新基金法最快或12月出臺 PE或可納入監管

2012年09月25日 07:24
來源：21世紀經濟報道 作者：支玉香

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四年前，《證券投資基金法修訂草案》(下稱《基金法修)開始修訂，今年6月份，基金法通過一審。記者最新了解到，一審后3個月之久，基金法并未進入二審。“如果順利10月可以二審，大約12月可以出臺。如果12月二審，那么明年2月份差不多能出臺，”基金法起草工作組組長朱少平介紹。

之前有關私募是否納入《基金法》監管的問題爭議四起。“這是由于理解不同產生疑慮，并不是所謂的各部委利益爭奪的問題，”朱少平解釋，“目前之所以還沒進行二審主要是因為尚在協調修改意見，同時澄清疑慮。

朱少平教授同時指出，《基金法》修訂目前主要涉及擴大監管范圍等六大內容的修改。

監管PE不改目前體制

《基金法》修訂以來，有關PE是否收入證監會監管的爭論就不絕于耳。而6月下旬《基金法》草案公布之后，爭議更一度達到高潮。

8月中旬，國內25家私募股權投資基金(PE)和創業(風險)投資基金(VC)行業協會，聯名向全國人大常委會“上書”，建議不要將PE特別是VC不加區分地納入正在修訂中的基金法，而為其分開立法。

《基金法》的修改最近一次見諸報端，是今年9月6日的人大法工委組織的內部談論。彼時，股權投資基金的監管亦是成為會議的主要議題，股權投資基金是否應被納入《基金法》來監管，又應該由哪個部門來監管的爭議仍在發酵。

9月24日，朱少平向記者解釋，目前的基金法修改并不改變目前的體制，設立公司、設立合伙企業從事股權投資到發改委去備案，發改委要求凡是達到了5個億以上的必須備案，這是它的一種管理方式。

“按修訂草案，修法后納入本法調整的私募基金包括PE基金，而這事實上只是指基金的增量部分，不包括法律修改前設立的存量私募基金，特別是PE基金。修訂草案調整的增量基金，即主要包括新的契約型、理事會型及無限責任型私募基金。”朱少平進一步介紹。

有關PE是否應納入監管仍在大打口水戰，但朱少平認為，這只是法律公開征集意見時，不少人士誤會了基金法的一些提法。

六大方面生變

《基金法》草案征求意見之際，各方給出不少意見，而《基金法》相應也將進行修改，目前仍舊處在修改、協調意見的階段。朱少平介紹新的《基金法》較原來的《基金法》內容變化主要集中于六個方面。

第一方面內容，擴大范圍。原來的《基金法》只管公募的二級市場的基金，現在囊括所有商業類的基金，包括一級市場的股權，都囊括在內。

第二點，私募基金在法律條款中自成一章，主要涉及管理機構如何拿牌照，如何通過自律組織來進行必要的約束；私募基金的募集對象，即法律要求一定要合格的投資者；還有私募基金的合同，私募基金的監管，私募基金它的基金份額的轉換等等，這些內容法律都做了要求。

第三點，基金的組織形式增加了兩種——“理事會型”和“無限責任型基金”。其中前者由理事會對基金份額持有人大會負責，主要召開持有人大會；負責落實持有人大會的決議；對基金管理人和托管人進行監管；如果覺得管理人或者托管人不合適，提議更換管理人和托管人。后者由基金管理人或與其有控制關系的機構擔任無限責任人。

第四，參照《合伙企業法》的規定，基金財產投資涉及的稅收由管理人代為繳納或投資者自行繳納，明確這一原則。

第五，對公募基金運行當中產生的問題進行了必要的總結，在法律里面做了一系列規定。比方說基金管理公司的大股東，實際控制人不能過多的干預基金的運作，不能夠進行利益輸送；還有基金從業人員能不能買賣股票等對于這些內容法律都做了一些必要的修改。

第六，《基金法》最后專門寫了一章有關基金服務的內容。對于基金的估值、銷售、保管、評級等這些內容，涉及到九個方面的內容都做了必要的規定。

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