全國場外市場制度規則體系框架基本形成

2013年02月18日 07:37
來源：證券日報

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股份轉讓系統明確個人投資者高門檻進入

對申請掛牌企業不設財務指標，對兩網公司、滬深證券交易所退市公司設置單獨交易板塊

-本報記者侯捷寧

全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司日前發布實施了《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》(簡稱“業務規則()和相關業務規定、指引和細則，以及在原代辦股份轉讓系統掛牌的STAQ、NET系統公司(簡稱“兩網公司”)及交易所市場退市公司相關制度過渡安排等一系列規則文件，這意味這全國場外市場的業務規則體系框架已基本形成，為全國場外市場建設從區域性試點轉為面向全國的規范運行奠定法律基礎。

據了解，業務規則實施后，市場運作平臺將由證券公司代辦股份轉讓系統轉換為全國中小企業股份轉讓系統(簡稱“全國股轉系統”)，市場自律管理主體將由中國證券業協會轉換為全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司，市場運行適用的規則將從中國證券業協會發布的規定轉換為全國股份轉讓系統公司發布的《業務規則實及相關細則、指引等。

根據業務規則，全國股轉系統實行主辦券商制度和投資者適當性管理制度。主辦券商應當對所推薦的掛牌公司履行持續督導義務，而投資者應當具備一定的證券投資經驗和相應的風險識別和承擔能力，知悉相關業務規則，自行承擔投資風險。

根據配套發布的《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理細則(試行)》規定，注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構以及實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業，可參與其中，集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產也可參與。

對于自然人投資者，則要求投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值300萬元人民幣以上，并具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資者財經等相關專業背景或培訓經歷。而發布前已經開通掛牌公司股票轉讓業務的機構投資者和自然人投資者原交易權限不變，但應當按有關要求與主辦券商重新簽署證券買賣委托代理協議和特別風險揭示書。

在股票轉讓方式上，業務規則明確可以采取協議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監會批準的轉讓方式。掛牌股票采取做市轉讓方式的，須有2家以上從事做市業務的主辦券商為其提供做市報價服務。同時，全國股份轉讓系統對股票轉讓不設漲跌幅限制。投資者買賣掛牌公司股票，應當開立證券賬戶和資金賬戶，并與主辦券商簽訂證券買賣委托代理協議。買賣掛牌公司股票，申報數量應當為1000股或其整數倍。為了加強對股票轉讓中出現的異常轉讓行為進行重點監控，業務規則明確可全國股份轉讓系統公司可以視情況采取盤中臨時停止股票轉讓等措施。

全國股轉系統公司終止公司股票掛牌主要有六種情形：中國證監會核準其首次公開發行股票申請，或證券交易所同意其股票上市；終止掛牌申請獲得全國股份轉讓系統公司同意；未在規定期限內披露年度報告或者半年度報告的，自期滿之日起兩個月內仍未披露年度報告或半年度報告；主辦券商與掛牌公司解除持續督導協議，掛牌公司未能在股票暫停轉讓之日起三個月內與其他主辦券商簽署持續督導協議的；掛牌公司經清算組或管理人清算并注銷公司登記的；全國股份轉讓系統公司規定的其他情形。

此外，記者了解到，全國股轉系統正式運行后，將設置單獨交易板塊，整體承接原證券公司代辦股份轉讓系統掛牌兩網公司、滬深證券交易所退市公司及今后新增退市公司的股份轉讓業務。暫沿用原交易結算和信息披露制度，有關交易結算和信息披露安排另行發布。