CPI退燒

2012年06月11日 02:30
來源：21世紀經濟報道 作者：袁荃荃

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央行降息、油價下調的消息相繼變現，經濟放緩，通脹壓力減輕的信號日益加強。

6月8日，國家發改委宣布，9日零時將較大幅度降低成品油價格，零售價格90號汽油和0號柴油(全國平均)每升分別降低0.39元和0.44元。這是今年以來的第二次下調油價。有測算認為，此次油價下調將拉低6月CPI(居民消費價格)0.14個百分點。

國家統計局將在6月9日公布5月份CPI、全國工業生產者出廠價格(PPI)以及工業和投資數據。目前各機構一般預計5月CPI漲幅在3%左右，而PPI則繼續為負數，而工業數字則可能持續走低。今年4月份CPI漲幅為3.4%。

中國國際經濟交流中心研究員張永軍指出，油價下調的影響抵不過經濟需求下滑對物價的影響，未來通脹壓力有望進一步走低。

需要引起注意的是，盡管今年以來油價2次下調，但是石油的下游產品，化肥的價格卻在持續上升。來自湖南湘潭統計局的數據顯示，今年湘潭化肥價格出現較大幅度上漲。尿素2480元/噸，漲幅13.8%；碳銨850元/噸，漲幅19.2%；復合肥2750元/噸，漲幅13.2%；復合肥27

湖北江漢平原一位農民告訴記者，尿素和復合肥今年漲價最明顯。去年此時80斤一袋的尿素每斤在1元左右，今年春節后漲到每斤1.3-1.4元，5月份每斤又漲了0.1元左右，復合肥去年每斤1.8元，目前每斤已經超過2元。此外，人力成本上漲也強勁，稻田雇人插秧成本，從去年的100元/人/畝漲到今年的150元。

交通銀行研究部唐建偉認為，6月份CPI有望回到3%以下，但是油價調整總體影響有限，考慮到水、電、天然氣等資源價格上升，以及勞動力成本上升的因素，全年物價不會太低，預計在2.7%-3.3%之間，整體保持平穩。

目前國內油價降低并未到位，因為本次每噸成品油合計下降500元左右。按照國際調價標準，降700元每噸才算完成。

央行已經考慮到通脹降低和經濟放緩的因素，宣布從6月8日起下調金融機構一年期存款基準利率0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.25個百分點，目前一年期基準利率為3.25%。但是，如果5月CPI維持在3.25%以上的水平，存款實際利率仍為負數。

中國銀行高級分析師周景彤認為，目前經濟下行風險僅次于2008年國際金融危機時的水平。考慮到未來物價繼續下行，實際居民存款利率有望由負轉正。此次降息，是為了啟動內需，降低企業融資成本，從而最終實現穩增長的目標。

但是，對普通居民而言，其物價感受可能不一樣。反而，工業品因為需求下降的因素，價格下行壓力更大。“5月PPI可能仍為負數，比4月降幅更大。”周說。今年4月份，PPI同比下降0.7%。

廣東省公布的數據顯示，該省5月工業生產資料市場平均價環比下降2.94%，降幅擴大0.37個百分點。其中，有色金屬和化工產品價格分別下降3.06%和3.29%。

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