首批四季報快播：博時戒酒錯拋地產工銀瑞信保守

2013年01月21日 07:34
來源：理財周報作者：鄭鵬遠

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去年四季度，博時旗下3只基金大幅拋售了4613.15萬股萬科A,部分基金的減持使博時錯過了地產股四季度的牛市行情

理財周報記者鄭鵬遠/北京報道

1月18日，工銀瑞信、博時等基金公司旗下基金披露了去年四季報的運作情況。

由于股市反彈，基金當季盈利相對較好，多只基金跑贏了業績基準。其中博時旗下基金盈利約64.03億元，工銀瑞信旗下基金盈利約28.11億元。兩家基金公司合計取得賬面利潤約92.14億元。

博時戒酒錯拋地產

根據銀河證券基金研究中心統計，2012年，博時旗下共有8只基金的年度凈值增長率位居同類型基金前1/3。

開放式基金中，博時主題行業基金的年度凈值增長率在同類型274只股票型產品中排名第16，此外，博時創業成長基金、博時卓越品牌基金、博時第三產業基金的年度凈值增長率均位于同類型274只標準股票型基金的前1/3。

從倉位策略上看，偏股型基金四季度表現有所差異。博時旗下多只基金股票增倉至九成以上，其中博時第三產業四季度倉位環比增加28.76個百分點。

從行業布局來看，博時基金整體在去年四季度配置的前三大行業為制造、金融保險和機械。其中變化比較明顯是食品飲料行業和房地產行業，wind數據顯示，博時基金配置白酒行業和房地產行業的凈值比分別從三季度的6.37%和4.71%下滑至4.92%和4.56%。

具體來看，博時旗下去年業績最好的股票型基金博時主題則在四季度依然維持了保險公司的重倉，在其四季度十大重倉股中，中國平安、中國太保和中國人壽占據三席，分別位列第一、第六和第七。

此外，博時主題比較明顯的動作則是大幅減持了萬科A，季報顯示博時主題在四季度減持了2500萬股萬科，萬科也從其第三大重倉股下落至第七。

錯拋萬科的，還包括博時行業輪動，三季報顯示其持有萬科A400.09萬股，在重倉股中排名第三，而第四季度前十大重倉中已經不見了萬科的蹤影。

從二級市場來看，萬科A去年四季度累計漲幅達20.04%，在滬深兩市股票2472只股票中列261名。而房地產板塊去年四季度累計漲幅也達24.28%，居各類板塊之首。

而博時旗下共有11只基金在四季度配置了萬科A，相比三季度整體減持了2428.19萬股。部分基金的減持則使博時錯過了地產股四季度以來的一波牛市行情。

從持倉情況來看，去年四季度，博時基金旗下3只基金大幅拋售了4613.15萬股萬科A，此外，上述3只基金僅持有金融街一只地產股。

食品飲料減持明顯的則是博時主題和博時第三產業等幾只基金。報告顯示，四季度博時卓越，博時第三產業則大幅減持了其重倉的白酒股。數據顯示，博時第三產業持有的貴州茅臺和山西汾酒占凈值比分別從9.95%和6.61%下滑至4.70%和3.90%，其中茅臺減持了106.55萬股，幾乎斬去半倉。

此外，博時新興成長，博時行業輪動等基金也將白酒股清出了其十大重倉股。整體來看，博時基金四季度減持最多的重倉股為山西汾酒，共減持254.77萬股，駐扎其中的基金也僅剩兩家。

總體來看，2012年四季度博時基金公司持股市值最高的十只股票分別為中國平安、萬科A、中國太保、貴州茅臺、中信證券、中國人壽、中國建筑、招商銀行、上汽集團和金地集團。

工銀瑞信相對謹慎

截至記者發稿時間，權益類產品中，工銀瑞信披露的產品多為指數型基金，僅有工銀精選和工銀保本兩只混合型基金以及工銀全球和工銀全球精選兩只QDII基金。

與博時不同的是，工銀瑞信旗下的混合型基金倉位則相對保守，在八成左右，多只基金四季度減倉。

而從已披露兩只混合型基金布局情況來看，工銀瑞信四季度果斷加倉了房地產行業，相對標準行業配置比例卻高達11%。

此外，工銀瑞信QDII產品也取得不錯的成績。其中，工銀瑞信全球配置去年累計收益率達15.52%。

2012年第四季度全球市場的風險偏好發生了逆轉，隨著經濟基本面的改善，以銀行、地產為主的風險資產尤其受到資金追逐。在四季度，在保持相對高倉位的同時，該基金加強了對風險類資產的配置。大幅度減持了消費、電信服務和大型能源類公司，加倉地產、保險等股票。此外，該基金繼續維持對醫療服務和公用事業領域超配的判斷。

股債后市現分歧

面對后市，多只基金認為，2013年中國股市會回暖，并對今年一季度市場持相對樂觀的態度。

博時主題認為，非金融企業上市公司利潤可能最遲在二季度實現同比正增長。在不實施大規模經濟刺激政策情況下，通脹表現將相對溫和。弱復蘇、低通脹、正增長。低估值的組合，使其對2013年的回報持樂觀預期。博時增長基金經理溫宇峰表示對未來12個月股票市場的走勢保持積極和樂觀的態度，他認為全年的主要風險在于國內宏觀政策的調整滯后于實體經濟的變化。

行業方面，多只基金表示看好消費股、地產股。“反彈過程中搭便車的上游資源品行業、大量股價透支的中小板、創業板企業、產能嚴重過剩的中端行業仍然會保持相當的謹慎。”博時卓越品牌聶挺進表示，未來將在前期跌幅較大的農業、醫療、白酒、制造業板塊中逐步尋找后期機會。

工銀核心價值認為，周期性行業將率先受益于經濟復蘇，品牌消費品公司也將受益于人均收入水平及支付能力提高。工銀紅利相對看好與經濟周期關聯度較低的食品飲料、紡織服裝、家電等消費類行業及業績良好、估值偏低的金融、房地產等行業。

然而，也有工銀瑞信基金經理認為，一季度，股票資產表現將好于債券，但在利率水平處于較高位置，經濟復蘇持續性存在疑問的背景下，對權益類資產也不能預期過高。

工銀瑞信四季收益債基業績報告中提及，2013年一季度，全球經濟延續低增長的趨勢，債務問題制約發達經濟體的增長。中國經濟環比增長將出現鈍化，所以還注意觀察貨幣信貸指標的變動。而博時裕祥B的基金經理則認為，從全年來看，一季度將是債市表現最好的時段，因為經濟復蘇的延續性需要時間。