中報行情局部熱資金緊盯業績分紅（附股）(4)

2012年07月11日 02:10
來源：中國證券報

0人參與0條評論

“喝酒吃藥”忌過量

上半年鏖戰期貨市場頗有收獲的大戶老吳，近期選擇回歸A股。上周他選了一只基本面良好的建材股，沒想到卻因中報業績小幅預減出現了連續暴跌。

有業內人士指出，強周期品種中報整體業績欠佳，可能會對市場帶來較大波動，投資者避免踩雷、保證資金安全無疑是首要任務。白酒、醫藥股雖然業績增長較確定，但機構投資者多數已經積累了大量浮盈，投資者可以繼續持有股票，不適合追漲加倉。預計經濟增速將在三季度左右見底，企業盈利情況見底的時間可能會更長一些。對投資者而言，中報行情會引發市場波動，也提供了低吸優質股票的機會，但從中報“淘金”需要眼光。

白酒醫藥被看好

今年白酒、醫藥因較確定的中報業績增長預期，成為公募基金、私募基金、券商資管等機構的“寵兒”，“喝酒吃藥”行情近期也愈演愈烈。而長期以來作為基金經理爭奪短期排名“利器”的強周期品種，如煤炭、有色、水泥等，則可能成為機構爭先“拋棄”的對象。有市場分析人士表示，中報不足以決定股票“生死”，卻足以判斷今年的主流行情。往年中期常現的“煤飛色舞”行情今年恐難再現，而白酒、醫藥業績仍有望保持穩定增長，行情有望持續。

國泰君安證券在近期食品飲料行業周報中指出，食品飲料行業中報行情值得期待，白酒業績相對優勢顯著。年初以來禁止公款購買高檔酒、國窖1573下調計劃出貨量、行業產量增速下滑等消息頻出，白酒行業景氣見頂的擔憂上升。然而全行業終端銷售放緩尚未完全傳導至企業層面，同時未來較長時間內名優白酒集中度上升仍是主流趨勢，行業存在結構性機會。依然看好2012年白酒板塊整體利潤增速，1-4月白酒行業利潤增速達46%，預計白酒板塊中報整體利潤增速仍能達到50%，中報行情值得期待，

而醫藥股6月以來的走勢，驗證了德邦證券“大盤謹慎、醫藥樂觀”的市場預判。德邦證券認為，醫藥行業具有獨特的防御性、成長性以及政策導向性。5月份，醫藥行業的收入和利潤增速出現反彈，低價招標政策轉向，利好行業政策頻出，市場對后期醫藥行業表現有了新的希望。7月份，即將進入中報發布期，建議重點關注中報預期較好的公司。

某機構研究總監表示，上市公司業績增長能力的考驗結果，從6月以來股價漲跌幅就可見分曉，漲幅居前的房地產、醫藥、白酒都是中報業績預期較好的行業。

投資布局需眼光

“之前對中報業績預期太高了，回歸現實就是必然的。比如2008年底時，市場普遍對上市公司年報業績預期很低，事實上當時年報也確實不好，市場反而上漲了。”某分析人士說，企業盈利改善仍需時間，但市場預期過低的話，則暗藏布局良機。

寶盈基金認為，資本市場向來是宏觀經濟的晴雨表和放大器，然而當下市場情緒過度悲觀，似乎在否定一切。但基于政府會出臺相關的經濟刺激政策、現有政策模式是最佳模式、基本面將逐漸企穩這三個觀點，寶盈基金指出，經濟增速的回升還沒有出現，但政策兜底的可能性非常大，因此可以謹慎但不必過分悲觀，傾向于在目前時點看多。

在市場情緒低落時看多需要勇氣，在企業中報業績低迷時“淘金”更需眼光。博時行業輪動基金經理劉建偉則表示，從中長期角度看，中國經濟轉型已到了別無選擇的階段，舊有經濟發展模式已難以為繼。對應在產業格局上，許多行業過去三十年成功經驗卻無法“昨日重來”，而新興需求會不斷產生，相信有一批優質的上市公司會成為當仁不讓的受益者。在行業分布上，這些企業會出現在消費、醫療等非周期性行業，也會出現在資本品、建筑等周期性行業。良好的公司治理、廣闊的行業成長前景、持續的盈利能力，將是選擇標的的重要標準。

深圳新華鼎資本管理投資決策主席名道指出，現階段除了考慮上半年業績增長的情況，還要對下半年業績增速能否繼續保持穩定有所預期。如果上市公司下半年業績能繼續保持穩定，跟得上中報的增速，長線資金就會駐留其中，這類股票就相對更有投資價值。但需警惕，上半年業績因季節性因素、“假增長”的公司，中報幾乎都會“見光死”。今年創業板“地雷”肯定比“金子”多，而品牌消費類股票則上漲可期，但建議投資者切忌追高。