新三板領(lǐng)銜股權(quán)交易中心成中小企業(yè)重要融資渠道

2012年09月15日 02:42
來源：證券日報

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-本報記者 左永剛

“因為它們的服務(wù)對象、服務(wù)手段、提供的功能，各個方面都是一致的，新三板與地方股權(quán)交易中心之間是有競爭關(guān)系的。”上海股權(quán)托管交易中心總經(jīng)理張云峰在2012第七屆中國風(fēng)險投資論壇振興東北投資高峰會期間向VC/PE發(fā)出邀請時表示，加入上海股權(quán)托管交易中心會員，上海市資助的額度大概在300萬左右。

近一兩年來，全國陸續(xù)成立的地方股權(quán)交易中心正在成為中小企業(yè)的融資渠道。這些區(qū)域股權(quán)交易中心與新三板同樣正在成為中小企業(yè)融資的新途徑。

近幾年，更多地方股權(quán)交易中心成立的同時，也伴隨著與新三板“重復(fù)建設(shè)”的質(zhì)疑。對此，張云峰表示：“之所以又建立了其它的市場，是因為新三板還沒有建成全國的。此外，場外市場就應(yīng)該是一個多元化的市場。

前不久，新三板擴(kuò)大試點正式啟動，來自天津、上海、武漢共8家企業(yè)集體掛牌，登陸新三板市場。“由于二者定位相同，未來將共同化解中小企業(yè)融資難題。”張云峰表示，與新三板相比較，場外市場都是公司制的交易中心，股權(quán)掛牌交易門檻更低。另外，地方股權(quán)托管中心可以向有資格的自然人開放，交易更加活躍。

大成律師事務(wù)所高級合伙人李云麗認(rèn)為，掛牌新三板會吸引到VC/PE的投資與關(guān)注，并且將來PE會成為新三板的投資主力。

據(jù)德勤會計師事務(wù)所合伙人金建介紹，從國外的經(jīng)驗來看，美國的場外交易已經(jīng)將近有26000多家掛牌的企業(yè)，比納斯達(dá)克和紐約交易所的成交量要多。并且場外交易企業(yè)市值超過了將近500萬美金，或者股價超過4美元，或者稅后利潤超過75萬美元等條件具備時，可以到納斯達(dá)克上市，成為一個正式的上市企業(yè)。

科技部科技經(jīng)費監(jiān)管中心副主任房漢庭建議，地方股權(quán)交易中心更應(yīng)該關(guān)注小微企業(yè)的股權(quán)交易，這樣能夠為一些有價值的小企業(yè)提供一個更好的成長空間和成長渠道。

“在銀行貸款很難的情況下，通過新三板或者地方股權(quán)交易中心可以緩解中小企業(yè)融資難。”李云麗認(rèn)為，新三板運行有賴于監(jiān)管機(jī)關(guān)實行市場化的，更寬容的，以及更促進(jìn)的態(tài)度。

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