59股業(yè)績(jī)?nèi)B跳 6大估值王引領(lǐng)主題投資(3)

2012年10月16日 04:48
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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南國(guó)置業(yè) 預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)80%

南國(guó)置業(yè)持續(xù)兩個(gè)季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，今年一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)73.61%，今年第二季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)115.24%，今年三季度業(yè)績(jī)同樣預(yù)增80%。該股最新價(jià)為4.55元，市盈率(TTM)14.61倍，位居持續(xù)三個(gè)季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的第四名。

公司從事以商業(yè)地產(chǎn)為引導(dǎo)的綜合性物業(yè)開(kāi)發(fā)，通過(guò)開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)商業(yè)物業(yè)，并與其他類型物業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，相互提升各種類型物業(yè)的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)土地“集約利用”。公司開(kāi)發(fā)了大武漢家裝、西匯生活廣場(chǎng)(1期)、南湖都會(huì)等商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，成功挖掘了中央花園、南國(guó)新東城等住宅地產(chǎn)的商業(yè)物業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)物業(yè)與住宅物業(yè)的相互價(jià)值提升，其中，大武漢家裝被授予“中國(guó)最佳商業(yè)地產(chǎn)”稱號(hào)，并迅速成為武漢市交易額最大的家裝建材市場(chǎng)。公司累積開(kāi)發(fā)物業(yè)面積超過(guò)80萬(wàn)平方米，累計(jì)運(yùn)營(yíng)的商業(yè)物業(yè)面積超過(guò)20萬(wàn)平方米。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，公司2012年中報(bào)披露，預(yù)計(jì)2012年1-9月凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度60%至80%，變動(dòng)區(qū)間1189萬(wàn)元至1337萬(wàn)元，上年同期凈利潤(rùn)743萬(wàn)元，業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要是2012年前三季度可結(jié)轉(zhuǎn)的物業(yè)較上年同期有較大幅度增長(zhǎng)。

公司2012年7月20日公告稱，公司第一大股東及董事長(zhǎng)許曉明先生基于對(duì)目前資本市場(chǎng)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)及對(duì)公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，于2012年7月19日通過(guò)深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)增持了公司股份100.26萬(wàn)股，占公司總股本的0.1044%，成交均價(jià)5.52元/股。

從股東持股情況來(lái)看，2012年中報(bào)披露，前十大流通股東合計(jì)持有流通盤(pán)的39.27%(上期為43.59%)。其中，新價(jià)值旗下再進(jìn)1只產(chǎn)品，期末5只產(chǎn)品合計(jì)持倉(cāng)3242萬(wàn)股，上期為4只產(chǎn)品持倉(cāng)2371萬(wàn)元；股東人數(shù)較上期略減，籌碼有一定集中度。

東興證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)公司2012年-2014年?duì)I業(yè)收入分別為19.32億元、21.96億元和24.03億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)分別為4.68億元、6億21億元和8.76億元；每股收益分別為0.49元、0165元和0.91元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為10.17倍、7667倍和5.43倍；NAV7.93元，較當(dāng)前股價(jià)折讓37%。給予公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)7.35元，維持公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

林洋電子 智能電表改造進(jìn)度加快

林洋電子持續(xù)兩個(gè)季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，今年一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)68.26%，今年第二季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)84.35%，今年三季度業(yè)績(jī)同樣預(yù)增90%。該股最新價(jià)為11.21元，市盈率(TTM)17.32倍，位居持續(xù)三個(gè)季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的第五名。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子式電能表、用電信息管理系統(tǒng)及終端產(chǎn)品和其他電工儀器儀表產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主營(yíng)產(chǎn)品主要包括：電子式電能表、用電信息管理系統(tǒng)及終端產(chǎn)品和其中電子式電能表包括單相電能表與三相電能表；用電信息管理終端及系統(tǒng)包括專變采集終端、公變配電監(jiān)測(cè)終端和集中抄表終端。公司在2011年國(guó)家電網(wǎng)智能表統(tǒng)一招標(biāo)中名列第一，中標(biāo)總額10.51億。

公司將積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，進(jìn)一步完善國(guó)內(nèi)外售后服務(wù)體系，逐步把公司建成在智能電能表及智能電網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品領(lǐng)域具有自主創(chuàng)新能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理、市場(chǎng)適應(yīng)性強(qiáng)的的全球金牌供應(yīng)商。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，公司2012年10月13日公告稱，預(yù)計(jì)2012年1-9月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%-90%(上年同期為盈利9515.84萬(wàn)元)。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：公司業(yè)績(jī)提升主要受益于智能電表改造進(jìn)度加快，公司管理效率不斷提升，各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，銷售訂單數(shù)量穩(wěn)定，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較去年同期有較大幅增長(zhǎng)。

公司2012年9月25日公告稱，中標(biāo)35548.61萬(wàn)元國(guó)家電網(wǎng)公司2012年第二批電能表項(xiàng)目，此項(xiàng)目第一分標(biāo)、第二分標(biāo)、第五分標(biāo)、第七分標(biāo)中標(biāo)人，共中29個(gè)包，中標(biāo)的電能表總數(shù)量1859,877只。本次中標(biāo)總金額占公司2011年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)總收入的20.96%，中標(biāo)合同的履行將對(duì)公司2012年經(jīng)營(yíng)工作和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響。

公司2012年10月9日公告稱，提示中標(biāo)29764.62萬(wàn)元國(guó)網(wǎng)2012年第三批電能表(本次中標(biāo)共43個(gè)包，合計(jì)總數(shù)量130.23萬(wàn)只)，本次中標(biāo)預(yù)計(jì)對(duì)公司2012年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有積極影響。

從股東持股情況看，2012年中報(bào)披露，前十大流通股東中，東莞證券持有121萬(wàn)股，較上期增加20萬(wàn)股；金元證券和東北證券退出，上期合計(jì)持有119萬(wàn)股。股東人數(shù)有所減少，籌碼集中度有所提高。

華邦制藥 合并子公司收入增長(zhǎng)

華邦制藥持續(xù)兩個(gè)季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，今年一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)161.60%，今年第二季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)3.54倍，今年三季度業(yè)績(jī)同樣預(yù)增1.9倍，三個(gè)季度業(yè)績(jī)平均增幅為2.35倍左右。受此消息的影響，華邦制藥本月強(qiáng)勢(shì)上漲7.38%，最新價(jià)為16.59元，市盈率(TTM)17.51倍，位居持續(xù)三個(gè)季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的第六名。

中報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2012年1-9月凈利潤(rùn)2.7億元-3.01億元，同比增長(zhǎng)160%-190%(上年同期凈利潤(rùn)1.04億元)，原因系北京穎泰公司業(yè)務(wù)并入公司合并體系中及子公司漢江藥業(yè)所持有的600萬(wàn)股股權(quán)上市，以公允價(jià)值計(jì)量后，預(yù)計(jì)增加合并后利潤(rùn)6069萬(wàn)元。

公司目前主要從事皮膚用藥系列、抗結(jié)核用藥系列、抗腫瘤用藥系列化學(xué)藥等產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)與銷售，以及其他化學(xué)用藥和天然藥物的研究開(kāi)發(fā)。在銀屑病和耐藥性結(jié)核科細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)了60%以上的市場(chǎng)份額，成為國(guó)內(nèi)皮膚科、結(jié)核科等領(lǐng)域的專科廠商，產(chǎn)品整體毛利率較高且穩(wěn)定增長(zhǎng)。手性拆分技術(shù)是公司技術(shù)強(qiáng)項(xiàng)之一，已上市的手性藥物——“左西替利嗪(迪皿)”對(duì)抗過(guò)敏藥最大市場(chǎng)份額的“西替利嗪(的市場(chǎng)替代規(guī)模可觀，將成為公司未來(lái)的重量級(jí)品種。

9月8日公司發(fā)布公告稱，公司5808萬(wàn)元受讓杭州慶豐58.26%股權(quán)。本次并購(gòu)利于通過(guò)杭州慶豐為公司農(nóng)藥業(yè)務(wù)(即穎泰嘉和)獲取戰(zhàn)略性基礎(chǔ)資源生產(chǎn)基地，利于提升與國(guó)際農(nóng)化大公司合作基礎(chǔ)條件。并購(gòu)后對(duì)其進(jìn)行技術(shù)、工藝改進(jìn)、市場(chǎng)拓展等整合，以利于公司直接進(jìn)入農(nóng)化制劑市場(chǎng)。

中銀國(guó)際認(rèn)為，華邦制藥雙輪驅(qū)動(dòng)的快速成長(zhǎng)企業(yè)。公司目前是國(guó)內(nèi)皮膚病藥第二大生產(chǎn)企業(yè)以及一家快速成長(zhǎng)的農(nóng)藥企業(yè)。預(yù)測(cè)在醫(yī)藥、農(nóng)藥雙輪驅(qū)動(dòng)下，2011-2014年三年公司凈利年均復(fù)合增長(zhǎng)將達(dá)到22%。

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