基金公司取消5%股東審核 為高管持股預(yù)留空間

2012年06月21日 02:32
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：蔣飛

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多年來(lái)在各類金融機(jī)構(gòu)中規(guī)范程度數(shù)一數(shù)二、受到管制也相對(duì)更多的公募基金行業(yè)正在迎來(lái)一次全面松綁。

昨日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)新聞通氣會(huì)，介紹了已經(jīng)修訂或者打算修訂的3項(xiàng)基金行業(yè)相關(guān)管理規(guī)則的變化。

其中，《證券投資基金管理公司管理辦法》修訂草案于昨日開(kāi)始征求意見(jiàn)。該草案對(duì)基金公司的股東以及設(shè)立子公司等問(wèn)題予以了規(guī)定。根據(jù)該草案的內(nèi)容，基金公司5%以下股東的審核將予以取消，為高管持股創(chuàng)造空間；同時(shí)，單個(gè)股東的持股比例也放寬到50%以上。

這兩項(xiàng)調(diào)整將有利于緩解一些基金公司出現(xiàn)的管理層與股東之間的緊張局面，促進(jìn)雙方的利益統(tǒng)一到公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展上來(lái)。

5%以下股東不再審核

留股權(quán)激勵(lì)空間

證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天表示，目前基金公司設(shè)立時(shí)對(duì)股東資格條件要求過(guò)高，妨礙了市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)，也加劇了民間投資融資的難題。取消5%以下股東的審核，旨在便利民間資本進(jìn)入基金行業(yè)，健全資本約束、推進(jìn)股權(quán)多元化；同時(shí)也為今后專業(yè)人士持股，以及基金公司上市預(yù)留法律空間。

與民營(yíng)資本的意愿相比，目前基金公司更急迫的訴求是實(shí)現(xiàn)對(duì)公司高管和核心員工的股權(quán)激勵(lì)。近年來(lái)，由于缺乏股權(quán)激勵(lì)政策，公募基金一直面臨人才嚴(yán)重流失的問(wèn)題。業(yè)內(nèi)也一直呼吁股權(quán)激勵(lì)。

今年5月初，券商創(chuàng)新大會(huì)上提出了券商的高管可以通過(guò)設(shè)立信托的方式持有券商股權(quán)，這一放松使基金公司的呼吁更高。此次松綁此前在市場(chǎng)內(nèi)已有預(yù)期。

不過(guò)，對(duì)于高級(jí)管理人員，尤其是一些大型基金公司的核心管理團(tuán)隊(duì)成員，5%的股權(quán)顯然還不夠。因此下一步證監(jiān)會(huì)還將探討高管持股問(wèn)題，此外，證監(jiān)會(huì)此前還曾表示，也將討論高管發(fā)起設(shè)立基金公司的問(wèn)題。

除了股權(quán)激勵(lì)之外，證監(jiān)會(huì)還通過(guò)強(qiáng)化基金公司管理層在董事會(huì)中的話語(yǔ)權(quán)，來(lái)促進(jìn)基金公司的治理問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)在修訂后的辦法中還將要求基金公司的總經(jīng)理必須成為公司董事。

目前不少基金公司的老總都沒(méi)有進(jìn)入董事會(huì)。如備受矚目的華夏基金董事會(huì)選舉中，現(xiàn)任管理團(tuán)隊(duì)無(wú)一人進(jìn)入董事會(huì)。這一規(guī)定實(shí)施之后，這些基金公司將面臨董事會(huì)重新選舉的問(wèn)題。

推發(fā)起式基金實(shí)現(xiàn)利益綁定

推行股權(quán)激勵(lì)的一個(gè)主要原因是監(jiān)管層希望以此實(shí)現(xiàn)管理層和基金經(jīng)理與基金公司的利益綁定機(jī)制。

除了股權(quán)綁定之外，證監(jiān)會(huì)還在上周五宣布，將推動(dòng)基金公司用自有資金和高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理的個(gè)人資金投資本公司發(fā)行的基金產(chǎn)品，也希望借此實(shí)現(xiàn)與持有人的利益協(xié)同。

此外，昨日，證監(jiān)會(huì)還宣布將修訂《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》增增加有關(guān)發(fā)起式基金的內(nèi)容。

關(guān)于發(fā)起式基金的主要規(guī)定包括：基金管理公司在募集基金時(shí)，使用公司股本資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員或基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購(gòu)基金的金額，不少于1000萬(wàn)元，且持有期限不少于3年。最低募集份額不低于5000萬(wàn)份，募集金額不少于5000萬(wàn)元；基金份額持有人的人數(shù)不少于200人。

這些措施是以目前《基金法》的修訂為背景。按照目前的《基金法》的公募基金的成立下限是2億元。

大股東持股比例上升

根據(jù)修訂后的辦法，單個(gè)股東或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計(jì)持股比例放寬到50%以上，這是為了鼓勵(lì)主要股東為基金公司提供持續(xù)有力的支持。但是如果出現(xiàn)上述情況，該股東及其控制的機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營(yíng)與基金公司相同或者相類似的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

同時(shí)，對(duì)于單個(gè)股東持股比例在50%以上的，證監(jiān)會(huì)也作出了一些限制，以促進(jìn)基金公司建立更完善的公司治理。比如，在現(xiàn)有獨(dú)立董事不少于董事會(huì)人數(shù)三分之一的基礎(chǔ)上，明確與上述股東有關(guān)聯(lián)關(guān)系的不得超過(guò)三分之一；要求監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)包括股東代表和公司職工代表，其中職工代表不得少于監(jiān)事會(huì)人數(shù)的一半。

為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，防止監(jiān)管套利，證監(jiān)會(huì)擬要求基金公司的單個(gè)股東，或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計(jì)持股比例在50%以上的，該股東及其控制的機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營(yíng)與基金公司相同或類似的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

此外，證監(jiān)會(huì)還將延長(zhǎng)基金公司主要股東的持股鎖定期，由1年延長(zhǎng)為3年。

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