德豪潤達(dá)將成雷士照明新老大 通過定增戰(zhàn)略結(jié)盟吳長江

2012年12月27日 02:27
來源：上海證券報(bào) 作者：覃秘

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通過收購吳長江的股權(quán)從而直接控股雷士照明！德豪潤達(dá)今天披露的非公開發(fā)行預(yù)案，最終證實(shí)了這個(gè)令業(yè)界激動(dòng)的大消息。同樣令人詫異的還有吳長江的選擇，在放棄雷士照明大股東位置的同時(shí)，將戰(zhàn)略入股德豪潤達(dá)并成為其第二大股東。

根據(jù)預(yù)案，德豪潤達(dá)擬以5.86元/股的價(jià)格非公開發(fā)行不超過2.3億股，募資不超過13.48億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司鎖定了兩名發(fā)行對(duì)象，其中控股股東蕪湖德豪投資有限公司認(rèn)購1億股，吳長江認(rèn)購1.3億股，

吳長江正是今年資本市場的風(fēng)云人物之一，雷士照明的創(chuàng)始人、前董事長、執(zhí)行董事及首席執(zhí)行官，現(xiàn)為雷士照明現(xiàn)董事會(huì)臨時(shí)運(yùn)營委員會(huì)負(fù)責(zé)人，截至目前直接持有2528.1萬股雷士照明股份，并通過NVC Inc.間接持有5.6億股，合計(jì)占雷士照明已發(fā)行普通股股份總數(shù)的18.60%，并擁有3047.6萬股購股權(quán)。今年上半年，為爭奪公司實(shí)際控制權(quán)，吳長江曾與賽富閻焱發(fā)生激烈的沖突，造成轟動(dòng)一時(shí)的雷士風(fēng)波。

現(xiàn)在，吳長江已經(jīng)決定賣掉其所持的雷士照明大部分股份。據(jù)公告，德豪潤達(dá)于12月11日至12月21日在港交所以場內(nèi)及場外交易的方式共購入雷士照明普通股2.6億股，占其已發(fā)行普通股股份總數(shù)的8.24%，交易金額7.03億港元。另外，12月25日，公司全資子公司香港德豪潤達(dá)與吳長江全資擁有的NVC Inc.簽署附生效條件的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，香港德豪潤達(dá)擬向NVC Inc.購買其持有的雷士照明普通股3.73億股，占雷士照明已發(fā)行普通股股份總數(shù)的11.81%，交易金額9.5億港元。

收購?fù)瓿珊螅愀鄣潞罎欉_(dá)將合計(jì)持有雷士照明6.333億股，占其已發(fā)行普通股總數(shù)的20.05%，成為雷士照明的第一大股東。對(duì)吳長江來說，由于出售股權(quán)的收入基本全部用于向德豪潤達(dá)參股，其相當(dāng)于將3.73億股的雷士照明股份換成1.3億股的德豪潤達(dá)股權(quán)，從德豪潤達(dá)的現(xiàn)有股東榜來看，收購?fù)瓿珊髤情L江將持有德豪潤達(dá)約9.3的股份，成為其第二大股東。

對(duì)德豪潤達(dá)來說，取得雷士照明的控股權(quán)，進(jìn)而完成產(chǎn)業(yè)整合，顯然是筆非常劃算的交易。在部分業(yè)內(nèi)人士看來，甚至有“蛇吞象”的意味，盡管德豪潤達(dá)目前資產(chǎn)規(guī)模較雷士照明要大(81億元人民幣對(duì)7.48億美元)，然而營業(yè)收入后者卻要高一些。數(shù)據(jù)顯示，2011年德豪潤達(dá)營收30億元，雷士照明5.89億美元，而在盈利能力方面，雷士照明也要強(qiáng)于德豪潤達(dá)，2011年雷士照明的盈利是8650萬美元(約5.4億元人民幣)，德豪潤達(dá)同期凈利潤為3.92億元。

放棄對(duì)雷士的控制權(quán)轉(zhuǎn)而參股德豪潤達(dá)，無法揣摩吳長江的真實(shí)心理，一種推測是在經(jīng)歷過今年夏天的風(fēng)波后，雷士照明的環(huán)境變了，吳長江的處境和想法也變了。當(dāng)然，也不排除吳長江和德豪潤達(dá)方面在公司控制和管理方面達(dá)成其他的協(xié)議，以及賽富等PE方在其間的撮合。

此筆交易或許還有后續(xù)。就在德豪潤達(dá)停牌籌劃此次定增和收購期間，公司最大的國資股東蕪湖經(jīng)開區(qū)光電產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司擬以公開征集方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的公司股份1.04億股，占公司總股本的8.92%。借助成功控股雷士照明的消息，蕪湖光電應(yīng)可以賣個(gè)更好的價(jià)錢。

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