浙商論市：股指終結八連陽趨勢多單可繼持

2013年02月19日 11:28
來源：鳳凰財經

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宏觀，股指：

國際：

1、歐英央行維持利率不變。7日，歐洲央行和英國央行宣布，分別維持基準利率于0.75%和0.5%不變，英央行同時維持資產購買計劃規模于3750億英鎊不變。分析機構預計，鑒于當前歐元區經濟顯露復蘇跡象，歐央行短期內降息的緊迫性降低；英央行可能在未來新任行長卡尼的帶領下，實施更靈活的寬松貨幣政策。

2、歐盟峰會難有進展寬松預期強壓日元。中國農歷新年將至，外匯市場仍然熱點不斷，貨幣走勢波瀾壯闊。今天，歐盟峰會將繼續在比利時布魯塞爾召開，部分預算協議或許可以得到通過。下周日本央行將迎來新一期利率決議，由于白川方明的提前卸任，此次會議也是市場關注的一大焦點事件。

3、歐洲央行暗示遏制歐元升值。繼利率按兵不動后，歐洲央行行長德拉吉對于歐元最近顯著升值的表態成為周四新聞發布會上的焦點。德拉吉表示，歐元升匯率走高帶來了通脹下行的風險。升值是歐元信心恢復的信號，但匯率應該反映經濟基本面，歐央行將密切關注貨幣市場發展。此言一出導致歐元急跌，歐元對美元最低跌至1.3418，跌幅高達0.72%。

今日關注：

時間數據、事件前值預測值

中國1月生產者物價指數年率 -1.9% -1.6%

中國1月消費者物價指數年率 2.5% 2.0%

國內：

1、央行單周凈投放6620億元相當于降準0.7個百分點。本周逆回購規模達到創紀錄的8600億元，凈投放規模則高達6620億元，為公開市場操作歷史上單周最高水平。按去年底人民幣存款余額91.74萬億元計算，本周凈投放相當于降準0.7個百分點的規模。業界專家稱，從央行最新表態及市場操作情況看，短期內使用更嚴厲流動性調控措施的可能性并不大。

2、菜價漲豬價落 1月CPI或暫時回落。春節將近，農產品價格又迎來一輪上漲。隨著春節帶動的“菜籃子消費”，1月CPI往往上漲明顯。不過，近日多家機構預測，受菜“漲豬豬肉“落及春節“錯位”等諸多因素影響，1月CPI在連續兩個月回升之后出現暫時回調。

3、央行：始終強調防范通脹風險。中國人民銀行在昨日公布的《2012年第四季度中國貨幣政策執行報告》中強調，在經濟轉軌發展階段，金融宏觀調控需要始終強調防范通脹風險。

交易提示：股指終結八連陽，趨勢多單可繼持。(1)美數據不佳及歐英央行利率決議措辭無亮點令美股全線下跌；(2)12家暫停上市公司今集體“回歸”，或將加大供給風險；(3)股指放量低開探底回升，終結八連陽，2400點支撐較弱，期指1302合約本月18日交割，主力移倉或將繼續，總持倉增近萬手超13萬手再創新高，03合約升水40點或可把握期現套利機會。具體操作：趨勢多單可繼續持有，震蕩格局或將延續，關注今日CPI發布。僅供參考。

貴金屬：

1、美聯儲(FED)周四(2月6日)發布報告稱，該國12月消費信貸上升，這是經濟力道有希望的跡象，盡管12月包括信用卡在內的循環信貸減少。同時公布的數據顯示，美國12月消費信貸增加145.9億美元，預期為增加134.0億美元。11月消費信貸被小幅下修至增加159.1億美元，初值為增加160.5億美元。

2、美國勞工部(DOL)周四(2月7日)公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數小幅下降，但超預期，初請失業金人數四周均值創08年3月8日當周以來的新低。數據顯示，美國2月2日當周初請失業金人數下降0.5萬人，至36.6萬人，預期為36.0萬。與此同時，此前一周初請失業金人數修正后為37.1萬人，初值為36.8萬人。

3、印度央行昨日宣布，正考慮在極端的情況下限制銀行業的黃金進口配額和進口數量，同時還考慮引入與黃金掛鉤的金融工具，以便將印度居民的儲蓄分散，將資金從金條和金幣市場轉移至債券上。另外，印度央行還會考慮成立一家黃金銀行，以期發揮大約2萬噸的閑置黃金庫存的作用。

4、金價周四在震蕩交投中下挫,此前歐洲央行(ECB)總裁德拉吉的言論再度引發市場對歐元區經濟的擔憂.德拉吉的言論后引發對經濟衰退的擔心,黃金與美國股市和大宗商品一并下跌;,歐元兌美元驟跌近1%.德拉吉表示,歐元區經濟活動料在2013年稍晚開始逐步復蘇,但負面風險要多于正面風險.

交易提示：節前國內資金價格小幅走高，打壓黃金需求但影響有限；歐美經濟好轉抬升實際利率，ETF 和 COMEX 黃金持倉均下滑。近期黃金需求下降導致金價缺乏上漲動力，維持1630-1700 美元的區間震蕩，并且震蕩區間有收窄跡象。關注突破方向的選擇，操作上以短線為主。

有色金屬：

1、美國勞工部(DOL)周四(2月7日)公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數小幅下降，但超預期，初請失業金人數四周均值創08年3月8日當周以來的新低。數據顯示，美國2月2日當周初請失業金人數下降0.5萬人，至36.6萬人，預期為36.0萬。與此同時，此前一周初請失業金人數修正后為37.1萬人，初值為36.8萬人。

2、印度國家鋁業公司(National Aluminium Co)已經將本財年最后三個月的年生產率減少約4%，至41.3萬噸，以此維持其利潤空間。 A冶煉需要用電，而發電廠發電所需的進口以及現貨市場煤炭消費正在損及我們的底線，”財務總監B.L. Bagra對道瓊斯通訊社表示。“為了讓生產成本與市場價格相符，我們決定削減產出。

3、美國十年期國債收益率是全球經濟和金融市場的風向標。近期美國基準十年期國債收益率突破2%，為2012年4月來首次，這背后除了折射美國經濟溫和復蘇前景良好外，也暗含著市場對于一些不可預知的新風險信號。

4、期銅周四小幅下跌,此前歐洲央行(ECB)總裁言論令歐元走弱.而中國春節前市場成交量也溫和.中國和美國的正面數據反映出了今年全球經濟前景改善,幫助在本周稍早扶助銅價,盡管這種樂觀情緒還沒有轉化為強勁的現貨需求.

交易提示：美圓重新走強打擊銅價，短期內銅價將不排除測試 8000 整數位支撐的可能性，建議節前暫時觀望或短線操作。滬鋅盈利多單繼續持有，鋁觀望。

鋼材：

1、據國家統計局公布的初步數據，2012年我國國內生產總值(GDP)為51.93萬億元。按現價測算，2012年我國GDP凈增加4.78萬億元，同期外貿順差增加4609億元，按照GDP支出法(GDP=最終消費+資本形成總額+凈出口)計算，2012年我國外貿凈出口即順差增加對GDP增長的貢獻率為9.6%，穩定增長的對外貿易為實現國民經濟增長目標做出了貢獻。

2、日前，中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的鋼鐵行業PMI指數顯示，1月份，鋼鐵行業PMI指數為49.3%，環比回落6.2個百分點，再度回到收縮區間；新訂單指數、生產指數、原材料庫存指數等主要分項指數回落明顯，反映出當前國內鋼市的淡季特征，整體供需矛盾依然突出，價格上漲面臨較大阻力。預計春節前后，國內鋼市將以震蕩盤整為主。3月份以后，隨著經濟企穩回升態勢鞏固，下游主要用鋼行業有望升溫，加之成本支撐作用轉強，鋼價有望出現階段性上漲。

3、2013年2月6日，澳大利亞海關與邊境保護署公布對中國鍍鋅板和鍍鋁鋅板反傾銷調查的初裁，初步認定澳國內產業遭受實質性損害，有足夠依據支持發布反傾銷稅公告。

4、傳統春節將至，貿易商多已放假，故2月7日鋼材指數(Myspic)綜合指數報141.46點，較上一交易日上漲0.01%。隨著商戶的離市，今日國內鋼材現貨市場成交幾乎為零，各主要品種價格普遍持穩，僅僅北京等極個別市場尚未休市的商家報價上調10-20元/噸。

5、7日國內鐵礦石市場價格保持穩定，進口鐵礦外盤穩中略漲；鋼坯市場價格穩定；生鐵、廢鋼市場價格總體穩定；焦炭、煉焦煤市場價格穩定為主；鐵合金市場特種合金、普通合金價格變動不大。

交易提示：螺紋鋼：目前港口鐵礦石庫存處于較低水平，價格在高位運行。螺紋生產利潤已被高價原料所吞噬，鋼廠處于微利或虧損狀態，這將在短期內對鋼材價格形成有力支撐。供應方面，中鋼協預估1月中旬全國粗鋼日產量達191.4萬噸，旬環比下降1.53%。操作上，在需求淡季下，螺紋鋼社會庫存已連續10周上升，這或將在節后成為影響螺紋鋼走勢的關鍵因素。節前以觀望為主。

焦炭：焦炭40%出口關稅取消，有利焦炭出口；在城鎮化預期下，下游鋼材市場的復蘇令鋼企對焦炭的需求量增大，從而推動焦炭價格回升；且根據交易規則，每年3月焦炭倉單需注銷，這也將在一定程度上推升焦炭1305期價。節前以觀望為主。

PTA：

1、亞洲對二甲苯(PX)市場價格上漲5美元/噸至1704-1705美元／噸CFR中國臺灣/中國大陸及1679-1680美元／噸FOB韓國。亞洲地區2月份PX合約價格正式確定執行1685美元/噸，較1月結算價格上調65美元/噸。

2、現貨市場基本休市，貿易商陸續退市，物流放假，節前華東PTA現貨主流商談維持在8850-8900元/噸。

3、目前PTA美金市場接近休市，市場人士多退市觀望，乏聞實單報價與詢盤，亞洲PTA臺灣保稅報盤意向在1220美元/噸左右，商談估價在1205美元/噸左右；韓國保稅報盤意向在1210美元/噸左右，商談估價在1195-1200美元/噸。

4、鎮海65萬噸/年、揚子石化18萬噸/年、揚巴30萬噸/年、上海石化1#22.5萬噸/年和2#38萬噸/年的乙二醇裝置均運行正常。中石化華東銷售分公司乙二醇現貨價格穩定，目前執行8700元/噸。

5、春節長假將至，江浙地區半光切片行情穩定，氣氛漸淡。下游織造廠陸續停車放假，切片廠家部分裝置有檢修或停車現象。切片廠家與市場報價暫維持在10950-11200元/噸現款或三月承兌附近，商談10850-11100元/噸左右。預計節前及春節期間市場整體盤整清淡為主。

操作建議：節前商品減倉調整，但PTA逆勢走強。產業鏈交投基本停滯，市場強勢主要基于對節后的良好預期，但資金推動跡象明顯，多單持倉過節應注意控制風險，持倉量變化是主要的強弱信號。

橡膠：

1、美股周四收盤走低，對增速敏感的類股對主要股指構成拖累，因市場對于歐洲形勢以及低迷的美國經濟數據抱有擔憂。道指跌42.47點，至13944.05點，跌幅0.3%。

2、期貨市場，日膠高開后窄幅震蕩，滬膠高開低走，市場報價稀少，國內全乳膠價格持穩，商家惜售手中庫存，現貨成交有限。衡水25300(0)，山東26400(0)，上海26400(0)，江浙26400(0)。進口泰國煙膠現貨價格，山東26100(0)，上海25500(0)。

3、因臨近春節，物流停運，貿易商放假回家，東南亞外盤供應商停止對中國市場統一報盤。RSS3報價3370-3390(0)，STR20報價3230-3250(0)。

4、臨近春節，貿易商退市，保稅區商家封盤。泰國RSS3報價3370-3380(0)，泰國STR20報價3180-3200(0)，印尼STR20報價3120-3140(10)。

5、泰國合艾原料市場膠片87.75泰銖/公斤漲0.08泰銖/公斤，煙片88.95泰銖/公斤漲0.02泰銖/公斤；膠水80泰銖/公斤漲1泰銖/公斤。

6、截止1月29日，保稅區原膠庫存較14日減500噸至19.1萬噸(其中標膠減1200噸至17.57萬噸，煙片增700噸至1.53萬噸)，復合膠增1.3萬噸至8.83萬噸，合成膠增2500噸至4.86萬噸。據此計算，天膠(原膠+復合)合計27.93萬噸，增1.25萬噸；天膠+合成合計32.79萬噸，增1.5萬噸；天膠+合成

7、合成膠價格價格小幅持平。丁苯膠1502齊魯石化華東17000元/噸(0)，順丁膠BR9000齊魯石化青島市場17400(0)。

8、上海期貨交易所2月7日發布橡膠庫存日報：天然橡膠期貨庫存48690噸，較上一交易日增加300噸。

交易提示：日膠高位震蕩，滬膠昨日探底回升，臨近春節，建議投資者盡量不持倉過節，日內了結為主。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美國原油期貨周四跌至兩周低點，因煉廠需求下滑，而布蘭特原油攀升至九個月高位，因伊朗核項目緊張局勢升級。美國3月原油期貨合約收低79美分，結算價報每桶95.83美元，受需求下滑拖累。ICE 3月布蘭特原油上漲51美分，收于每桶117.24美元，為2012年5月2日以來的最高水準。布蘭特較美國原油升水走闊至每桶21.41美元，為12月14日以來最高。

2、周三亞洲乙烯單體上漲5美元/噸，CFR東北亞創54個月來新高，收于1415美元/噸，上一次高點在2008年8月13日乙烯收盤為1425美元/噸CFR東北亞；CFR東南亞收于1420美元/噸。

3、LLDPE國際報價CFR遠東1480美元/噸，折合人民幣完稅價11590元/噸。

4、原油漲跌互現小幅波動，乙烯單體延續漲勢，石化方面部分調整，PE行情并未做出反應。由于春節臨近，市場人士陸續退市，PE行情基本進入休市狀態，即便有報盤的地區也維持昨日價位，并缺乏指導意義，整體市場節日氛圍較濃。華北國產線性主流報價11100-11200元/噸，華東11200-11300元/噸，華南11200-11350元/噸。節前PE進入休市狀態，節后有望短暫出現所謂“開門紅”，因需求方面的壓力，PE行情可能迎來一波回調盤整行情。

5、電石市場基本持穩，己無更多交易報盤，較少部分交訂單并觀望。上游炭及白灰持續穩定對報價有明顯的支撐，下游雖然開工正常，但受假期影響基本結束交易，市場較為安靜。近期局部仍有降雪或大霧天氣對運輸尚有一定的影響。節前行情基本結束，各家多己進入休假狀態中，市場或維持穩價至節后。

6、國內PVC行情漸入平靜，己無更多報盤波動，各地商家和下游工廠基本放假，結束交易。盡管原油及乙烯單體保持高位，但亞洲PVC外盤相對穩定，受中國新年影響相對明顯。現貨市場較顯僵持，企業基本維持穩定報盤，部分仍關注發到貨情況，局部天氣及車皮問題仍突出。節前行情維持相對的穩定格局結束，預計節后初期仍將觀望，同時需關注期價，經濟行業政策及各地企業的庫存增長情況。

交易提示：公司業績報告令人失望，并且歐洲決策者警告歐元升值可能阻礙歐元區復蘇，7日歐美股市下跌國際油價漲跌互現。原油/單體高位，L成本支撐強勁。外盤報價堅挺，石化出廠價格小幅調整。春節臨近下游離市，市場活躍度降低，現貨價格持穩。L移倉至09合約，期價維持近強遠弱格局，目前LLDPE已轉變為正向市場，上方空間謹慎看待。春節臨近下本周操作上建議低位多單逢高減持或對鎖過節，空倉者觀望或短線。L1305支撐位11200和11300，壓力位11400和11500；L1309支撐位11400和11500，壓力位11700和11800。V1305回調壓力較大，低位多單減持或對鎖過節，支撐位6600和6650，壓力位6750和6800。

玻璃：

2、國際原油WTI連續價格報價95.83美元/桶，跌0.79美元/桶；布倫特原油連續價格報117.24美元/桶，漲0.51美元/桶。

3、重油價格目前江蘇燃料總公司報價4900元/噸，寧波大榭報價5150元/噸。純堿方面，目前華東地區純堿價格低端在1250元/噸，高端維持在1400元/噸；華南地區低端維持在1400元/噸，高端維持在1500元/噸。

4、2013年02月07日的"中國玻璃綜合指數"為1041.71點，比上期2013年02月06日上漲0.15點。"中國玻璃價格指數"為1011.68點，比上期2013年02月06日上漲0.04點。"中國玻璃市場信心指數"為1161.83點，比上期2013年02月06日上漲0.58點。

5、現貨價格穩定，鑒于人民幣升值、2月船期部分取消以及非伊朗貨源緊張的情況，美金盤價格后市仍將保持堅挺，國內現貨價格與期貨價格相差過大，廠庫注冊倉單利潤較好，但由于時間因素，注冊倉單時間尚早，甲醇期價短期仍將維持強勢。

交易提示：延續高位震蕩行情，日內短線為主。

甲醇：

1、2012年我國外貿依存度在前一年基礎上再度回落3.1個百分點，為47%，其中出口依存度為24.9%，進口依存度為22.1%，都有所回落。

2、中國央行2月7日進行4100億14天逆回購操作。此外，2月5日央行進行了4500億元逆回購操作，若不計其他操作，本周公開市場凈投放6620億元，凈投放規模創單周新高。

3、國內生產企業開工 55.72%，節日期間生產企業多正常運轉；下游方面，甲醛、二甲醚多在初十左右陸續重啟，醋酸裝置節日期間大多平穩運行。當前商家陸續離市，局部交易近乎停滯，預計市場以穩定為主；港口價位將維持堅挺，賣盤稀缺下不排除價格繼續上漲。

國內甲醇現貨市場今日表現平淡，多數地區走穩，市場人士陸續離場，節日氣氛漸濃，

港口市場人士自昨日開始陸續離場過節。

銷區華東地區現貨價格均價維持在2880元/噸，保持穩定，江蘇地區維持在2820元/噸，保持穩定；華南地區現貨價格均價維持在2835元/噸，保持穩定；華北地區均價維持在2345元/噸，保持穩定；華中地區現貨均價維持在2530元/噸，保持穩定，山東地區均價維持在2510元/噸，保持穩定；西北地區走勢有所走弱，內蒙維持在2000-2050元/噸。

4、CFR中國價格報在366-368美元/噸，保持穩定，CFR東南亞報376-378美元/噸，保持穩定，

5、國內甲醛市場走勢一般，整體交易較為清淡，下游板材及甲縮醛廠家多以停車放假，多地市場成交有價無市，節前此格局將延續。截止周四下午，山東企業主流出貨價格1180-1280元/噸；河北1200-1250元/噸；華東1350-1450元/噸。

國內醋酸市場價格保持穩定，部分下游廠商陸續停車，醋酸市場現貨交投稀疏，市場人士多以離市觀望，無心操作。華北地區主流送到價格維持2650-2750元/噸周邊送到，華東江蘇2700-2750元/噸自提，市場主流商談在2700元/噸；浙江2850-2900元/噸。華南2850-2900元/噸自提，成交多在高端。

6、ME305收在2962元/噸，跌4元/噸。

交易提示：期價多單謹慎持有，跌破2900離場

豆類油脂：

1、巴西農業部下屬的國家商品供應公司(Conab)周四稱，巴西2012/13年度大豆產量料為8,340萬噸，這一預估較其1月的預估值上調0.8%。

2、布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四稱，阿根廷2012/13年度大豆產量料在5,000萬噸，低于最初預期，因受到干燥天氣的影響。這一數字低于美國農業部(USDA)當前預估的5,400萬噸。

3、美國農業部報告，最近一周美國大豆出口銷售為166.7萬噸，高于交易商預期的90-130萬噸。其中包括89.61萬噸的舊作大豆，亦高于市場預期。

4、聯合國糧食與農業組織(FAO)周四上調2012/13年度全球谷物產量預估0.9%至23.02億噸，主要因中國、北美和前蘇聯國家玉米產量預計增加。

交易提示：今晚USDA2月供需報告，市場預計下調美豆庫存，預計巴西產量穩定，下調阿根廷產量；技術上美豆1500美分上方壓力明顯。國內豆粕5月關注3500上方的壓力，豆油接近低位震蕩區間上沿，春節假期不建議保留單邊頭寸。

棉花：

1、相關媒體透露，國儲節后新棉拋儲將按3:7比例進行，即拋售儲備棉中30%為新棉，70%為陳棉。拋售的儲備棉將獲準進入流通市場，可以用于期貨、撮合市場交割。同時2月底即將公布的下年度棉花臨時收儲價格仍將維持在20400元/噸。

2、美國農業部(USDA)周四公布的棉花出口銷售報告顯示，截至1月31日當周，美國2012-13年度棉花出口凈銷售93,600包；2013-14年度棉花出口凈銷售19,500包。當周美國2012-13年度棉花出口裝船440,100包。

交易提示：獲悉政府相關部門將從3月起拋儲部分新棉，多頭資金頻繁炒作倉單量少的題材將消退，此前建議的1309合約20400以上短空，目前已經明顯獲利，因未來收儲影響，繼續大幅下跌的空間可能有限，節前空頭可以獲利了結。