基金公司取消5%股東審核 為高管持股預留空間

2012年06月21日 02:32
來源：第一財經日報 作者：蔣飛

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多年來在各類金融機構中規范程度數一數二、受到管制也相對更多的公募基金行業正在迎來一次全面松綁。

昨日，證監會召開新聞通氣會，介紹了已經修訂或者打算修訂的3項基金行業相關管理規則的變化。

其中，《證券投資基金管理公司管理辦法》修訂草案于昨日開始征求意見。該草案對基金公司的股東以及設立子公司等問題予以了規定。根據該草案的內容，基金公司5%以下股東的審核將予以取消，為高管持股創造空間；同時，單個股東的持股比例也放寬到50%以上。

這兩項調整將有利于緩解一些基金公司出現的管理層與股東之間的緊張局面，促進雙方的利益統一到公司的長遠發展上來。

5%以下股東不再審核

留股權激勵空間

證監會相關負責人昨天表示，目前基金公司設立時對股東資格條件要求過高，妨礙了市場的充分競爭，也加劇了民間投資融資的難題。取消5%以下股東的審核，旨在便利民間資本進入基金行業，健全資本約束、推進股權多元化；同時也為今后專業人士持股，以及基金公司上市預留法律空間。

與民營資本的意愿相比，目前基金公司更急迫的訴求是實現對公司高管和核心員工的股權激勵。近年來，由于缺乏股權激勵政策，公募基金一直面臨人才嚴重流失的問題。業內也一直呼吁股權激勵。

今年5月初，券商創新大會上提出了券商的高管可以通過設立信托的方式持有券商股權，這一放松使基金公司的呼吁更高。此次松綁此前在市場內已有預期。

不過，對于高級管理人員，尤其是一些大型基金公司的核心管理團隊成員，5%的股權顯然還不夠。因此下一步證監會還將探討高管持股問題，此外，證監會此前還曾表示，也將討論高管發起設立基金公司的問題。

除了股權激勵之外，證監會還通過強化基金公司管理層在董事會中的話語權，來促進基金公司的治理問題。證監會在修訂后的辦法中還將要求基金公司的總經理必須成為公司董事。

目前不少基金公司的老總都沒有進入董事會。如備受矚目的華夏基金董事會選舉中，現任管理團隊無一人進入董事會。這一規定實施之后，這些基金公司將面臨董事會重新選舉的問題。

推發起式基金實現利益綁定

推行股權激勵的一個主要原因是監管層希望以此實現管理層和基金經理與基金公司的利益綁定機制。

除了股權綁定之外，證監會還在上周五宣布，將推動基金公司用自有資金和高級管理人員、基金經理的個人資金投資本公司發行的基金產品，也希望借此實現與持有人的利益協同。

此外，昨日，證監會還宣布將修訂《證券投資基金運作管理辦法》增增加有關發起式基金的內容。

關于發起式基金的主要規定包括：基金管理公司在募集基金時，使用公司股本資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經理等人員資金認購基金的金額，不少于1000萬元，且持有期限不少于3年。最低募集份額不低于5000萬份，募集金額不少于5000萬元；基金份額持有人的人數不少于200人。

這些措施是以目前《基金法》的修訂為背景。按照目前的《基金法》的公募基金的成立下限是2億元。

大股東持股比例上升

根據修訂后的辦法，單個股東或者有關聯關系的股東合計持股比例放寬到50%以上，這是為了鼓勵主要股東為基金公司提供持續有力的支持。但是如果出現上述情況，該股東及其控制的機構不得經營與基金公司相同或者相類似的證券資產管理業務。

同時，對于單個股東持股比例在50%以上的，證監會也作出了一些限制，以促進基金公司建立更完善的公司治理。比如，在現有獨立董事不少于董事會人數三分之一的基礎上，明確與上述股東有關聯關系的不得超過三分之一；要求監事會應當包括股東代表和公司職工代表，其中職工代表不得少于監事會人數的一半。

為避免同業競爭，防止監管套利，證監會擬要求基金公司的單個股東，或者有關聯關系的股東合計持股比例在50%以上的，該股東及其控制的機構不得經營與基金公司相同或類似的證券資產管理業務。

此外，證監會還將延長基金公司主要股東的持股鎖定期，由1年延長為3年。

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