華夏大盤七成重倉股“變臉”

2012年07月19日 10:45
來源：南方日報 作者：賈肖明

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7月18日起，各基金公司二季報陸續(xù)出爐。據(jù)天相投顧統(tǒng)計數(shù)據(jù)，首批可比的168只主動投資股票方向基金二季度末平均倉位保持在高點79.26%，較一季度上升1.17個百分點。醫(yī)藥生物制品、房地產(chǎn)、電子行業(yè)成為增持熱門，而包括銀行股在內(nèi)的金融保險業(yè)遭遇無情減持。

值得一提的是，王亞偉離職后，曾由其掌舵的王牌基金“華夏大盤”、“華夏策略”持倉遭遇大換血，七成重倉股被更換，昔日“王氏風(fēng)格”已不復(fù)存在。

金融股遭基金經(jīng)理拋棄

18日起，各基金公司二季報陸續(xù)出爐。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，率先披露的22家基金公司旗下400只(分級基金合并計算)基金本期實現(xiàn)利潤共計226.21億元，較上一季度增加37.88億。可比的168只主動投資股票方向基金二季度末平均倉位保持在高點79.26%，較一季度上升1.17個百分點。

從基金持倉行業(yè)調(diào)整看，醫(yī)藥生物制品、房地產(chǎn)、電子、電力、煤氣及水的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)等成為基金增持的主要對象。而遭遇減持的前五大行業(yè)分別為金融保險，采掘，食品飲料，機械設(shè)備儀表，交運倉儲業(yè)。

值得注意的是，一貫被基金經(jīng)理們認為密切聯(lián)動的房地產(chǎn)、金融行業(yè)，在二季度卻分道揚鑣。通過對174只首批披露二季報的偏股型基金的統(tǒng)計，二季度房地產(chǎn)占基金凈值比例從一季度的6.58%上升至二季度末的7.52%，金融保險業(yè)占基金凈值比例則從一季度的12.04%下降至二季度末的10.35%。

重倉股數(shù)據(jù)表現(xiàn)則更加明顯。截至二季度末，前五大重倉股分別為貴州茅臺、中國平安、萬科A、保利地產(chǎn)和格力電器，房地產(chǎn)股占據(jù)了兩席。銀行股卻遭到基金的無情拋棄，招商銀行、興業(yè)銀行位列基金減持的榜首。

業(yè)內(nèi)人士指出，基于去年的過度下跌以及房地產(chǎn)調(diào)控政策在二季度的小幅松動，房地產(chǎn)股近期出現(xiàn)量價齊升。與之相比，金融股受到經(jīng)濟下滑預(yù)期和金融改革雙重利空打擊，雖然靜態(tài)估值已經(jīng)很低，但未來前景難以預(yù)料，所以遭到基金的大幅減持。

高倉位應(yīng)對熊市

二季度，基金倉位總體穩(wěn)步上升。但基于對后市判斷的差異，不同基金倉位調(diào)整兩極分化。其中，華夏、嘉實等一致調(diào)高股票倉位，且普遍重點配置消費與科技行業(yè)中成長性強、業(yè)績確定且估值合理的個股。南方、景順長城等則主張減倉，以應(yīng)對后市的持續(xù)震蕩。

嘉實研究認為，相較二季度，三季度是更加可為的時段。此間，經(jīng)濟指標會開始出現(xiàn)一些復(fù)蘇跡象，更為重要的是以通脹為代表的制約政策因素有望緩解，政策方向性將更加明確。同時，在整體市場逐步回暖的背景下，個股分化加劇，優(yōu)質(zhì)股票有望走出獨立行情。該基金將繼續(xù)維持中等偏高的倉位，堅持優(yōu)選個股，并密切關(guān)注中報業(yè)績披露期間的個股機會。

王亞偉概念股“遭清洗”

來自華夏基金的二季報顯示，截至6月30日，華夏大盤精選持倉比例為91.12%，較一季度末的77.99%上升了10多個百分點。華夏策略精選的股票倉位也小幅增加到66.49%。而除倉位變化外，這兩只基金的重倉股、行業(yè)配置等更是被徹底改造，“王氏風(fēng)格”已經(jīng)不復(fù)存在。

華夏大盤精選的前十大重倉股中，被減持的云南城投和興業(yè)銀行成為如今僅存的兩只，其余包括廣匯股份、大秦鐵路、中國聯(lián)通、中國石化、東方金鈺、華泰證券、南風(fēng)股份在內(nèi)的8只重倉股被全部“換臉”。王亞偉時期占近20%比例的地產(chǎn)股下調(diào)至14.78%，金融、保險行業(yè)的比例也明顯下降，機械、設(shè)備、儀表的配置比例則由原來的7.61%提至10.4%，行業(yè)集中度有所提高。

華夏策略也換掉了6只重倉股，包括大秦鐵路、東方金鈺、興業(yè)銀行、華泰證券、招商銀行、洪都航空。剩余的4只重倉股中，廣匯股份和云南城投也遭大幅減持。相對而言，華夏策略似乎沒有明顯偏好，配置均衡。

在二季報中，華夏大盤現(xiàn)任基金經(jīng)理鞏懷志表示：“因本基金分紅較多，基金規(guī)模有所縮小，我們借此對組合持倉結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整，大幅減持了成長性較弱的權(quán)重股”。他同時指出，將繼續(xù)王亞偉時期的“自下而上”精選個股的特色。而華夏策略基金經(jīng)理譚琦則表示其現(xiàn)在的主要策略是“充分考慮各種投資類型，減少投資盲點”

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