上海本地股飆漲城鎮化概念擴散

2012年12月26日 23:26
來源：中國證券報作者：朱茵

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26日，“兩橋一嘴”及迪士尼概念股大幅走強。業內人士認為，迪士尼概念股的走強也是跟漲地產板塊行情的一種行為，在2013年房地產政策不會出現大幅變化的情況下，房地產股的局部熱點還將繼續升溫。

地產股再現板塊行情

26日，陸家嘴、浦東金橋等三只地產股強勢漲停，其后界龍實業、中路股份及浦東建設單日漲幅也超過4%，上海本地股昨日表現十分搶眼。而點燃上海本地股激情的則是政策預期，24日中共上海市浦東新區第三屆委員會第三次全體會議提出，明年是實施“十二五”規劃承前啟后的關鍵一年，浦東將重點抓好五項任務，其中包括圍繞出形象、出功能，加快迪士尼、前灘、臨港三個新拓展區域的開發建設。中共上海市委常委、浦東新區區委書記徐麟還表示：浦東作為全國綜改試驗區，就是要體現局部突破、領先一步，堅持先行先試。同時，也有分析人士指出，26日房企龍頭萬科宣布A、B股停牌，稱正“籌劃重大事項”，種種跡象表明，萬科此次停牌或是為籌劃B轉H事宜；目前業內人士普遍認為萬科籌劃B轉H的可能性極大，因此帶動了不少有B股的房地產股走強。

有券商人士表示，本輪行情的啟動最初是由于多地房地產市場的回暖，尤其是一線城市去化速度的加快。不僅如此，券商也普遍認同新型城鎮化將成為行業的成長動力。國泰君安證券指出城鎮化的兩種發展路徑：一線大型城市都市圈，即大城市郊區、衛星城；二三線中心城市及其城市群，屆時農業現代化、二三產業升級、改善基礎設施和民生將增厚地產需求。

而根據國際經驗，城市化率達到30%以后將進入城市化加速發展階段，目前我國城鎮化率已經突破50%，未來十年，預計每年將新增城鎮人口1000萬人左右，加之多數城鎮家庭目前的人均居住面積較低，市場供給絕對短缺，預計住宅市場規模將年均增長10%-15%。

城鎮化投資對象或將延伸

在新型城鎮化反復被管理層提及的背景下，機構投資者對后市的看法也逐步樂觀起來。分析人士指出，制度變革或將帶來一些新的延伸投資方向，未來商業地產、旅游地產等也被看好，房地產的產業鏈下端如裝飾建材鋼構等也可以被納入投資視野。

有券商認為，加快城鎮化進程將為房地產企業帶來新的成長動力，城鎮化進展的核心在于制度變革的方向：若釋放農村土地紅利，一方面有助于提升農民的購買力，另一方面有助于增強土地的供給，緩解土地資源緊張帶來的價格上漲壓力，從而中期利好房地產行業。同時，制度變革帶來的政策紅利將推動經濟增長，對房地產需求也有增量意義。

國泰君安對2013年房地產行業基本面的預測是溫和復蘇及區域分化。其預判2013年政策面將總體穩定，或采取鼓勵消費+限制投資的方式，但不會再嚴厲加碼(銷量溫和復蘇+經濟穩增長+調控房價效果)；也不會大幅放松(庫存下降壓力、投資需求促漲房價)。一方面鼓勵消費，包括首套房利率優惠、公積金放寬、首套房有條件地降首付、換房需求；另一方面則限制投資，包括限購延續、增量房征收房產稅擴大試點以及特別交易稅試點。

綜合多家券商機構2013年的投資策略及選股思路，多家券商對地產股均給出了增持建議，看好絕對收益和趨勢性行情。國信證券預計未來即便出現調整也是小級別調整，建議投資者果斷加倉；安信國際則表示，房地產開發投資的快速下滑發生在去年三季度，目前增速已經接近2009年底部水平，加快城鎮化進程將為房地產企業帶來新的成長動力，城鎮化進展的核心在于制度變革的方向。

此外，也有券商表示對商業地產長期看好。盡管近兩年來，經濟增長放緩導致酒店經營面臨較大壓力，寫字樓市場需求規模及承租增幅十分有限；但是，受益于國家“穩增長”政策及巨大的國內需求，特別是占有稀缺的區位和景觀資源的酒店、寫字樓項目，中長期來看仍能夠取得較好的收益水平。