百仕通CEO：中國人文化本質不會讓經濟繼續下滑(2)

2012年10月23日 12:28
來源：鳳凰財經

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歐盟的角度來講，如果你降低你的成本，一方面又要增長你的營業額，不可能在國家層面上進一步的提高稅收，這個不是可持續的方式。歐洲在赤字這塊，他們有很多的赤字，在增長方面面臨很多的挑戰。。目前歐洲進度的狀況，基本在限制之下，他們很難走向繁榮。

另外一個是否要維持歐元？我在法國生活了6個月時間，對我來說是非常特別的經驗。法國是偉大的國家。對于真正支持歐洲的人來說，感覺像是宗教上的狂熱—而不是經濟上的。對歐元角度來講，看起來不是經濟的角度，而是從另外的信念的角度。我們看到，很多人撰寫的文章，談到歐元要崩盤等等。我們面臨很大的挑戰，但是歐洲的首腦，他們還是有非常驚人的對于歐元的忠誠度，可能并不是理性的，對他們來說，他們覺得自己是理性的。也是我們不可低估的一個作用。如果全球經濟進行轉型，在未來幾年里面，從歐洲的角度來講，我們很難有非常積極的正面的態度，包括在一體化的過程中面臨的一些問題，還有包括德國目前也是最富裕的國家。他們提出愿意支持歐洲的金融的改革，只要單個的國家首先進行國內改革，他們愿意支持歐洲的改革。這就像說要提供支持，只要有人伸出手來說給我點錢，德國就必須把錢給他們。實際上聽起來是特別具有諷刺意義的。默多克對于這點也是特別強有力的支持這個觀點的。所以歐洲國家，他們都在面臨著一些內部的問題，競爭力的問題，勞動力面臨的問題。我相信要花很長時間，要很多年，他們才能走完這個艱難的過程。

歐洲大概占據全球經濟25%左右，北歐這些國家經濟比較強，但總體來說，真正要實現增長的確是比較困難的。

美國大概占據23%世界的經濟體。美國也有大量財政的赤字，關鍵問題是，我們并不在解決赤字問題，這也是大選的焦點問題，我們有8.5—9%的赤字。比如說，我們的稅收占收入的18%，但是我們開支是20%。過去十年里面，我們開支是25%，布什也減稅了，現在稅收從18%下降到了更低的水平。在稅收這塊我們也思考，到底怎么做？同時公共開支怎么來做？這是一個很簡單的數學問題。可能要將你的開支下降5%左右。但有很多是人們的一些權利，一旦給了福利之后再不能收回來了。所以為什么我們的開支占GDP的25%，我們的稅基下降了，可以說全面的稅基下降了，包括所有的人，大概15.5%左右。也有一些人提到，我們要將稅提到18%，他們覺得要有更多的稅收的增長，推動經濟的增長。

這里的問題是，我們是個15萬億的經濟體，但是我們目前赤字是非常巨大的。這些的赤字水平繼續下去是不具有可持續性的。所以我們在需要有領導來解決這樣的問題。在未來幾年里面，也需要有領導力解決這些的問題。在美國也將是有意思的，非常令人著迷的故事。為了解決這些問題，有很多不同的方案和選擇，但是你必須要做。大家可能會談到一點，就是所謂的“財政懸崖”。布什的減稅立法在一年之內到期了，一年之后我們的稅收將會增加。我們的工資減免稅也將進一步的減少，可以有更多的稅收，我們通過另外的一個立法，大概也是一年之前的。在十年之內將我們的預算下降1.2萬億美元。不管怎么樣，對于這些方面，大概將來要將GDP中的4%拿出來，現在GDP增長是2%左右，最后變成負2%的增長，我們會進入到衰退的階段。可能要做很多輔助性的改革改善這個情況，同時將的預算的下降進行循序漸進的安排。我不知道這句話能不能翻譯成中文？我們將這個罐子往樓梯下面踢，可能這些問題會持續不斷的拖延下去。我們只能是邊做邊解決。

所以我們要想象一下你在車里面，現在開車已經到了一個懸崖口，面臨一個挑戰，我們將會挑戰自己，是否要進入一個衰退？或者是說讓國會的人真正的來去提出一些方案解決這個問題。以前大家都會覺得我們就將這個罐子一直往下踢就好了，但是現在有一些有影響力的政治的領袖，他們說我們干脆把車開回來，把這些壓力分到各個人的頭上，去找到一個解決方案。現在我覺得這樣的一種概率也是有可能的，不一定是50%，但是不是零。如果真正做到這一點，我們將會和市場形成非常復雜的互動，包括在全球都會有非常復雜的互動。這個會影響到對美國的信心，這點也會對全球有很多的影響。在你等待解決這些問題的時候，我們知道你要花很長時間進行談判，才會真正找到解決的方案，所以會有一個拖延。

我們會有一個比較緩慢增長的經濟體，現在我們等待一個這樣的狀況。我們有很多的流動性，目前的銀行體系狀況是很好的。企業有2.5萬億的現金，他們根本不做什么事情，他們在坐等到底大選之后的結果會是怎么樣。比如說未來國會以及總統的選舉會是什么樣的結果。現在是更換政黨的時候，更換領導的時候，我們看到如果羅姆尼上臺，也許能夠推動一個商業環境的改進，這點也能夠推動對商界一些潛力的釋放。過去四年商業是特別沮喪的，不管是不是解決GDP的問題，我的預測大概150—200個基點。如果這樣的話，在增長的狀況上能夠實現這點的話，中國同時也在做同樣的事情。在這樣的狀況里面，我們全球的75%的經濟都能夠進入到一個增長的態勢。這可能并不是大家所期待的狀況，但是最有可能發生。也許并不需要太多東西，只是需要一些決策，需要一些少數在我們兩國的高層領導人里面的決策。

大家看一下全球局勢比較低迷，有正確的變革，這樣可以使我們的經濟回暖，也是我們真正所需要的，最后我想跟大家談一談跨國管理。在大家所生活的世界當中，就說我們的教育界，確實有很多的變革和變化。我和哈佛大學的校長上個星期二，如果我沒有記錯的話，我和他吃飯。在餐桌上有很多知名的教授，他們所談的問題很有意思。互聯網的影響，互聯網對教育的影響，不僅對于美國，對全球教育的影響。當我上學的時候，我們沒有視頻，我們沒有Ipad，我們也沒有三星手機。就是傳統的授課方式，我們會記筆記，在學期末，有些人會問我們一些問題，給他們答案，就是考試就完了。

偶爾我們會有一些小的研討班，在教授指導下進行討論，就是傳統的教育。現在的教育有視頻，有互動式視頻，能夠將知識的轉移從世界上一個地方轉向另外一個地方，而且是及時實時的傳輸，這樣的變化也會引起教育界的模式的變化。哈佛、斯坦福、MIT他們有最好的教育資源，也在探討攜起手來分享一些課程，把他們放到互聯網上。

如果進入清華或者耶魯這樣的偉大的學校，有這樣的學習經驗，會改變你的一生。現在我們可以看到，如果我們把它放到iPad上，你可以傾聽非常知名的哈佛的教授給你分享哈佛的經驗，如果這樣的事可以實現的話，是多么了不起的事情啊。我也是紐約公共圖書館的成員，過去五年當中，他們也在探討，圖書館是不是過時了，大家不需要了，大家可以通過互聯網可以得到相應的圖書和知識。當然，就像購物一樣，網上購物并不能完全取代實體購物。教育領域也是這樣，我們有了互聯網的發展，融入到教育界，就像和圖書館結合一樣，不同的圖書館結合起來，可以把它放到Google上，對于用戶來講，有很多的圖書館供他們選擇，用戶到圖書館當中選擇他們所需要的圖書。整個教育界確實發生了很多的變革。你們的孩子肯定會有很多不同類型的教育形式。我相信在教育界也會有全球化的趨勢，而全球化的趨勢也會使世界上所有人都會受益。

這樣也會有助于世界經濟的增長。我們可以獲得更好的教育，大家在這里比較幸運的，你們是在清華大學，也不是所有人都能獲得大學教育，如果可以結合互聯網，可以提高生活的標準，這只是世界上未來諸多趨勢之一，這個趨勢肯定會發生的。這是我發言的內容。

問：在過去幾年當中，大部分的美國PE在中國投資來講，進行了一些項目。但是中國股票市場并不是很好。PE公司在中國需要找到其他的方式進行撤出，除了IPO之外，未來得PE公司五年撤出的戰略是什么？

斯蒂芬•施瓦茨曼：我們其中一個業務就是PE業務。我們在這方面有很多的業務。我們有房地產、不同顧問的服務，還有募集資金的業務。我在清華大學，在2007年10月份做了一個演講。我說這個市場太高了，太熱了。現在如果購買資產的話，你做什么呢？如果你的資金是有限的話，在中國的撤出是IPO。為什么呢？大家都知道IPO總會增長，一般在IPO的時候，會使價格上漲。不管你買什么，都會上漲。現在來講，可能不是這種情況了，在PE市場來講有三種方式撤出。第一種方式，隨著時間的流逝可以逐漸的賣出。第二種就是把這個公司賣給另外一個公司，這就是賣給戰略買方，或者賣給另外一個PE公司。也許這個PE公司認為能提供更好的業務。第三種撤出方式就是再杠桿，等更好的紅利，等更好的撤出的時機。最重要的從PE角度來講，要繼續投資這個公司，盡可能確保這個公司得到快速的增長。等到有很好的公司，增長非常快的話，肯定會有人從你手中買這個公司的。

問：我的問題也是和PE有關的。PE行業在中國增長，去年籌集了500億PE的資金，你的建議是什么？怎么樣確保這樣大的資本能夠更好的有經濟有高效的部署進行投資呢？

斯蒂芬•施瓦茨曼：是的。我們有很多在前兩排有很多的CEO在場，他們可以回答這個問題，也許可能也會跟我回答一樣的好。我們在審視的時候，就是要識別增長的區域。在增長區域里面我們能得到最高的回報，對于資本部署最高的回報。這是全球的準則。如果你這么做的話，可以賺很多的錢。這是基本面，這點上 PE來講，跟一般的業務沒有什么太大的差別。我們通過不同的方式購買企業，會有更多的杠桿。規則會發生變化，但基本面的分析不會發生太多變化的。