油價重回6元時代石化雙雄利空出盡攜手反彈

2012年07月11日 05:30
來源：21世紀經濟報道作者：陳浠

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核心提示：7月10日，國家發改委宣布，自7月11日零時起，汽、柴油價格每噸分別降低420元和400元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油每升分別降低0.31元和0.34元，90號汽油全國平均價格降到6.45元，0號柴油降至6.76元，成品油價格重回“6元時代”

油價“6元時代”重現，有人歡喜有人愁。

7月10日，國家發改委宣布，自7月11日零時起，汽、柴油價格每噸分別降低420元和400元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油每升分別降低0.31元和0.34元，90號汽油全國平均價格降到6.45元，0號柴油降至6.76元，成品油價格重回“6元時代”

這是成品油定價機制改革以來，首次成品油價“三連跌”。數位接受記者采訪的行業分析師認為，此次油價下調對于兩桶油而言偏利空，但利空此前在公司股價上已有所消化，而對于航空、物流、交通、汽車等多個行業，則能有效降低經營成本。

“油價下調的預期終于兌現。這對于中石油、中石化等基礎化工行業公司而言，肯定是一個利空的消息，但影響只是短期的，不會太大。對于兩桶油而言，油價下調對中國石油的沖擊會更大一些，相對而言中國石化是以煉化業務為主，這塊業務的成本也相應降低了。”7月10日，一位化工行業分析師告訴本報記者。

從一季報情況來看，中國石油情況較好。2012年一季報顯示，公司期內的凈利潤為391.53億元，同比增長5.8%，與2011年年報凈利潤相比實現扭虧。公司稱，受國際油價高位運行、國內成品油價格宏觀調控影響，一季度煉油與化工業務板塊經營虧損108.15億元，與去年四季度相比有所改善。其中煉油業務經營虧損104.02億元，化工業務經營虧損4.13億元。

中國石化則慘淡得多。其2012年一季報中，營業收入與凈利潤則雙雙下滑，其所實現凈利潤為128.3億元，同比下滑37.4%。公司認為，國際油價大幅攀升，而境內對成品油價格從緊控制，致使煉油業務出現嚴重經營虧損，達人民幣91.72億元。

值得注意的是，中國石油(601857.SH)和中國石化(600028.SH)此前兩日盤中均觸及8.80元與5.75元的三年多來最低價，其中中國石化截至3月底的每股凈資產為5.63元，其股價離“破凈”近在咫尺。

不過它們的股價已經呈現利空出盡的態勢。7月10日，中國石油收報8.96元，漲幅1.13%；中國石化收報5.84元，微漲0.69%。

國海證券一位張姓分析師則對記者表示，7月11日“兩桶油”盤中表現可能會受油價下調的消息影響，但預計影響不明顯。值得關注的還有，油價的下調對如航空、物流、交通、汽車等多個行業是利好信息，相關公司短時間內成本得以降低，尤其如從事遠洋捕撈的上市公司會受益較多。

實際上，如中國國航(601111.SH)等航空公司受影響亦是明顯，燃油成本大約占此類公司運營成本的30%左右。

“目前國內油價下調機制不科學，相信以后會科學化，調整會更頻繁，時間、幅度都會縮短，調整常態化以后，每一次調整對市場的沖擊就會很小。”前述化工行業分析師稱。