海外投資遇“寒流” QDII基金上半年平均虧損1.6%

2012年07月02日 05:11
來源：證券日報

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-本報記者陳霖

《證券日報》基金周刊根據同花順iFinD數據統計顯示，今年上半年全部51只QDII基金平均回報率為-1.6%，成為同期表現最差的一類基金品種。

上半程領跑的國泰納斯達克100指數，今年以來的回報率為10.41%；一季度表現搶眼投資新興市場的QDII基金盡管在二季度業績下滑，然而截至6月底，同期國投瑞銀新興市場的回報率仍有4.56%,排名QDII基金第三。

國投瑞銀全球新興市場QDII基金經理湯海波在接受《證券日報》基金周刊表示，在目前的估值水平下，新興市場股市已經反映了相當程度的下行風險；同時我們相信隨著政策的放松，新興市場經濟增長正在見底回升，未來宏觀數據的改善有望給股市表現帶來支撐。而國泰納斯達克100的基金經理崔濤則認為，和新興市場相比，美國股市的抗風險能力更強。下半年若風險加大，美聯儲可能出臺QE3以刺激經濟。

6個月QDII基金回報-1.6%

截至6月30日，今年以來51只QDII基金中27只已陷入負收益境地。今年以來QDII基金的命運可謂跌宕起伏。1月至4月底，風頭正勁的QDII基金平均回報率有6.47%，10只基金在短短4個月的回報率就超過了10%。然好景不常，伴隨著歐債危機的持續發酵，五月和六月，51只QDII基金平均回報率均下跌超過7%，頓時哀聲四起。

剔除主題基金外，南方中國中小盤和銀華抗通脹主題今年以來的跌幅最深，均超過了8%，而南方基金旗下的另一只南方金磚四國同期也下跌了6.45%。對此，南方基金國際業務部認為，今年3月以來在歐洲債務問題的影響下，全球主要資本市場都出現了較大幅度的調整。在投資者的悲觀情緒影響下，市場中避險需求成為了主流，風險資產成為了被拋售的主要對象。新興市場受到了股票下跌，貨幣貶值的雙重影響。根據彭博財經的數據，MSCI新興市場指數在二季度下跌了8.79%。作為新興市場龍頭的金磚四國在本輪調整中也未幸免于難。

國泰納斯達克100領跑

表現最好的莫過于投資于美國股市的國泰納斯達克100指數，今年以來的回報率為10.41%，而大成標普500等權重指數、長信標普100等權重指數回報率也同樣超4%。

一季度表現搶眼的主投新興市場的QDII基金國投瑞銀新興市場、建信新興市場以及上投摩根新興市場則在5月后一輪暴跌中凈值大幅縮水，其中國投瑞銀新興市場5月以來回報率跌幅超過了10%，建信新興市場的跌幅也有9%。截至6月底，今年以來，兩只基金回報率分別為4.56%和2.24%，但仍然排名QDII基金前列。

國投瑞銀全球新興市場QDII基金經理湯海波在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，中國近期宏觀數據低于預期，導致投資者再次看淡中國的增長前景。盡管中國政府再次強調穩增長，但投資者的擔憂并未消散。此外，巴西于月底再次降息0.5個百分點以支持經濟增長，表明隨著通脹壓力的顯著緩解，新興市場國家已經具有更大的空間來采取寬松的貨幣政策以支持經濟增長。短期內歐債問題的不確定性仍舊高企，市場的動蕩難以避免。

對于未來投資區域，國泰納斯達克100的基金經理崔濤就認為，和新興市場相比，美國股市更具有投資價值，抗風險能力更強。下半年若風險加大，美聯儲可能出臺QE3刺激經濟，而新興市場抵御風險能力較弱。

然而，國投瑞信楊海濤則表示，在目前的估值水平下，新興市場股市已經反映了相當程度的下行風險；同時我們相信隨著政策的放松，新興市場經濟增長正在見底回升，未來宏觀數據的改善有望給股市表現帶來支撐。

南方基金也認為歐洲問題在剛剛結束的歐盟夏季峰上得到了一定的緩解，全球經濟宏觀在短期內已經走出了最差的低谷。從股票估值看，經過本輪的調整，股票市場尤其是新興市場股票已經體現出了一定的估值優勢。未來隨著投資者對于全球經濟基本面擔憂的減弱，將會逐漸增加對于風險資產的配置。新興市場的股票資產的反彈概率將大大增加。