四大上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)現(xiàn)分化 國(guó)壽太保凈利同比大降(2)

2012年08月30日 03:43
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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四險(xiǎn)企提高定存投資比例 太保119億利息收入墊高投資收益

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，外部歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，股票市場(chǎng)震蕩向下，多種利空因素侵蝕險(xiǎn)企投資收益。《證券日?qǐng)?bào)》保險(xiǎn)周刊記者獨(dú)家梳理4大上市險(xiǎn)企上半年投資情況發(fā)現(xiàn)，4家均調(diào)高了定期存款的投資比例，也全部增加了現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的持有比例。在債權(quán)、基金和股票投資上的比例均有所調(diào)整，方向不一。

具體來(lái)看，中國(guó)平安和新華保險(xiǎn)保操作一致，都降低債券投資比例，增加定存、基金、股票和手持現(xiàn)金及其等價(jià)物的比例；中國(guó)人壽降低債券、基金和股票的投資比例，增加定存和現(xiàn)金及其等價(jià)物的比例；中國(guó)太保在定存、債券投基金和股票上的投資比例均有所上升。

中國(guó)平安：

提高權(quán)益投資1.2個(gè)百分點(diǎn)

上半年，全球經(jīng)濟(jì)仍處于艱難復(fù)蘇中，歐債危機(jī)懸而未決，國(guó)內(nèi)降息，宏觀政策由“控物價(jià)”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長(zhǎng)”。A股市場(chǎng)在一季度反彈后再次向下，債券市場(chǎng)經(jīng)歷了結(jié)構(gòu)性牛市行情。在此環(huán)境下中國(guó)平安增加高息固定收益投資，優(yōu)化權(quán)益投資結(jié)構(gòu)。

在固定到期日投資中，截至報(bào)告期末，中國(guó)平安的定期存款賬面值是2255.56億元，占比22.9%，較去年年末增加3.3個(gè)百分點(diǎn)；債券投資賬面價(jià)值是5216.54億元，占比52.9%，較去年年末減少5.3個(gè)百分點(diǎn)；債券投資賬

在權(quán)益投資中，截至報(bào)告期末，中國(guó)平安的證券投資基金的賬面價(jià)值是323.65億元，占比3.3%，較去年年末增加0.4個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益證券的賬面價(jià)值是931.58億元，占比為9.4%，較去年年末增加0.8個(gè)百分點(diǎn)。兩項(xiàng)合計(jì)可得，中國(guó)平安上半年提高權(quán)益投資1.2個(gè)百分點(diǎn)。

另外，上半年，中國(guó)平安基建投資的賬面價(jià)值是90.20億元，較去年年末減少0.1個(gè)百分點(diǎn)；而持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的賬面價(jià)值是827.29億元，較去年年末增加了1.9個(gè)百分點(diǎn)。

投資方面，中國(guó)平安旗下，保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)占集團(tuán)資產(chǎn)絕大部分，2012年上半年末，中國(guó)平安凈投資收益為209.44億元，同比增加了29.1%；凈投資收益率為4.5%。

凈投資收益增長(zhǎng)的主要原因是投資資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)使得固定到期日投資利息收入相應(yīng)增加，同時(shí)，權(quán)益投資分紅收入較去年同期增加。

中國(guó)人壽：

降低權(quán)益投資2.18個(gè)百分點(diǎn)

對(duì)為應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)的復(fù)雜變化，根據(jù)資產(chǎn)配置狀況和負(fù)債特征，截至報(bào)告期末，中國(guó)人壽定期存款金額為6256.95億元，占投資總額的比例由2011年底的34.84%提升了2.82個(gè)百分點(diǎn)，至37.66%，墊高組合收益率。

同時(shí)，中國(guó)人壽把握債券市場(chǎng)波段機(jī)會(huì)，調(diào)整債券結(jié)構(gòu)，整體上降低了債券的持有比例，但提高了信用債券配置比例。報(bào)告期末，中國(guó)人壽債券的投資金額為7039.16億元，占投資總額的比例由去年年底的44.59%降至42.36%。

為應(yīng)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，中國(guó)人壽適時(shí)把握市場(chǎng)震蕩機(jī)會(huì)，降低基金和股票的投資比例。報(bào)告期末，中國(guó)人壽的基金投資總額是690.6億元，占投資總額的比例是4.16%，相比去年年末降低了1.53個(gè)百分點(diǎn)；股票的投資總額是953.53億元，占投資總額的比重是5.74%，相比去年年末降低了0.65個(gè)百分點(diǎn)。二者共降低2.18個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，加大了貨幣資金的投資比例1.57個(gè)百分點(diǎn)至5.31%；加大另類投資拓展力度，新增股權(quán)基金投資項(xiàng)目1項(xiàng)，承諾投資金額20億元；新增基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃項(xiàng)目6個(gè)，合同總金額45.1億元，平均預(yù)期收益率較高。

截至報(bào)告期末，中國(guó)人壽投資資產(chǎn)達(dá)人民幣16,616.46 億元，較2011 年底增長(zhǎng)11.2%。報(bào)告期內(nèi)，息類收入大幅增長(zhǎng)，凈投資收益率為4.48%；但受資本市場(chǎng)持續(xù)低迷因素影響，權(quán)益類資產(chǎn)減值大幅增加，總投資收益率為2.83%，包含聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益在內(nèi)的總投資收益率為2.98%。 億元，

中國(guó)太保：

手持現(xiàn)金增86.4個(gè)百分點(diǎn)

上半年，太保資產(chǎn)把握定息資產(chǎn)利率處在周期性相對(duì)高位的機(jī)遇，加快高收益定息資產(chǎn)的配置力度，重點(diǎn)配置于協(xié)議存款和商業(yè)銀行次級(jí)債。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)太保在固定收益類資產(chǎn)的投資額度為4898.98億元，較去年年末增長(zhǎng)9.5%。固定息投資利息收入118.87億元，較上年同期增長(zhǎng)37.4%。其中提高債券投資比例4個(gè)百分點(diǎn)，投資總額為2876.66億元；提高定期存款比例22.9個(gè)百分點(diǎn)至1688.16億元；降低債權(quán)投資計(jì)劃2.3個(gè)百分點(diǎn)至249.63億元。

上半年中國(guó)太保大力調(diào)整權(quán)益類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)具有長(zhǎng)期投資潛力和分紅實(shí)力的大型藍(lán)籌股的投資，股票分紅收入同比增長(zhǎng)56.0%，持續(xù)推進(jìn)多項(xiàng)債權(quán)計(jì)劃項(xiàng)目的發(fā)起設(shè)立準(zhǔn)備工作。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)太保權(quán)益類投資總額是623.54億元，較去年年末增加16.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，基金投資比例提高39.5個(gè)百分點(diǎn)至286.61億元；股票投資比例提高2.7個(gè)百分點(diǎn)至275.89億元。

而上半年中國(guó)太保在投資性房地產(chǎn)上的投資額度為64.51億元，較去年年末降低1.9個(gè)百分點(diǎn)。而其持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與全年年末相比則大幅提升86.4個(gè)百分點(diǎn)，至279.04億元。

截至2012年6月30日，中國(guó)太保投資資產(chǎn)總額為5,866.07億元，較上年末增長(zhǎng)12.3%。受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，上半年實(shí)現(xiàn)總投資收益86.52億元，同比下降20.1%；總投資收益率為3.9%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈投資收益131.46億元，同比增長(zhǎng)22.2%；凈投資收益率為4.9%，同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)；投資資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到5.3%。同比提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。

新華保險(xiǎn)：

降低債券投資4.1個(gè)百分點(diǎn)

截至本報(bào)告期末，新華保險(xiǎn)投資資產(chǎn)規(guī)模為4,529.10 億元，較上年末增長(zhǎng)21.1%，增長(zhǎng)主要來(lái)源于本公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入。

其中，定期存款投資額是1629.27億元，在總投資資產(chǎn)中占比為36.0%，較上年末提高3.1 個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是公司增加了協(xié)議存款的配置力度，重點(diǎn)配置于5 年期及以上定期協(xié)議存款。

債券型投資額是2121.52億元，在總投資資產(chǎn)中占比為46.8%，較上年末降低4.1 個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是公司減少了金融債和企業(yè)債的配置。

新華保險(xiǎn)股權(quán)型投資額度是333.96億元，在總投資資產(chǎn)中占比為7.4%，較上年末降低0.4 個(gè)百分點(diǎn)，主要由于公司根據(jù)市場(chǎng)行情及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置策略，控制權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位。投資于基金的數(shù)額是157.35億元，同比增長(zhǎng)30.3%；投資于股票的數(shù)額是176.61億元，同比增4%。

現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的投資額是308.75億元，在總投資資產(chǎn)中占比為6.8%，較上年末提高1.2 個(gè)百分點(diǎn)，主要出于投資資產(chǎn)配置及流動(dòng)性管理的需要。

從投資意圖來(lái)看，新華保險(xiǎn)投資資產(chǎn)主要配置在貸款及其他應(yīng)收款和持有至到期投資，貸款及其他應(yīng)收款投資較上年末增長(zhǎng)34.3%，主要是由于定期存款和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的增加。

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