“11超日債”大幅波動風險偏好者“賭一把”

2013年02月05日 07:57
來源：證券時報作者：朱凱

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在11超日債(112061)復牌至今的2個交易日中，累計成交金額達到5.2億元，業內人士根據其10億元發行規模估算的換手率已超過50%。考慮到交易所債券T+0的交易特點，剔除其中40%左右的“無效換手”后，近兩日超日債的活躍程度亦十分引人注目。

昨日，11超日債開盤于77.0元(凈價，不含利息)后便直沖78.9元，半小時不到又攀上全日高點80.25元。相較上一日微跌0.94%，全日振幅4.33%，均大幅低于上周五復牌首日的23.26%和13.31%，企穩跡象初現。

深圳某合資基金公司債券基金經理告訴證券時報記者，由于發債主體上海超日太陽能科技股份有限公司連續2年虧損已成定局，不論與青海省國資的股權轉讓是否成功，年報公布完畢11超日債仍將暫停上市，并進入深交所綜合協議交易平臺。

個人參與者或近9成

證券時報記者從接近主承銷商中信建投的交易員處了解到，11超日債的持有人群中以個人投資者居多，比例或接近9成。不過，這一說法尚未得到中信建投相關人士的確認。

根據公開數據，金鷹基金和國海證券都持有一定比例的超日債。Wind資訊顯示，截至去年三季末金鷹基金持有約725萬元市值的超日債，國海證券旗下的三只集合理財產品均購入了超日債。

“上周五我一直在盯盤，拋出的單子都是大資金，接盤的則多是零散資金。”上海某券商債券交易員告訴記者。他認為，從現在的情況來看，個人投資者應該超過9成。而基金或券商資管的盤子，早在上周五復牌第一天就基本上拋光了。

近年來的股市低迷，造就了頗為壯觀的債券投資個人群體。國泰君安上海某營業部負責人對記者表示，該部資金量在200萬元、300萬元的客戶中，絕大多數都參與了交易所債券交易。以上述公司債目前價位79元為例，買賣一手(10張)債券的綜合費用僅需0.1元左右。

另據知情人士介紹，上周五有數十名“11超日債”債權人來到上海證監局信訪辦公室，提出了追究相關責任人和保證歸本付息的要求。據稱，上述人群昨日再次來到相關監管部門要求維權。或許也側面反映了個人投資者占比較高的事實。

將退至

“綜合協議平臺”交易

目前深滬兩個證券交易所都設有大宗交易平臺，主要是為某些不適合個人投資者參與的、風險較高的品種提供一個專供機構競價買賣的系統。上交所稱其為“大宗交易平臺，主深交所稱其為“綜合協議交易平臺”

據發行公告，11超日債的上市場所為深圳證券交易所。依據2011年年報及2012年三季報，公司營業利潤已連續為負。因涉嫌披露違規，中國證監會于1月22日向公司出具調查通知書，分析人士據此認為其業績變臉或導致公司連續兩年虧損，11超日債屆時將直接退至深交所綜合協議平臺交易。

盡管如此，投資者的風險偏好卻依然不減。這是因為去年的海龍、賽維等公司違約最終都成為虛驚一場，政府部門為其承擔了最后“付款人”的角色。一位不愿署名的散戶債券投資者對記者稱，上周五在80元附近買了4000手超日債，如果3月7日能正常付息并且凈價漲到90元以上，賣掉就可以獲得15%左右的綜合收益。而年報披露后被迫轉板，持有至3年時再回售給公司，最多或可得到40%的綜合收益。

1月15日超日董事長倪開祿宣布，公司已與青海省木里煤業開發集團簽訂了關于轉讓公司股權的意向書。一旦完成股份轉讓，由青海國資公司獨資組建的木里煤業將成為超日第一大股東，公司將搖身變為國有企業。