主力資金有出逃嫌疑 下周季報集中出臺風(fēng)險大

2012年10月28日 14:32
來源：中國網(wǎng)

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在本輪反彈的17個交易日中有11天出現(xiàn)資金凈流出

周五上證指數(shù)在無大利空的情況下收了根中陰線。統(tǒng)計顯示，以1999.48低點(diǎn)為計算起點(diǎn)，在期間的17個交易日里，僅有6個交易日呈現(xiàn)出主力資金凈流入的態(tài)勢，而另外11個交易日卻呈現(xiàn)出主力資金凈流出的情況，大盤在反彈的過程中主力有逢高出逃的嫌疑。而下周適逢季報披露最集中的日子，績差季報也將大批公布，投資者須提防業(yè)績風(fēng)險。

從近期的成交量能變化和資金流向數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，近期的A股并無“底氣”

上月7日，大盤受利好消息刺激出現(xiàn)了巨量上漲的走勢，盤中創(chuàng)出了2145點(diǎn)的反彈高點(diǎn)，全天也放出了1111億元的相對天量，因此2145點(diǎn)一帶便形成了一個較強(qiáng)大的拋壓區(qū)。隨著9月底大盤創(chuàng)出了1999.48低點(diǎn)以來，大盤受到維穩(wěn)的大背景刺激出現(xiàn)了震蕩上行的走勢，也于近期到達(dá)了2140點(diǎn)的位置。盡管指數(shù)出現(xiàn)上漲的態(tài)勢，但是單日的量能水平遲遲不見放大，哪怕是反彈以來最大的量能水平也僅僅為675億元，相比之前的1111億元仍有50%的差距。

量能不能呈現(xiàn)出持續(xù)性放大的態(tài)勢，顯示出場外資金觀望氣氛甚濃，大盤的反彈很大程度上依靠市場存量資金維持，也是導(dǎo)致大盤久盤必跌的結(jié)局。

自1999.48低點(diǎn)反彈以來，主力資金的流向基本與指數(shù)的走勢呈現(xiàn)背離的格局。以1999.48低點(diǎn)為計算起點(diǎn)，在期間的17個交易日里，僅有六個交易日呈現(xiàn)出主力資金凈流入的態(tài)勢，而另外十一個交易日卻呈現(xiàn)出主力資金凈流出的情況，可以說明大盤在反彈的過程中主力有逢高出逃的嫌疑。

護(hù)盤資金正在發(fā)揮作用

但是樂觀派人士則認(rèn)為，近期股指縮量反彈以及在多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖的背景下，仍難促使股指持續(xù)上漲，表明目前市場信心已經(jīng)相對缺乏。但是樂隨著股指連日區(qū)間震蕩及最終殺跌，投資者的恐慌情緒得到階段性釋放，從反彈的角度來看，市場階段非理性的下跌，或恰恰促使短期超跌反彈的來臨。同時，維穩(wěn)封殺下跌的空間。而從周五尾盤股指拉抬走勢看，護(hù)盤資金的“無形之手”或正在發(fā)揮作用。

此外，從國際背景看，奧巴馬吸引美元回流接近尾聲，熱錢正再度流向中國和亞太地區(qū)。這一方面帶來輸入性通脹而使股指受益，一方面也促使管理層出臺相關(guān)的應(yīng)對政策。除了出臺收入分配醫(yī)保教育等穩(wěn)民心的改革外，前海金融改革和人民幣國際化也將加緊推進(jìn)，從而給市場帶來較為明顯的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

多家券商分析報告指出，在震蕩區(qū)間的過程當(dāng)中，周五的向下突破更多可以反映在三季報預(yù)期的很多個股、板塊上，投機(jī)股票可能有點(diǎn)問題，前期高高在上持續(xù)炒作的股票，相對風(fēng)險比較大，但現(xiàn)在已經(jīng)跌到2066點(diǎn)，真正大的下行空間也不會大，2000點(diǎn)支撐依然是非常強(qiáng)大的，2000點(diǎn)到2145點(diǎn)筑底的概率最大

下周季報集中出臺風(fēng)險大

而投資者要注意的是，下周是三季報披露最集中的日子，績差季報也將大批公布，最近幾日一些季報不理想的個股往往低開大跌，比如周五的海信電器。選股方面建議過了10月再說，至少可以回避業(yè)績風(fēng)險。

技術(shù)解盤

大盤有望企穩(wěn)回升

周五股指在無大利空的情況下收了根中陰線，板塊方面無一上漲，全面下跌，說明目前仍無增量資金進(jìn)場，存量資金在里面反復(fù)折騰的結(jié)果就是稍微漲點(diǎn)就得撤退等待再次反彈。周五跌幅最大的還不是前期漲得最厲害的，而是并未怎么漲的一些股，主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板方面。三季報業(yè)績已經(jīng)在近期公告，業(yè)績地雷引爆后個股還在探底階段，周五跌停的幾只股全部是公布了三季報業(yè)績不好，而本身又沒什么題材亮點(diǎn)。反觀前期大漲的低價股倒沒大跌，市場的預(yù)期估計是反正已經(jīng)夠爛了再跌又能怎樣。

截至收盤，上證收于2066.21點(diǎn)，下跌35.37點(diǎn)，成交542.5億。深綜指跌2.04%，中小板指數(shù)跌1.96%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.74%。

后市方面，上證從2138點(diǎn)調(diào)整到2066點(diǎn)累計下跌了72點(diǎn)，已經(jīng)回調(diào)至本輪漲幅的一半，打破了10月9日中陽線起點(diǎn)2080點(diǎn)，說明調(diào)整是針對2000點(diǎn)來的，只能看成是一次像樣的反彈而非反轉(zhuǎn)。但經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈跡象就是最大的利好，股指下周有望企穩(wěn)回升。建議投資者在調(diào)整中關(guān)注如化工這樣前期強(qiáng)勢且價格又低的板塊。

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