(shì)，業(yè)內(nèi)預(yù)期多數(shù)較為悲觀，認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)總體資源供大于求，難從實(shí)質(zhì)上擺脫內(nèi)需不振的“陰霾”。安迅思息旺能源分析師認(rèn)為，此次價(jià)格下調(diào)，可能激發(fā)一部分補(bǔ)貨需求。但如果國(guó)際原油一直沒(méi)有利好支撐而出現(xiàn)大幅反彈，則又一輪油價(jià)下調(diào)的預(yù)期將再起，屆時(shí)市場(chǎng)還將陷入跌價(jià)周期。從終端需求來(lái)看，6-7月份沒(méi)有利好支撐，柴油價(jià)格很難有反彈的可能；受夏日氣溫升高導(dǎo)致用油量增加等因素支撐，汽油價(jià)格可能維穩(wěn)。

新機(jī)制有望下半年推出

市場(chǎng)曾預(yù)期，由于當(dāng)前國(guó)際油價(jià)和國(guó)內(nèi)物價(jià)雙雙走低，而下半年國(guó)際油價(jià)很可能呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)甚至止跌回升態(tài)勢(shì)，此輪油價(jià)調(diào)整期是推出成品油定價(jià)新機(jī)制較為良好的時(shí)機(jī)。

一位業(yè)內(nèi)人士此前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，盡管目前時(shí)機(jī)不錯(cuò)，但實(shí)際推出新機(jī)制的可能性并不大。“前幾次油價(jià)調(diào)整均未抹平國(guó)內(nèi)與國(guó)際油價(jià)間的價(jià)差，此次調(diào)價(jià)后，價(jià)差依然存在。若此時(shí)推出新機(jī)制，未來(lái)油價(jià)將完全按市場(chǎng)化調(diào)整，價(jià)差也將一直存在。因此只有在價(jià)差基本縮減后，新機(jī)制才可能順勢(shì)推出。”他稱。

不過(guò)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)新機(jī)制在今年下半年推出仍抱有期望。中宇資訊油品市場(chǎng)分析師王金濤認(rèn)為，近期單日的三地原油均價(jià)已跌至100美元/桶的水平，根據(jù)此次發(fā)改委下調(diào)油價(jià)的幅度，7月份成品油零售價(jià)還可能再次下調(diào)，至少會(huì)在6月底再次出現(xiàn)下調(diào)預(yù)期。“新機(jī)制仍可能在7月初擇機(jī)推出，不過(guò)之后成品油市場(chǎng)存在的變數(shù)更大一點(diǎn)。

李宏也認(rèn)為，鑒于全球原油供應(yīng)量充裕、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱等因素影響，目前原油價(jià)格一直維持弱勢(shì)運(yùn)行，預(yù)計(jì)后期仍有回落空間。這將為國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制改革提供較好時(shí)機(jī)，新的成品油定價(jià)機(jī)制有望下半年推出。

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