備戰(zhàn)“新三板” 企業(yè)等政策

2012年08月17日 22:52
來源：經(jīng)濟觀察報作者：程久龍

0人參與0條評論

備受關注的“新三板”擴容，又向前邁出實質(zhì)性步伐。

8月13日，“新三板”首輪擴容試點園區(qū)之一——武漢東湖高新區(qū)正式向中國證監(jiān)會遞交5家擬掛牌企業(yè)的預申報材料。

“我們前期已做了大量的擬掛牌企業(yè)的培育和相關準備工作，目前已經(jīng)有12家園區(qū)內(nèi)企業(yè)完成了掛牌申報材料的制作。”8月15日，武漢市東湖高新區(qū)管委會副主任孫茜雯告訴本報。

與試點園區(qū)積極態(tài)度類似，各家具有主辦券商資質(zhì)的證券公司也是摩拳擦掌。更為積極的則是地方政府。本報獲得的最新消息顯示，武漢市政府已經(jīng)有意將“新三板”試點園從東湖高新區(qū)擴大到全市范圍”

相比較試點園區(qū)、主辦券商和地方政府的積極心態(tài)，“新三板”的主角——擬掛牌企業(yè)，則表現(xiàn)的相對冷靜?！爸饕悄壳啊氯濉瘮U容的新方案尚未正式出臺，不少擬掛牌企業(yè)仍然持有觀望態(tài)度。”宋望明告訴本報。

預申報材料上會

“在8月3日正式宣布三家擴大試點園區(qū)后不久，證監(jiān)會就要求我們遞交擬掛牌企業(yè)的預申報材料。”東湖高新區(qū)發(fā)展改革局上市辦副主任查璉鎖告訴本報。

孫茜雯則解釋：“預申報并不是正式的掛牌申報，是按照證監(jiān)會的要求，希望對試點園區(qū)擬掛牌企業(yè)的情況做一個了解。

一個值得關注的細節(jié)是。查璉鎖透露：“目前遞交的預申報材料還是按照‘中關村’模式的標準來制作的。

而在“中關村”模式中，掛牌企業(yè)的申請則是由主辦券商來承擔。“未來‘新三板’掛牌申報到底是由試點園區(qū)管委會來主導，還是由主辦券商主導，目前政策還不明朗。長江證券場外市場部總經(jīng)理宋望明表示。作為總部位于武漢的當?shù)厝?，長江證券在東湖開發(fā)區(qū)設立了一個“新三板’專門的辦公點?！拔覀兡壳耙雅c超過20家企業(yè)簽訂了推薦服務協(xié)議，其中有3家企業(yè)完成了申報材料的制作。”宋望明稱。

但據(jù)本報了解，此次預申報過程，則基本由各試點園區(qū)管委會主導。據(jù)查璉鎖透露：“我們實際上準備了超過十家擬掛牌企業(yè)的預申報材料，但是按照證監(jiān)會的要求，每個試點園區(qū)只接收5家。

據(jù)介紹，東湖高新區(qū)首批提交預申報材料的企業(yè)涉及行業(yè)涵蓋光電子、高端裝備、新材料等多個領域。“年收入最高的有2.9億元，最小的也有幾千萬元規(guī)模?！辈榄I鎖透露，首批預申報企業(yè)資質(zhì)頗高。

而在首批預申報企業(yè)之外，東湖高新區(qū)也儲備了大量的“新三板”擬掛牌企業(yè)資源。截至目前，東湖高新區(qū)110家企業(yè)與中介機構簽訂保密協(xié)議，62家企業(yè)簽訂推薦服務協(xié)議，37家企業(yè)啟動或完成股改工作，12家企業(yè)完成申報材料制作。

據(jù)本報記者觀察，“新三板”后備企業(yè)主要集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領域，以東湖高新區(qū)為例，62家已簽約企業(yè)中，光電子信息企業(yè)22家，生物產(chǎn)業(yè)10家，節(jié)能環(huán)保9家，高端裝備企業(yè)9家，高技術服務業(yè)9家，其他行業(yè)3家。

后備企業(yè)規(guī)模則差距巨大。在東湖高新區(qū)擬掛牌企業(yè)中，最大注冊資本1.2億元，最小50萬元(尚未股改)，平均1833萬元；2011年營業(yè)收入最大2.93億元，最小137萬元，平均3955萬元；2011年凈利潤最大2248萬元，最小為虧損134萬元，平均283萬元。

據(jù)孫茜雯介紹，今年以來，東湖高新區(qū)對后備企業(yè)庫進行了動態(tài)調(diào)整(企業(yè)收入超過500萬元，稅收超過100萬元)，新三板后備企業(yè)增加到650家。

靜待政策明朗化

在助力企業(yè)掛牌方面，本報記者知悉，目前，東湖高新區(qū)企業(yè)對在“新三板”掛牌獎勵總額提高到120萬元。其中，企業(yè)完成改制獎勵40萬元，申報材料獎勵20萬元，完成掛牌獎勵60萬元。

“120萬元的獎勵資金，目前基本上可以覆蓋掛牌申請的費用成本。西部證券代辦股份轉(zhuǎn)讓部總經(jīng)理程曉明表示。這意味著，一旦企業(yè)在“新三板”掛牌成功，其自身幾乎不用支付太多成本。相比較在A股上市的不菲成本，這對于企業(yè)掛牌“新三板”的積極性無疑有很大提升。

但程曉明告訴本報，目前“新三板”掛牌申報中介費用大約在120萬元到150萬元人民幣之間：“這個費用標準太低，合理的標準應該在500萬元左右?！币虼?，一旦中介服務費用上漲，獎勵資金對企業(yè)申請掛牌的吸引力或?qū)⒂兴劭邸?/p>

在給予掛牌企業(yè)獎勵資金的同時，武漢市政府、東湖高新區(qū)還分別成立新三板工作領導小組和工作專班，開辟企業(yè)掛牌服務綠色通道，隨時解決企業(yè)改制申報中存在的各種問題。

此外。8月14日，武漢市長唐良智主持召開東湖高新區(qū)“新三板”試點專題工作會，明確表示要努力爭取試點擴容：“新三板試點不應只限于東湖高新區(qū)，還應積極爭取服務全市、全省和中部地區(qū)。

唐良智曾任東湖高新區(qū)管委會主任，正是在此任職期間，東湖開發(fā)區(qū)開始申報“新三板”擴容試點，時至今日獲批，歷時六年?！皩炫破髽I(yè)擴大到園區(qū)以外，在操作上并沒有障礙，只是政策目前尚不明朗。”宋望明分析。

孫茜雯也告訴本報，目前東湖高新區(qū)650家“新三板”后備企業(yè)：“都是注冊在園區(qū)內(nèi)的企業(yè)。

相比較地方政府、試點園區(qū)和券商的熱情高漲，擬掛牌企業(yè)對待“新三板”則顯得相對冷靜。“不同階段的企業(yè)對待新三板態(tài)度不一?！彼瓮鞣Q，在其接觸的后備企業(yè)中，有的是將掛牌“新三板”當作是對公司治理結構的一種規(guī)范行為；有的則是看重再融資功能；有的則是當作未來轉(zhuǎn)板的“跳板”?！瓣P鍵是目前政策細則還不明朗，擴容后的‘新三板’究竟能否帶來市場功能，現(xiàn)在還不清晰?！睋?jù)宋望明透露，甚至在已跟券商簽約的后備企業(yè)中，都不乏對“新三板”仍持有觀望態(tài)度者。

另一個問題是，隨著“新三板”擴容的推進，其與現(xiàn)有區(qū)域性股權轉(zhuǎn)讓市場的競合關系。2011年11月，武漢股權托管交易中心正式成立，目前已有21家企業(yè)掛牌，總股本達到4.4億股。“我們前期確實遇到，有在股權托管中心的企業(yè)，有意到新三板掛牌的現(xiàn)象。”宋望明透露。

如何有效的解決兩個場外市場的競合關系，顯然也是監(jiān)管層面臨的另一層挑戰(zhàn)。