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導讀：日前，證監會稱，經國務院批準，新三板試點將新增上海張江、武漢東湖、天津濱海高新區3個試點。分析人士指出，擴容初期恐難大規模鋪開，但亦有人擔憂新三板將大量分流A股資金。【評論】

新三板個人投資門檻300萬 三類個股將受益

08:27

券商研究機構認為，場外市場大發展將是今年資本市場最值得關注的大事之一，受益的公司主要包括高新園區、創投機構和券商等三類上市公司。

交易規則：申報數量為1000股或其整數倍

08:25

全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司周五發布《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》，并自發布之日起實施。對股票轉讓不設漲跌幅限制，買賣掛牌公司股票，申報數量應當為1000股或其整數倍。

調查

新三板簡介

新三板：特指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為"新三板"。

新三板市場的由來：在2000年，由中國證券業協會出面,協調部分證券公司設了代辦股份轉讓系統，被稱之為“三板”。由于在“三板”中掛牌的股票品種少，且多數質量較低，要轉到主板上市難度也很大,因此多年被冷落。

新三板擴容獲國務院批準張江高科等首批入圍

視頻報道

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A股頻創新低新三板擴容引關注

“新三板”四大擴容試點園區

北京中關村科技園

中關村科技園區，是1988年5月經國務院批準建立的中國第一個國家級高新技術產業開發區。園區覆蓋了北京市科技、智力、人才和信息資源最密集的區域，園區內有清華大學、北京大學等高科院校39所，中國科學院為代表的各級各類的科研機構213家，其中國家工程中心41個，重點實驗室42個。

上海張江高新產業開發區

上海高新區始建于上世紀90年代初，1991年3月，上海漕河涇新興技術開發區成為首批國家級高新區之一；1992年更名為上海高新技術產業開發區，張江高科技園區成為其組成部分；之后，上大科技園等4個園區陸續成為其組成部分，于1998年形成了目前“一區六園”的格局。2006年3月，經國務院批準，上海高新技術產業開發區更名為上海張江高新技術產業開發區。

武漢東湖新技術產業開發區

武漢東湖新技術產業開發區于1988年成立，1991年成為國家級高新技術產業開發區。2001年成為國家光電子產業基地，并稱為“武漢·中國光谷”。目前，高新區形成了以光電子信息為龍頭、生物工程與新醫藥、環保、機電一體化、高科技農業等高新技術產業競相發展的產業格局。

天津濱海高新技術產業開發區

天津高新區前身為“天津新技術產業園區”，2009年3月5日國務院發函同意將“天津新技術產業園區”更名為“天津濱海高新技術產業開發區”。天津高新區由華苑產業區、濱海高新區、南開科技園、武清開發區、北辰科技工業園、塘沽海洋科技工業園六部分組成。

專家點評新三板擴容

向威達：統一標準協調四地區是重中之重

向威達認為從長遠來看，將存在監管方面的問題，四個高新產業開發區，如何統一標準，在有序競爭的前提下如何協調四個地區之間的關系也是非常重要的。[詳細]

李大霄：新三板不會沖擊主板市場

李大霄表示，多層次資本市場的完善，對初創型的高新技術企業的形成支持，新三板的規模還小，與主板形成有效補充而不是沖擊。[詳細]

左曉蕾：中國不缺錢新三板不影響股市

銀河證券首席經濟學家左曉蕾表示，“新三板”的擴容不會造成中國資金分流，“目前中國資本市場并不缺錢”。[詳細]

文國慶：新三板對二級市場分流資金有限

文國慶表示，新三板市場沒有融資功能，掛牌企業主要靠出讓股權來獲取資金，類似PE，這種方式對未上市企業吸引力有限，如果能通過A股上市公司對未上市企業進行吸收合并換股的方式來變相上市，對未上市企業估值提升要好得多。[詳細]

“新三板”試點園區及掛牌流程

“新三板”在多層次資本市場中的位置

“新三板”還有諸多區別于主板、中小板和創業板的安排

類別	詳細
功能定位不同	“新三板”主要是為未上市股份公司提供股份轉讓服務，不向社會公眾募集資金，即便融資也是以定向募集為主，且增資規模較小。
掛牌公司性質不同	主板、中小板和創業板的公司都是上市公司，新三板掛牌公司將是未上市的成長型、創新型中小企業。
掛牌條件不同	主板、中小板和創業板上市條件中對申請人的盈利狀況和企業規模都有相應要求，條件更嚴格。新三板掛牌條件擬不設盈利狀況和企業規模指標，只要申請人依法設立、主營業務突出且持續經營、公司治理結構健全、運行規范，就可以申請掛牌。
申請掛牌程序不同	主板、中小板和創業板公司都需要經過證監會的首次公開發行審核。新三板申請掛牌程序將進一步發揮場外市場運營機構的自律管理職能，弱化行政管制。
交易方式不同	目前主板、中小板和創業板以集中競價交易方式為主。新三板由于掛牌公司規模普遍較小，股權較為集中，擬以協議轉讓為主，并引入做市商雙向報價的做市交易方式，增強流動性。
轉讓方式不同	六是新三板建設將采取逐步擴大試點的方式穩步推進，初期將選擇少數城市條件成熟的國家級高新技術園區，不會對已有市場產生負面影響。

“新三板”最大突破：向個人投資者敞開大門

新三板影響解讀

新三板市場的優缺點	新三板市場的優勢明顯，就是對掛牌企業沒有明確的財務指標要求，這對以高新技術為主導，處于成長階段的企業來說，很有吸引力。新三板市場的不足之處首先在于其融資額相對偏低。平均來看，一般一個新三板企業一輪僅可融資2000萬至5000萬。而市場分析人士估計創業板的融資規模每家一輪在1.5億元左右。其次，新三板公司的上市股票在三板市場上，流動性不高，后續融資比較困難。
如何投資三板市場	投資者參與非上市股份轉讓必須先在申銀萬國、國泰君安、國信、大鵬、閩發、遼寧證券6家券商下屬營業部開戶。個人投資者需提交居民身份證及復印件，要委托他人代辦的，還必須提供代辦人身份證；法人投資者須提交法人營業執照或注冊登記書（副本）、法人代表身份證明書、法人代表授權委托書和經辦人身份證。開戶費，個人收取30元，機構法人收取100元。
三板交易時間	三板交易的時間是每周的星期一、星期三、星期五，轉讓委托申報時間為上午9:30至11:30，下午1:00至3:00；之后以集合競價方式進行集中配對成交。
三板委托方式及漲跌幅	委托方式可采用柜臺委托、電話委托、互聯網委托等。所有委托指令均以集合競價方式配對成交。股份轉讓價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例限制為前一轉讓日轉讓價格的5％。舉例說吧，你如果要買400003粵傳媒3，你可以在交易時間內（當然也可以參與集合競價）買入，買入后成交與否，不像A股可以立馬看見的，要等到下午3點才能知道是否成交。三板當天的漲跌情況你可以在10點30分看到盤中情況。
三板股票后綴“531”的含義	粵傳媒3、京中興5、九洲1這些股票的后綴“531”是有玄機的。證監會根據這些股票質量的好壞，實行股份分類轉讓制度。資質較好的股票可以每周交易5次，中等的實行每周3次（周一、三、五），差的每周1次（周五）。