新基金法為基金業(yè)松綁 打開行業(yè)發(fā)展新空間(3)

2012年12月31日 07:58
來源：證券時報 作者：杜志鑫

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私募基金納入監(jiān)管

單獨(dú)設(shè)立第十章“非公開募集基金”；第九十條：擔(dān)任非公開募集基金的基金管理人，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向基金行業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)。

點(diǎn)評：未來非公開募集基金向基金業(yè)協(xié)會進(jìn)行備案。

基金管理人組織形式更豐富

第十二條：基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。公開募集基金的基金管理人，由基金管理公司或者經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照規(guī)定核準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

點(diǎn)評：除了公司制基金，未來合伙企業(yè)也可擔(dān)任基金管理人。

主要股東門檻降低

第十三條：主要股東應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)或者管理金融機(jī)構(gòu)的良好業(yè)績、良好的財務(wù)狀況和社會信譽(yù)，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到國務(wù)院規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，最近三年沒有違法記錄。

點(diǎn)評：現(xiàn)行基金法要求主要股東的注冊資本金不低于3億元人民幣，新基金法對此沒有要求，基金公司主要股東的門檻降低了。

加大持有人保護(hù)力度

第八十七條：重新召集的基金份額持有人大會應(yīng)當(dāng)有代表三分之一以上基金份額的持有人參加，方可召開。

點(diǎn)評：針對基金份額持有人召集難度大、發(fā)揮作用難問題，新法引入二次召集大會制度。

從業(yè)人員可炒股

第十八條：公開募集基金的基金管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)事先向基金管理人申報，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突。公開募集基金的基金管理人應(yīng)當(dāng)建立前款規(guī)定人員進(jìn)行證券投資的申報、登記、審查、處置等管理制度，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。

點(diǎn)評：從業(yè)人員炒股只需要備案。

股權(quán)激勵有望成行

第二十二條：公開募集基金的基金管理人應(yīng)當(dāng)建立良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，明確股東會、董事會、監(jiān)事會和高級管理人員的職責(zé)權(quán)限，確保基金管理人獨(dú)立運(yùn)作。公開募集基金的基金管理人可以實行專業(yè)人士持股計劃，建立長效激勵約束機(jī)制。

點(diǎn)評：明確鼓勵基金公司進(jìn)行股權(quán)激勵，并且，5%以下股權(quán)變更不需要審批，為股權(quán)激勵提供了方便。

券商信托可做基金托管人

第三十三條：基金托管人由依法設(shè)立的商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任。商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人的，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)；其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金托管人的，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

點(diǎn)評：現(xiàn)行基金法只允許商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)基金托管人，新基金法允許其他商業(yè)機(jī)構(gòu)做基金托管人。

可買托管行股票

第七十四條：運(yùn)用基金財產(chǎn)買賣基金管理人、基金托管人及其控股股東、實際控制人或者與其有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)承銷的證券，或者從事其他重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)遵循基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，防范利益沖突，符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，并履行信息披露義務(wù)。

點(diǎn)評：未來基金可買托管行股票，可買托管行股控股股東承銷的證券。

可合并基金

第七十九條：按照基金合同的約定或者基金份額持有人大會的決議，基金可以轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式或者與其他基金合并。

點(diǎn)評：現(xiàn)行基金法只提可轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式，新基金法除了允許轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式之外，還允許基金合并，未來迷你基金合并有法可依。

基金服務(wù)機(jī)構(gòu)獲法律地位

第九十八條：從事公開募集基金的銷售、銷售支付、份額登記、估值、投資顧問、評價、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)等基金服務(wù)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定進(jìn)行注冊或者備案。

點(diǎn)評：第三方銷售、投資顧問等基金服務(wù)機(jī)構(gòu)獲法律地位，未來有望做大做強(qiáng)。

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