巴菲特面對四次暴跌：從從容容出手 大膽買入

2012年12月21日 14:11
來源：外匯通

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第一次，1973年1月到1974年10月暴跌50%

1973年1月11日，S&P500指數(shù)最高121點(diǎn)。

1974年10月4日，S&P500指數(shù)最低60點(diǎn)。

股市暴跌，就像發(fā)生火災(zāi)一樣，所有人都想趕快逃離，紛紛不計(jì)成本，低價拋售。

巴菲特卻非常淡定，從從容容出手，大膽買入。

他早在1969年9月就退出股市，然后一直抱著現(xiàn)金，等待估值過高的股市暴跌。連他自己也沒有想到，雖然一年之后的1970年5月26日股市最低跌到68點(diǎn)，但又迅速反彈，連續(xù)上漲兩年多，1973年1月 11日，S&P500指數(shù)最高121點(diǎn)。之后才開始下跌，直到1974年10月4 日，S&P500指數(shù)最低60點(diǎn)。巴菲特等待暴跌，一等就是5年。

等了那么久，終于到了出手的時機(jī)。巴菲特在接受《福布斯》的記者訪問時說：“我覺得我就像一個非常好色的小伙子來到了女兒國。投資的時候到了。

這次巴菲特面對暴跌的啟示是：不要低估市場的瘋狂，高估值持續(xù)的時間可能很漫長，等待市場恢復(fù)理性的過程不會一帆風(fēng)順，其間要淡定，有耐心，因?yàn)榭赡芤壬蠋啄辍?/p>

第二次，1987年8月到1987年10月暴跌36%

這一次股市跌得快，反彈也快，結(jié)果巴菲特只能遺憾沒有時間“讓子彈飛”。面對暴跌匆匆而來又匆匆而去的投資機(jī)會，巴菲特仍然非常淡定，因?yàn)樗嘈畔乱淮螜C(jī)會還會來，只要耐心等待。

在1987年度致股東的信中，巴菲特回顧大跌：

“對于伯克希爾公司來說，過去幾年股票市場上實(shí)在沒有發(fā)現(xiàn)什么投資機(jī)會。1987年10月，確實(shí)有幾只股票跌到了讓我們感興趣的價位，不過還沒有買到對組合具有影響意義的數(shù)量，它們就大幅反彈了。

“到1987年底，除了作為永久性的持股與短期套利的持股之外，我們沒有其它任何大規(guī)模的股票投資(5000萬美元以上)。不過你們可以放心，市場先生將來一定會提供投資機(jī)會，而且一旦機(jī)會來臨，我們十分愿意也有能力好好把握住機(jī)會。

這次巴菲特得到的啟示是：有時暴跌來也匆匆去也匆匆，讓你無法抓住抄底良機(jī)，對此同樣要淡定，不要因?yàn)樵噲D把握住每一次機(jī)會而自責(zé)甚至投資行為失控。

暴跌后第二年機(jī)會來了，巴菲特開始大量買入可口可樂，到1989年，兩年內(nèi)買入可口可樂10億美元，1994年繼續(xù)增持后總投資達(dá)到13億美元。1997年底巴菲特持有可口可樂股票市值上漲到133億美元，10年賺了10倍。

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