熔盛重工半年凈利跌逾80% 中海油擬終止合作

2012年08月22日 09:09
來源：21世紀經濟報道 作者：秦偉

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對熔盛重工(1101.HK)來說，麻煩的上半年還沒有結束。

8月21日，熔盛重工公布半年業績，這間中國最大的民營造船企業的營業收入同比下降37.2%，至54.6億元。

凈利潤的下滑更為顯著，較去年同期大降82.3%至2.2億元。若扣除熔盛重工獲得的6.7億元的政府補貼，上半年實則凈虧損4.5億元。

接踵而至的負面消息，促使熔盛重工的債權開始對其進行調研。

“我們現在與銀行關系依然正常，與銀行仍保持溝通狀態。”熔盛重工首席財務官兼執行董事王少劍表示，目前，熔盛重工仍有已獲銀監會批準的16億元中期票據額度未用。

熔盛重工首席執行官兼執行董事陳強在業績會上表示，去年，公司就已經定下了從快速發展到穩健發展的基調，未來，熔盛重工在投資新項目時會更慎重，除非該項目能夠在未來帶來重大利益。

中海油：考慮終止合作

熔盛重工主席張志熔涉入的中海油收購尼克森的內幕交易風波，意料之中地喧賓奪主，成為這場業績會的重頭戲。而該事件令市場對雙方的合作前景，產生疑慮。

“我們是有‘準生證’的?！标悘姀娬{，目前，不管是中海油還是其他公司，國家的預算項目都要進行招投標，因此，對中海油來說不存在避嫌的問題，而對于熔盛重工而言，目前并沒有受到影響。

不過，陳強也坦言，內幕交易風波畢竟會給中海油帶來一些壓力，熔盛重工正在積極努力消除這些壓力。“熔盛重工是經國家發改委核準的項目，但最終是否能通過招標獲得訂單，還是要靠熔盛重工本身產品的質量、價格等因素。

然而，中海油的態度卻截然不同。盡管沒有正面回應，中海油董事長王宜林同一天表示，當初與熔盛重工合作是為了達到雙贏局面，若未來不能達到雙贏，不排除會終止合作。

2008年，熔盛重工攜中海油3000米深水鋪管起重船項目，該項目正是熔盛重工未來一段時間發展和轉型的重點——海洋工程的一部分。2012年初，深水鋪管起重船已經完成建造并交付，但上半年，海洋工程板塊還沒有任何收入貢獻。

“最近我們(與中海油)沒有更多的合作項目?！标悘姳硎荆Ｑ蠊こ探谝言谛录悠麻_始，與中海油的合作只是整個海洋工程板塊的一部分，在全球業務中的占比并不是很大。

半年報顯示，今年上半年，熔盛重工已經收獲新加坡的鉆井服務駁船和鉆井服務半潛平臺兩個海洋工程產品意向訂單，但尚未生效。在馬來西亞、中國及歐美國家的起重船、鉆井平臺等高端海洋工程產品項目方面，熔盛重工也已經投標部分項目。

全柴：合作繼續

“我們與全柴的合作并沒有停止?！睒I績會上，陳強多次強調“毀約”是因為重大基礎發生了變化。

8月21日，熔盛重工的最新公告顯示，中國證監會已經批準該公司撤回全面收購全柴集團的申請。此外，熔盛重工也將于8月22日向中國證券登記結算有限責任公司上海分公司(下稱“登記結算公司”)申請返還有關保證金及利息，合計約5.24億元。

“另一部分錢在產權交易中心，產權中心牽扯到很多部門，需要進行溝通，我們正在和政府積極協商?！标悘娡嘎?，產權中心的保證金涉及約6.3億元，他預計根據規定程序，交予登記結算公司的保證金應該很快可以收回。

熔盛重工的這次毀約，史無前例。陳強表示，與全柴的合同是附條件生效的合同，要經相關批準才能生效，理論上，這個合約不能算完全生效。“從法律上來說，這些錢(合計11億元)只是保證金。 ”

而這筆錢，對于熔盛重工的現金流而言，無疑有著不可忽略的影響，尤其是公司可能面對眾基金的起訴。

“公司上半年經營現金流還是負的。”王少劍坦言，整個船運市場陷入低迷，熔盛重工的客戶同時也面臨著財務上的困難。今年上半年，熔盛重工的應收賬款及應收票據金額同比增加18%，至約44億元。

另一方面，熔盛重工一直面臨高企的資產負債比。2008年、2009年和2010年末，其資產負債率分別為85.02%、76.38%和71.13%，截至今年6月底，其資產負債比較3月底雖有所下降，但仍然高達64.4%。

“(這個負債水平)在行業處在中游水平，有些企業的資產負債比已經超過80%?！蓖跎賱φJ為，熔盛重工的現金流確實是亟待解決的問題，但目前，公司的資產負債比并沒有超過所謂臨界線。

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