探尋上市銀行中期利潤(rùn)真相：五大看點(diǎn)值得關(guān)注

2012年08月14日 05:13
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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編者按：中報(bào)時(shí)節(jié)，上市銀行揮出“驚艷一槍”——8月10日，華夏銀行和興業(yè)銀行領(lǐng)銜銀行股“靚”出中期業(yè)績(jī)，“超預(yù)期”成為兩銀行共性；然而，市場(chǎng)回應(yīng)以“傷心小箭”——業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)獲認(rèn)可的同時(shí)，銀行再陷中間業(yè)務(wù)“暴利門(mén)”。銀行股中報(bào)背后究竟包含著何種利潤(rùn)真相？應(yīng)該如何解讀中間業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)？中行行情能否給市場(chǎng)些許期待？未來(lái)的中報(bào)還可能有哪些驚喜？本期《銀信周刊》為您一一尋找答案。

解碼興業(yè)華夏手續(xù)費(fèi)“逆監(jiān)管”高增長(zhǎng)迷局

華夏銀行手續(xù)費(fèi)收入增加了4.5億元，但增量主要來(lái)自于理財(cái)業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)，僅此兩項(xiàng)就貢獻(xiàn)3.32億元的“增收”；興業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)大增主要依靠服務(wù)提升和新型業(yè)務(wù)，其中托管類(lèi)增長(zhǎng)330.72%、信托類(lèi)增長(zhǎng)334.02%、租賃類(lèi)增長(zhǎng)174.47%

- 本報(bào)記者 張 歆

興業(yè)銀行和華夏銀行中報(bào)業(yè)績(jī)40%的高增長(zhǎng)似乎為銀行的“暴利”再添注腳，更有媒體直指兩家上市銀行的手續(xù)費(fèi)收入高增長(zhǎng)違背監(jiān)管部門(mén)規(guī)范銀行業(yè)收費(fèi)的初衷。兩家銀行的手續(xù)費(fèi)究竟為何“逆監(jiān)管”高增長(zhǎng)？《證券日?qǐng)?bào)》記者通過(guò)數(shù)據(jù)解碼中報(bào)，還原銀行手續(xù)費(fèi)來(lái)源的真相。

華夏銀行篇

理財(cái)業(yè)務(wù)大幅增收

銀行卡手續(xù)費(fèi)下降

同花順iFinD數(shù)據(jù)和中報(bào)顯示，華夏銀行今年上半年手續(xù)費(fèi)收入為22.07億，同比增長(zhǎng)26.27%，在該行利潤(rùn)構(gòu)成中占比為5.62%。

表面上看來(lái)，華夏銀行的手續(xù)費(fèi)收入較上年同期的17.5億元增加了4.5億元增但實(shí)際上該部分增量主要來(lái)自于理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)、托管業(yè)務(wù)，僅此兩項(xiàng)就貢獻(xiàn)3.32億元的“增收”

華夏銀行在中報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入7.46億元，同比增加2.78億元，增長(zhǎng)59.40%；此外，該行資產(chǎn)托管規(guī)模大幅增長(zhǎng)，托管證券投資基金、券商集合計(jì)劃、銀行理財(cái)、信托、保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃、私募基金等各類(lèi)產(chǎn)品合計(jì)427只，托管規(guī)模達(dá)到3951.68億元，同比增長(zhǎng)108.17%，實(shí)現(xiàn)托管手續(xù)費(fèi)收入1.14億元，同比增長(zhǎng)91.52%，同比增加0.54億元。

此外，華夏銀行各項(xiàng)代理業(yè)務(wù)發(fā)展良好。一是基金及券商集合計(jì)劃產(chǎn)品代銷(xiāo)規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額142.75億元，同比增長(zhǎng)313.53%，實(shí)現(xiàn)代銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)收入1167.42萬(wàn)元。二是代理保險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)收入1.21億元，實(shí)現(xiàn)代理保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)收入324.18萬(wàn)元。

華夏銀行中報(bào)顯示，該行重點(diǎn)發(fā)展低資本占用的投行、國(guó)際結(jié)算、托管等業(yè)務(wù)，其中，國(guó)際結(jié)算收入增長(zhǎng)超過(guò)50%；投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)超過(guò)40%；托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)91.52%。

而與大眾關(guān)系度最密切的銀行卡手續(xù)費(fèi)和結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)兩項(xiàng)，華夏銀行均出現(xiàn)了同比下降。該行今年中期銀行卡手續(xù)費(fèi)1.6億元，而上年同期則為1.83億元；結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)今年中期為0.23億元，而上年同期則為0.25億元。

而在監(jiān)管部門(mén)規(guī)范銀行收費(fèi)之前的2011年上半年，華夏銀行的銀行卡手續(xù)費(fèi)和結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)兩項(xiàng)確實(shí)均較2010年同期出現(xiàn)了明顯增加，其中銀行卡手續(xù)費(fèi)的增幅接近50%。

申銀萬(wàn)國(guó)的研報(bào)也認(rèn)為，華夏銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)自各項(xiàng)業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展，規(guī)模擴(kuò)張、利差的改善和中間業(yè)務(wù)占比提升分布貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)增速的13.4%、6.54%和4.49%。

也就是說(shuō)，單從華夏銀行手續(xù)費(fèi)的增長(zhǎng)判定“暴利依舊”有些牽強(qiáng)。

興業(yè)銀行篇

托管及信用承諾增長(zhǎng)逾2倍

占手續(xù)費(fèi)新增份額44%

中報(bào)顯示，興業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入65.52億元，占總業(yè)務(wù)比重為7.85%，同比增加25.04億元，較上年同期增加61.86%。

從手續(xù)費(fèi)細(xì)分來(lái)看，興業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)增幅最迅猛——資產(chǎn)托管規(guī)模達(dá)9267.2億元，較期初增長(zhǎng)48.55%；實(shí)現(xiàn)托管手續(xù)費(fèi)收入6.595億元，同比增長(zhǎng)331.69%；擔(dān)保承諾類(lèi)收入由上年同期的2.43億元猛增至8.06億元，占手續(xù)費(fèi)收入的比重也由6%翻一番至 12.30%；租賃業(yè)務(wù)收入由上年同期的不足0.5億元增加至近1.3億元；信托業(yè)務(wù)收入由上年同期的不足1億元增加至4.21億元。此外，興業(yè)銀行上半年咨詢顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入接近22億元，較去年同期增加了4.5億元，

與華夏銀行銀行卡手續(xù)費(fèi)收入下降不同，興業(yè)銀行的該項(xiàng)收入出現(xiàn)了明顯增加，由上年同期的6.62億元增加至今年中期的8.85億元，不過(guò)該項(xiàng)收入在手續(xù)費(fèi)收入中的占比由去年中期的16.35%下降至今年中期的13.51%。

國(guó)金證券研究認(rèn)為，興業(yè)銀行2季度單季非息收入較1季度環(huán)比增長(zhǎng)33%，占營(yíng)業(yè)收入比重提升1.3個(gè)百分點(diǎn)至15.9%。手續(xù)費(fèi)凈收入較環(huán)比增長(zhǎng)37.1%，除代理手續(xù)費(fèi)外，

其余手續(xù)費(fèi)收入細(xì)項(xiàng)均表現(xiàn)出高增長(zhǎng)，其中托管業(yè)務(wù)、信用承諾同比增長(zhǎng)均在2倍以上，占手續(xù)費(fèi)同比新增份額的44%。

中投證券也認(rèn)為，興業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入表現(xiàn)優(yōu)異，主要是依靠服務(wù)提升和新型業(yè)務(wù)的支付結(jié)算類(lèi)(增加84.83%)、托管(增加330.72%)、信托(增加334.02%)和租賃(增加174.47%)。

東北證券則在分析中直接強(qiáng)調(diào)，興業(yè)銀行新興中間業(yè)務(wù)收入發(fā)展迅速，收入并沒(méi)有受到收費(fèi)業(yè)務(wù)清理的不利影響。

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