半年報業績低于預期引發市場暴跌

2012年07月17日 02:23
來源：上海證券報作者：安仲文

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半年報業績表現為國內股市的重量級殺手，包括藍籌股、白馬股在內的業績預減品種昨日呈現大面積跌停。昨日受訪的基金經理普遍認為，半年報業績低于預期是引發市場暴跌的主要原因，在經濟面不斷下滑的背景下，市場難以走出調整格局，短期內仍將繼續探底，但博取超跌反彈收益機會的概率也在逐漸增大。

業績欠佳引發市場擔憂

昨日，以中國寶安、伊利股份、中興通訊、蘇寧電器為代表的基金重倉股、白馬股的跌停凸顯市場對半年報業績愈加重視。中國寶安昨日披露的業績預告顯示，今年上半年凈利潤較去年同期下降超過70%。相關信息顯示，上投摩根基金截至今年一季度末持有中國寶安超過1000萬股。與此同時，華夏回報基金所持有的伊利股份也在昨日跌停收盤，而券商則在今年6月份即開始下調伊利股份的收入增速預期。在當前市場脆弱的環境下，上市公司欠佳的業績引發投資者悲觀情緒的進一步放大。

值得一提的是，截至今年一季度末，融通新藍籌基金均進入上述兩只個股前十大流通股股東名單，融通新藍籌基金分別持有中國寶安、伊利股份約730萬股、4050萬股。此類白馬股、藍籌股的跌停顯然令基金備受挫折。與此同時，前期已經出現腰斬的部分品種再度因業績問題飽受跌停之苦，一些跌停品種的業績同比降幅普遍超過50%，其中包括興全基金重倉介入的比亞迪、大成基金重倉布局的萊寶高科。

投資者不宜過度悲觀

大成基金昨日就周一市場暴跌分析稱，近期公布的半年報顯示上市公司業績差于預期，進一步激發市場悲觀情緒。短期內，半年報業績和政策預期雙殺將影響市場情緒，而中長期看，目前經濟正處于衰退后期向復蘇過渡的階段，投資者不宜過度悲觀。

大成基金認為，年中經濟工作會議召開在即，此次會議將為下半年的財政、貨幣政策方向定調，不排除新一輪穩增長政策將于近期推出。大成基金認為，2012年實體經濟二季度應是全年最低點，三季度后期觸底反彈是大概率事件，通脹將保持趨勢性下行，中長期信貸占比也有望伴隨基建投資加速而逐步加大，流動性寬松預期不改，整體而言，實體經濟趨勢中性略偏利好。從投資時鐘上判斷，2012年上半年實體經濟屬于流動性上行，CPI趨勢性下行，工業增加值下行的衰退后期，2012年下半年經濟存在反彈預期。

南方基金首席策略分析師楊德龍認為，從公布的一系列數據來看，我國經濟增速下滑的趨勢沒有改變，投資和消費的增速沒有亮點，出口形勢比較低迷，預計3、4季度我國出口增長仍將維持偏弱格局。楊德龍表示，當前經濟還沒有形成穩定回升態勢，經濟困難可能還會持續一段時間。

“經過兩個多月的連續下跌，上證指數再次逼近年內低點2132點附近，‘鉆石底’很可能變成‘暫時底’。”楊德龍昨日強調，在經濟面不斷下滑的背景下，市場難以走出調整格局，短期內仍將繼續探底。從全年來看，目前上證指數處于2100-2500點的箱體下沿附近，不破不立，投資者可以考慮在上證指數跌破年內低點后逢低吸納，博取超跌反彈收益。