新三板領銜股權交易中心成中小企業重要融資渠道

2012年09月15日 02:42
來源：證券日報

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-本報記者 左永剛

“因為它們的服務對象、服務手段、提供的功能，各個方面都是一致的，新三板與地方股權交易中心之間是有競爭關系的。”上海股權托管交易中心總經理張云峰在2012第七屆中國風險投資論壇振興東北投資高峰會期間向VC/PE發出邀請時表示，加入上海股權托管交易中心會員，上海市資助的額度大概在300萬左右。

近一兩年來，全國陸續成立的地方股權交易中心正在成為中小企業的融資渠道。這些區域股權交易中心與新三板同樣正在成為中小企業融資的新途徑。

近幾年，更多地方股權交易中心成立的同時，也伴隨著與新三板“重復建設”的質疑。對此，張云峰表示：“之所以又建立了其它的市場，是因為新三板還沒有建成全國的。此外，場外市場就應該是一個多元化的市場。

前不久，新三板擴大試點正式啟動，來自天津、上海、武漢共8家企業集體掛牌，登陸新三板市場。“由于二者定位相同，未來將共同化解中小企業融資難題。”張云峰表示，與新三板相比較，場外市場都是公司制的交易中心，股權掛牌交易門檻更低。另外，地方股權托管中心可以向有資格的自然人開放，交易更加活躍。

大成律師事務所高級合伙人李云麗認為，掛牌新三板會吸引到VC/PE的投資與關注，并且將來PE會成為新三板的投資主力。

據德勤會計師事務所合伙人金建介紹，從國外的經驗來看，美國的場外交易已經將近有26000多家掛牌的企業，比納斯達克和紐約交易所的成交量要多。并且場外交易企業市值超過了將近500萬美金，或者股價超過4美元，或者稅后利潤超過75萬美元等條件具備時，可以到納斯達克上市，成為一個正式的上市企業。

科技部科技經費監管中心副主任房漢庭建議，地方股權交易中心更應該關注小微企業的股權交易，這樣能夠為一些有價值的小企業提供一個更好的成長空間和成長渠道。

“在銀行貸款很難的情況下，通過新三板或者地方股權交易中心可以緩解中小企業融資難。”李云麗認為，新三板運行有賴于監管機關實行市場化的，更寬容的，以及更促進的態度。

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