宋國青：10月CPI環比增速或低于9月

2012年10月19日 11:19
來源：中證網作者：陳瑩瑩

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中證網訊央行貨幣政策委員會委員、北京大學國家發展研究院教授宋國青18日晚間在清華大學長安論壇上表示，第三季度宏觀經濟數據總體來說表現不俗，但是不利因素仍然存在，年末財政收入可能偏緊，依然要將通脹率維持在較低水平，同時防范通縮風險。

宋國青認為，從18日國際統計局公布的數據來看，第三季度GDP增速繼續往下走，同比增長7.4%，但九月的工業增長值并不低，經濟環比增長也很高，達9.1%，市場反應比較興奮，股市有所上漲。但是未來這種較好的情況能否持續還是疑問。

宋國青指出，目前經濟增長仍有不利因素。年底可能會出現財政緊張的情況。現在財政收入增速大幅下降，而預算赤字已經花掉很多，以8月為例，財政收入同比上升4.2%，財政支出同比增長11.5%。目前中央政府還沒有追加預算的打算。預計今年財政僅勉強完成預算，不會大幅度高于預算。

宋國青說，好消息是通脹明顯下降，未來經濟不會大起，也不會大落。CPI不僅同比較低，環比也較低，近期連續幾月環比在0左右，預計10月的環比數據會低于9月。如果政策保持現狀水平，明年二季度CPI環比掉到1以下的概率很大，甚至有掉到0以下的可能性。

宋國青說，通脹明顯下降，給刺激計劃留下空間，貨幣政策還有余地。不過政府政策應順應經濟周期，穩定宏觀經濟，不能用貨幣政策過度干預。政府應將盡力將通貨膨脹率維持在較低且合理的區間內，并且要注意經濟有不確定性，在控制通脹率的同時，須防止它走向通貨緊縮。預計下步也不會有大的刺激動作，即使政府有心，基于輿論壓力也不會出臺。

對于發改委密集批復地方投資項目，宋國青說不要夸大這一二十萬億的影響。發改委審批大量項目只是發“準生證”，和最后“到醫院接生”是兩回事。地方政府有投資沖動是不夠的，必須要有錢，項目才能成形，而造錢只有央行才有的功能，所以最后能落實多少項目還是個問號。

宋國青發現，輿論顯示消費者“不喜歡”GDP高增長，國家統計局數據也表明，GDP同比增速和居民收入同比增速成反相關的關系。GDP從去年一季度開始持續單邊下跌一個多百分點，而居民可支配收入同比增速則一路上漲一個多百分點。他認為，這并不說明居民收入大幅提高，而是因為去年居民收入的基數較低，同時今年企業的表現更差。

宋國青說，GDP同比增速和居民收入同比增速確實反相關只是短期現象。長期來看，GDP慢增長，企業被擠垮，整個經濟都會崩潰，中國的好日子就結束了，遑論居民收入增長。人們對于高增長本身并不反感，矛盾在收入分配。分配不公導致過去的高增長并未給所有人帶來真正的實惠，國企成為最大受益者。

宋國青認為，本屆政府剩余任期較短，不會在國民收入分配上有大的實質性動作，下屆政府可能在分配體制改革上更有作為。建議政府從調整壟斷部門既得利益做起，國企利潤應上繳，取締灰色收入，進一步做好結構性減稅，解決負利率問題。