發起式基金設立開閘基金不再旱澇保收

2012年06月26日 03:11
來源：京華時報作者：敖曉波

0人參與0條評論

業內首只準發起式基金出爐。天弘基金昨晚發布公告稱，為維護基金份額持有人利益，天弘基金繼2012年3月23日自購天弘永定價值成長基金480萬元后，6月28日將再次增持50萬元，合計自購金額530萬元，并承諾全部自購資金自本次申購確認之日起鎖定3年。

精髓是自購加鎖定期

天弘基金的這一動作立即引起了市場的廣泛關注。這和發起式基金的精髓不謀而合，利益捆綁、風險共擔、3年鎖定。就在上周，證監會下發通知，將增設發起式基金審核通道。按照規定，發起式基金作為一種新的基金結構形式，要求基金公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員及基金經理等人員的資金認購基金超過1000萬元，且持有期限超過3年。同時，為鼓勵基金公司主動與持有人綁定利益，發起式基金降低募集成立的門檻，募集規模不少于5000萬元、募集人數不少于200人即可。

基金管理人及高管作為基金發起人認購基金一定數額方式發起設立的基金，叫做發起式基金。發起式基金試圖將投資者和基金發行人的利益綁定在一起，最大限度地維護投資者的利益。

利益捆綁避免旱澇保收

天弘基金高級策略分析師劉佳章表示，發起式基金對市場的影響主要有兩點：首先是發起式基金在一定程度上能夠引導基金淡化比拼首發規模，強化基金重視通過后期持續營銷，而達到更為真實的規模水平。其次，發起式基金讓參與各方利益綁定，使公司和基民的利益共進退，有利于鼓勵基金經理做好絕對收益。

劉佳章認為，發起式基金對于優化基金治理，實現基金公司股東、基金公司股基金公司管理層及基金經理與基金份額持有人之間利益一致捆綁，促進各方利益共贏具有重要意義。以往基金公司旱澇保收局面終結。

仍難解決提升業績難題

德圣基金研究中心首席策略分析師江賽春表示，發起式基金能夠實現利益捆綁，改變基金公司重發行、輕經營的模式，但這種內部約束機制存在邏輯漏洞，不能從根本上解決提升基金業績的難題。而且可以肯定的是，發起式基金不可能成為市場的主流，從目前來看，發起式基金應

該多半是一些中小規模的基金公司在既沒業績又沒有品牌效應的時期所采用的一個過渡期發行行為而已。

本報記者敖曉波本報漫畫謝瑤