買房喝藥效果顯著基金調倉輕周期重消費

2012年07月20日 07:31
來源：中國證券報－中證網作者：鄭洞宇

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基金二季報今天披露完畢。天相投顧統計數據顯示，基金在二季度主要增持了醫藥生物、房地產、電子行業，減持較多的則是機械、采掘、食品飲料行業。貴州茅臺依然穩居基金第一重倉股，二季度漲幅21.42%，7月份以來仍上漲了4.57%。基金二季度增持最多的中國平安則躍升基金第二大重倉股，二季度漲幅25.04%,7月以來上漲1%。

二季度上證指數下跌了1.65%，而抱團地產、消費是基金取得超額收益的主要原因。多數基金三季度看好消費、金融股。而在經濟轉型的大背景下，二季度仍占基金總體凈值比例10.39%的機械設備行業，可能還會遭到基金調倉減持。

減銀行增地產

二季度，銀行股受到了基金大幅減持，而地產股則成為了主力增持品種。天相投顧統計數據顯示，在基金二季度減持幅度最大的五只股票中，就包括了兩只銀行股，三只消費股。其中，減持幅度最大的是招商銀行，持股基金數由一季度的122只減少至63只，持股占流通股比例也由7.71%下降到4.69%，減持市值約為76.5億元；減持幅度第二大的五糧液，持股基金數由一季度的149只減少至94只，基金減持市值約為48.07億元。盡管遭到大幅減持，招商銀行，五糧液仍位列基金二季度前十大重倉股。

反觀基金二季度增持最多的五只股票，包括了一只金融股、一只消費股以及三只地產股。其中，中國平安持股基金數由一季度的92只增加到了217只，基金持股占流通股比例由6.26%提升至了11.3%，增持市值約為136.27億元，排在基金增持第一位，也一舉躍居為基金二季度第二大重倉股。保利地產二季度基金增持市值48.81億元居于第二位，基金第一大重倉股貴州茅臺在二季度仍有40.14億市值的增持。

有基金經理指出，今年市場結構分化明顯，同行業同板塊的股票也有走出截然不同的走勢，布局行情重在精選個股。這也是二季度基金調倉，出現了雖然同為消費、金融行業品種，卻出現個股增持和減持互見的原因所在。

輕周期重消費

從二季度的行業數據上看，可比基金總體持股市值占凈值比例最高的三個行業分別為金融保險(10.65%)、機械設備(10.39%)、食品飲料(10.17%)。醫藥生物、房地產、電子則是基金二季度主要增持的板塊，增持比例依次為1.35%、1024%、0.83%。基金二季度的新增重倉股也涌現了多只電子股與醫藥股，新增前三大股票分別為京東方A、中恒集團、招商證券。而二季度主要減持的行業則是機械、采掘行業，減持比例分別為0.96%、0.71%。

今年以來業績領先的基金對下半年的股市行情看法較為謹慎，認為在經濟轉型和市場尋底過程中，投資機會主要集中在消費、新興產業等能夠在經濟轉型中獲益的行業。中歐新動力股票基金表示，市場整體大幅上漲的局面將較難看到，未來市場的機會將主要來自于受益經濟結構轉型和能超越行業變革的優質公司。

嘉實研究精選基金認為，三季度經濟指標會開始出現一些復蘇的跡象。更為重要的，以通脹為代表的制約政策的因素有望緩解，政策的方向性將會更加明確。因此三季度是比較二季度更加可為的時段。同時，在整體市場逐步回暖的背景下，個股分化加劇，優質股票有望走出獨立行情。在結構上，三季度前期依然維持“大消費+保險地產”的主體配置，后期重點關注政策放松下投資鏈條的機會。