巴菲特面對四次暴跌：從從容容出手 大膽買入

2012年12月21日 14:11
來源：外匯通

0人參與0條評論

第一次，1973年1月到1974年10月暴跌50%

1973年1月11日，S&P500指數最高121點。

1974年10月4日，S&P500指數最低60點。

股市暴跌，就像發生火災一樣，所有人都想趕快逃離，紛紛不計成本，低價拋售。

巴菲特卻非常淡定，從從容容出手，大膽買入。

他早在1969年9月就退出股市，然后一直抱著現金，等待估值過高的股市暴跌。連他自己也沒有想到，雖然一年之后的1970年5月26日股市最低跌到68點，但又迅速反彈，連續上漲兩年多，1973年1月 11日，S&P500指數最高121點。之后才開始下跌，直到1974年10月4 日，S&P500指數最低60點。巴菲特等待暴跌，一等就是5年。

等了那么久，終于到了出手的時機。巴菲特在接受《福布斯》的記者訪問時說：“我覺得我就像一個非常好色的小伙子來到了女兒國。投資的時候到了。

這次巴菲特面對暴跌的啟示是：不要低估市場的瘋狂，高估值持續的時間可能很漫長，等待市場恢復理性的過程不會一帆風順，其間要淡定，有耐心，因為可能要等上幾年。

第二次，1987年8月到1987年10月暴跌36%

這一次股市跌得快，反彈也快，結果巴菲特只能遺憾沒有時間“讓子彈飛”。面對暴跌匆匆而來又匆匆而去的投資機會，巴菲特仍然非常淡定，因為他相信下一次機會還會來，只要耐心等待。

在1987年度致股東的信中，巴菲特回顧大跌：

“對于伯克希爾公司來說，過去幾年股票市場上實在沒有發現什么投資機會。1987年10月，確實有幾只股票跌到了讓我們感興趣的價位，不過還沒有買到對組合具有影響意義的數量，它們就大幅反彈了。

“到1987年底，除了作為永久性的持股與短期套利的持股之外，我們沒有其它任何大規模的股票投資(5000萬美元以上)。不過你們可以放心，市場先生將來一定會提供投資機會，而且一旦機會來臨，我們十分愿意也有能力好好把握住機會。

這次巴菲特得到的啟示是：有時暴跌來也匆匆去也匆匆，讓你無法抓住抄底良機，對此同樣要淡定，不要因為試圖把握住每一次機會而自責甚至投資行為失控。

暴跌后第二年機會來了，巴菲特開始大量買入可口可樂，到1989年，兩年內買入可口可樂10億美元，1994年繼續增持后總投資達到13億美元。1997年底巴菲特持有可口可樂股票市值上漲到133億美元，10年賺了10倍。

打印轉發