譚水梅：黃金價格周初有望在美元調整帶動下上探

2012年07月16日 10:32
來源：鳳凰財經

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上周(2012-7-9至2012-7-13)市場熱點不多，金銀整體上也呈現寬幅震蕩的格局，黃金價格周開盤于1581.6美元/盎司，周最高上探至1601美元/盎司，最低下探至1554.5美元/盎司，最終收報于1589美元/盎司，周上漲5.85美元，漲幅為0.37%；白銀周開盤于27.04美元/盎司，周最高上探至27.57美元/盎司，最低下探至26.46美元/盎司，最終收報于27.29美元/盎司，周上漲0.22美元，漲幅為0.81%。

盡管上周歐元區并沒有傳出重大利空消息，但由于市場對歐元區能否好轉逐漸失去信心，歐元兌美元呈現慣性下滑的態勢，日K線圖中，不斷刷新近兩年來的新低，直到周五，跌速才有放緩的跡象。然而，至于歐元區是否已經找到解救自己的“諾亞方舟”？目前仍舊存在很大的不確定性。對于6月底歐盟峰會達成的“表面利好”，從目前政策的推行結果來看，確實驗證了市場的擔憂。歐洲金融穩定機制(ESM)能否直接、順利地參與到債務國的救助中，依舊面臨著重重阻撓，此外，對于西班牙銀行援助的1000億歐元援款，也有點像空頭支票，就算歐元集團主席宣布了300億歐元會有望在7月底前敲定，目前也只能停留在“有望在二字上。令市場稍顯安慰的是，西班牙政府獲得了一年的寬限期，而為了促使歐元區領導人盡快將西班牙的援款提上日程，西班牙政府也表現了自己的“誠意”，宣布新的撙節舉措，在2014年前消減公共赤字650億歐元，同時將商品和服務增值稅的主要稅率上調3個百分點至21%，調降失業金以及公務員的薪資和福利。這樣的撙節舉措，一直關注歐債危機進展的投資者，應該不陌生，當時危機伊始，希臘就是在“三駕馬車”的督促下，實行了各種撙節計劃，而從希臘最終的結果來看，經濟始終沒有得到有效的恢復，相反，蕭條之狀則是歷歷在目。試想下，希臘已經作為試驗田，向世人證明了，光撙節并非危機的良藥，那么此次西班牙實施這樣的政策，會有另番景象嗎？筆者認為，這是典型的頭痛醫頭腳痛醫腳，依舊沒有找到癥結所在，其結果，讓我們拭目以待吧，歐元的中期下行之路，依舊難以逆轉。

對于美元指數的走勢，受歐元持續下行的提振，美元指數一度刷新近23個月以來的高點83.6，然而當美元指數欲再次發力之時，美國6月生產者價格指數(PPI)上漲0.1%，好于預期，使市場擔憂美國經濟下滑的陰霾一掃而光，美國三大股指全線飄紅，此外，溫和的PPI，也意味著，未來的通脹并未不可控，使市場預期的QE3再次抬頭，美元指數盤中重挫，日K線收了一根中陰線。而從日K線圖來，短期確實有“M”頭的嫌疑，但是筆者認為此時的下調為美元指數的短期調整，不改中期上漲走勢。

本周資本市場上迎來了“會議紀要周”，澳洲聯儲，日本央行，英國央行相繼公布會議紀要，美聯儲主席伯南克也比甘示弱，將發表半年度貨幣政策報告，市場最為關心的將是伯南克對于最新貨幣政策的作證詞，如果其言語中透露出QE3的傾向，美元將再次承壓，金銀則借勢出現小幅反彈，反之則反。而對于此次伯南克的貨幣政策陳述，筆者認為暗示QE3的概率較小，正如筆者以前所撰寫的文章中提到的，盡管弱勢美元有利于美國的出口，但是強勢美元所帶給美元的“紅利”也不容小覷，美聯儲只要按兵不動，就可以將其它外圍市場上恐慌的資金吸引到美國，為美國經濟注入活力。而采取該措施，一方面可以避免濫發貨幣造成的通脹，另外一方面，可以使美國以非常低廉的成本融資，試想下，就光這兩點好處，就夠美聯儲樂一陣了，他們怎么會著急推QE3呢？因此，QE3在未來的一段日子將是機構進行市場造勢的一種手段而已，基本上屬于“狼來了”，投資者切莫太上心，要不真就上了機構的當了。

盡管上周金銀整體上屬于寬幅震蕩，但是全球最大的黃金ETF基金(SPDR Gold Trust)上周與前周相比累計減倉9.35噸，倉位減至1269.72738噸；全球最大的白銀ETF基金(iShares Silver Trust)上周則累計增倉15.08噸，倉位增至9696.71噸。

綜上所述，本周金銀周初有望在美元指數調整的帶動下，繼續上探，而周中伯老的作證詞中若沒有暗示QE3，機構將借此進行大幅殺跌，全周將有望演繹先揚后抑的行情。