期指中陰開門 6月合約套利機會明顯

2013年02月19日 07:47
來源：證券時報

0人參與0條評論

期指中陰開門

略顯調整壓力

中證期貨研究部：春節長假期間宏觀數據偏多，包括出口數據和新增信貸數據，而且消費者物價指數(CPI)低于預期顯示短期通脹憂慮不大，為宏觀環境提供了保障，但是政策面總體也表現平淡，也沒有太多亮點，也導致了節后市場上沖動能不足。因此，預計短期市場仍存在繼續修整需求，但宏觀環境和政策預期猶存，中線向上趨勢將延續。

期指市場方面，節前多空資金不斷堆積，尤其空方不斷加倉，似乎形成強力阻擊的局面。而且長假前空頭沒有明顯退卻，使得多空的博弈延續到節后。從節后第一個交易日看，空方短線略微占據優勢。隨著兩會臨近，如果在沒有重大利空出現的情況下，市場難現深幅調整，預計空方的壓制仍將是短期的，要重新奪回主導地位條件還不成熟。

短期回調幅度有限

逢低買入

上海中期期貨研究所：股指并未迎來蛇年開門紅，4個股指期貨合約均收于陰線。從期指盤面來看，昨日總持倉量的最高峰出現在上午，基本對應著期指的最低價，反映出空頭主動性較強，不過隨著期指反彈，持倉量沖高回落，表明空頭以短空思路為主，對期指的打壓力度或有限。

市場環境依舊維持偏暖狀態，1月份經濟數據延續反彈趨勢、公開市場發行壓力有所緩和、房地產市場回暖跡象明顯。此外，兩會引發的利好預期也將繼續對股指形成支撐。

不過，市場仍存在一些令人擔憂的利空因素，公募基金倉位處于明顯高位、大小非減持力度大、2月份解禁市值較大，加上期指自去年12月初反彈以來尚未出現持續深度調整，令股指上行之路出現一定的波折。我們認為本周股指或先抑后揚，因此前期多單可繼續持有，而空倉投資者不妨依托10日均線輕倉買入。

期指短期將走弱

6月合約套利機會明顯

國泰君安期貨研究所：受貨幣競爭性貶值舉措得到遏制等因素影響，假日結束后的第一個交易日，期指運行方向出現變更，后市的方向演繹需繼續觀察。主力IF1303合約基差10%的時間處在18點上方運行，利好套利頭寸介入。季一IF1306合約的介入優勢相對明顯，該合約的升水較長時間處在53點之上，加上整個合約期限內近2%的紅利收益，對于具備執行能力的參與者，其利潤空間相對好于僅依據基差進出。IF1306合約的日成交量1.5萬手，意欲布局的參與者可留心關注。

來自多個方向的信號明顯偏空，值得注意的是海外央行短期內將不采取競爭性貶值舉措的影響，全球多種資產價格的運行方向重回弱勢格局。從持倉機構上看，單個會員、持倉特征明顯會員組合、全部掛牌會員等類型對應的凈空持倉，均為空頭指向。因此，短期內走勢偏弱或為大概率事件，參與者或可先加入空頭期指頭寸，以穩定現貨價值。