并購基金助推券商金融創新

2012年06月20日 17:27
來源：財經網 作者：李欣

0人參與0條評論

并購基金，其籌集資金對象為機構投資者。

有數據顯示，目前全球超過9000家私募機構管理超過1.9萬億美元的資金，其中并購基金占比達到63%。2011年美國并購基金參與的并購占全國商業并購總規模的19%左右，而中國不足1%，未來成長空間顯著。

中信證券總經理程博明在5月證券公司創新大會上曾表示，從行業創新角度，國內投資銀行需要提升并購業務能力。其首要一點，則是創新并購融資手段，以融資促并購。

近年來，中國的并購重組市場實現了較快增長，并購重組規模由2000年的3026億元增長到2011年的8896億元，增長了近2倍。2011年并購規模已超過了股權融資規模。但從目前國內情況看，并購業務雖然規模大，但是國內投行參與程度不深，業務主要集中在重大資產重組這一通道業務上，國內投行在搜尋并購機會、方案設計、估值定價、撮合交易等方面的競爭力，尚待提高。

程博明稱，融資業務是投行的傳統優勢，在成熟市場中，并購基金在并購交易中得到了廣泛應用。多樣化、創新型的支付工具，不僅有利于平衡和滿足交易各方不同的利益訴求，而且有助于拓寬投行的業務空間。

中金公司在其研究報告中認為，作為海外投資銀行的一項重要業務，并購基金不僅能夠在投資的過程中發現投資價值，同時也可為并購客戶提供“過橋資金”支持，并且在獲得被收購方的股權后，券商和收購方可以利用自己的專業優勢整合被收購方，提升其盈利能力，再通過股權轉讓實現投資的退出。而證券公司可望在其推出的過程中鏈接投行、自營和資產管理等業務，多方面受益。

(證券市場周刊供稿)

打印轉發