海外投資遇“寒流” QDII基金上半年平均虧損1.6%

2012年07月02日 05:11
來源：證券日?qǐng)?bào)

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-本報(bào)記者 陳 霖

《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年全部51只QDII基金平均回報(bào)率為-1.6%，成為同期表現(xiàn)最差的一類基金品種。

上半程領(lǐng)跑的國泰納斯達(dá)克100指數(shù)，今年以來的回報(bào)率為10.41%；一季度表現(xiàn)搶眼投資新興市場的QDII基金盡管在二季度業(yè)績下滑，然而截至6月底，同期國投瑞銀新興市場的回報(bào)率仍有4.56%,排名QDII基金第三。

國投瑞銀全球新興市場QDII基金經(jīng)理湯海波在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊表示，在目前的估值水平下，新興市場股市已經(jīng)反映了相當(dāng)程度的下行風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)我們相信隨著政策的放松，新興市場經(jīng)濟(jì)增長正在見底回升，未來宏觀數(shù)據(jù)的改善有望給股市表現(xiàn)帶來支撐。而國泰納斯達(dá)克100的基金經(jīng)理崔濤則認(rèn)為，和新興市場相比，美國股市的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。下半年若風(fēng)險(xiǎn)加大，美聯(lián)儲(chǔ)可能出臺(tái)QE3以刺激經(jīng)濟(jì)。

6個(gè)月QDII基金回報(bào)-1.6%

截至6月30日，今年以來51只QDII基金中27只已陷入負(fù)收益境地。今年以來QDII基金的命運(yùn)可謂跌宕起伏。1月至4月底，風(fēng)頭正勁的QDII基金平均回報(bào)率有6.47%，10只基金在短短4個(gè)月的回報(bào)率就超過了10%。然好景不常，伴隨著歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，五月和六月，51只QDII基金平均回報(bào)率均下跌超過7%，頓時(shí)哀聲四起。

剔除主題基金外，南方中國中小盤和銀華抗通脹主題今年以來的跌幅最深，均超過了8%，而南方基金旗下的另一只南方金磚四國同期也下跌了6.45%。對(duì)此，南方基金國際業(yè)務(wù)部認(rèn)為，今年3月以來在歐洲債務(wù)問題的影響下，全球主要資本市場都出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。在投資者的悲觀情緒影響下，市場中避險(xiǎn)需求成為了主流，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)成為了被拋售的主要對(duì)象。新興市場受到了股票下跌，貨幣貶值的雙重影響。根據(jù)彭博財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)，MSCI新興市場指數(shù)在二季度下跌了8.79%。作為新興市場龍頭的金磚四國在本輪調(diào)整中也未幸免于難。

國泰納斯達(dá)克100領(lǐng)跑

表現(xiàn)最好的莫過于投資于美國股市的國泰納斯達(dá)克100指數(shù)，今年以來的回報(bào)率為10.41%，而大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)、長信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)回報(bào)率也同樣超4%。

一季度表現(xiàn)搶眼的主投新興市場的QDII基金國投瑞銀新興市場、建信新興市場以及上投摩根新興市場則在5月后一輪暴跌中凈值大幅縮水，其中國投瑞銀新興市場5月以來回報(bào)率跌幅超過了10%，建信新興市場的跌幅也有9%。截至6月底，今年以來，兩只基金回報(bào)率分別為4.56%和2.24%，但仍然排名QDII基金前列。

國投瑞銀全球新興市場QDII基金經(jīng)理湯海波在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)表示，中國近期宏觀數(shù)據(jù)低于預(yù)期，導(dǎo)致投資者再次看淡中國的增長前景。盡管中國政府再次強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長，但投資者的擔(dān)憂并未消散。此外，巴西于月底再次降息0.5個(gè)百分點(diǎn)以支持經(jīng)濟(jì)增長，表明隨著通脹壓力的顯著緩解，新興市場國家已經(jīng)具有更大的空間來采取寬松的貨幣政策以支持經(jīng)濟(jì)增長。短期內(nèi)歐債問題的不確定性仍舊高企，市場的動(dòng)蕩難以避免。

對(duì)于未來投資區(qū)域，國泰納斯達(dá)克100的基金經(jīng)理崔濤就認(rèn)為，和新興市場相比，美國股市更具有投資價(jià)值，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。下半年若風(fēng)險(xiǎn)加大，美聯(lián)儲(chǔ)可能出臺(tái)QE3刺激經(jīng)濟(jì)，而新興市場抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

然而，國投瑞信楊海濤則表示，在目前的估值水平下，新興市場股市已經(jīng)反映了相當(dāng)程度的下行風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)我們相信隨著政策的放松，新興市場經(jīng)濟(jì)增長正在見底回升，未來宏觀數(shù)據(jù)的改善有望給股市表現(xiàn)帶來支撐。

南方基金也認(rèn)為歐洲問題在剛剛結(jié)束的歐盟夏季峰上得到了一定的緩解，全球經(jīng)濟(jì)宏觀在短期內(nèi)已經(jīng)走出了最差的低谷。從股票估值看，經(jīng)過本輪的調(diào)整，股票市場尤其是新興市場股票已經(jīng)體現(xiàn)出了一定的估值優(yōu)勢(shì)。未來隨著投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)基本面擔(dān)憂的減弱，將會(huì)逐漸增加對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置。新興市場的股票資產(chǎn)的反彈概率將大大增加。

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