肖鋼接替郭樹清任證監(jiān)會主席將直面IPO開閘考驗

2013年03月18日 09:24
來源：金融投資報

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本報訊據中國證券報消息，中國證監(jiān)會17日召開干部會議，中央決定，肖鋼同志任中國證監(jiān)會黨委書記、主席。

中國銀行當日晚間發(fā)布公告稱，根據國家金融工作需要，肖鋼已向中行董事會提出辭呈，請求辭去中行董事長、執(zhí)行董事等職務。公告稱，該辭任自2013年3月17日起生效。

現(xiàn)年55歲的肖鋼，被稱為金融界的“少壯派”。在中國銀行任董事長10年之后，肖鋼再次走上監(jiān)管者崗位。

對于肖鋼正式接替郭樹清成為證監(jiān)會新一任主席，市場有疑惑，更有期待。他的前任郭樹清留給證券市場的是諸多未完待續(xù)的改革政策，肖鋼是否會延續(xù)這些改革?作為新任主席，肖鋼又將帶來怎樣的新政策?

四任主席均出身銀行系

在證監(jiān)會主席這一角色上，此前三任郭樹清、尚福林、周小川均出身于銀行系，均有央行工作過的經歷，并且在上任之前并無太多資本市場的從業(yè)經歷，肖鋼的履歷與前三任類似。

肖鋼被稱為“少壯派”，主要在于原五大行以及“一行三會”的領導中，肖鋼是最年輕的一位。如今履新證監(jiān)會，市場對肖鋼的關注點還在于能否延續(xù)郭樹清在任時的相關改革政策。

郭樹清在中國資本市場的低迷時期，一直致力于通過多種制度的改革來完善市場，樹立了資本市場“改革派”的口碑。就在3月14日、15日、16日三天時間，證監(jiān)會密集發(fā)布多項文件，其中《證券公司資產證券化業(yè)務管理規(guī)定》，放開了券商資產證券化業(yè)務。

肖鋼在談到深化金融改革時，曾提議研究證券化市場，發(fā)展證券化市場。當然這主要是呼吁商業(yè)銀行信貸資產的證券化，以提高銀行的內部資金積累。

不過市場較為忌憚的是，肖鋼曾提出對“影子銀行”風險的擔憂。他在今年兩會期間表示，“影子銀行”在個別地區(qū)、個別項目上已經有了償還的風險，一定要加強規(guī)范和管理。而在國內，“券商資管通道業(yè)務”一般被歸為“影子銀行”業(yè)務”

上任后將直面IPO開閘考驗

今年，A股也將迎來更多的開放政策，如4月1日A股市場將對境內港澳臺居民開放。不過，市場更為關注的是A股市場對IPO的開放，自去年10月份以來，IPO已經暫停達5個月之久。IPO的開閘，或是肖鋼上任需要面對的第一個緊迫問題。

發(fā)行改革的市場化是一個長期過程。在郭樹清看來，以信息披露為中心、減少監(jiān)管者的價值判斷是發(fā)行體制改革的核心;市場化雖然是改革的彼岸，但是當市場機制不健全的時候，監(jiān)管者也必須有所作為。在過去的18個月中，證監(jiān)會依然對發(fā)行節(jié)奏、市場定價和二級市場交易有所介入，郭樹清將這些做法稱作“過渡性措施，是保護中小投資者的必要手段。”作為繼任者，肖鋼一方面要繼續(xù)淡化監(jiān)管者的價值判斷，另一方面還要拿捏監(jiān)管退出的時機和尺度，在市場與監(jiān)管的夾縫中尋找微妙的平衡。

郭樹清在證監(jiān)會的18個月，針對中介機構和資產管理機構大力放松管制、推動創(chuàng)新，證券和基金行業(yè)整體面貌有所改觀，創(chuàng)新熱情持續(xù)高漲。但是在破舊立新方面，與創(chuàng)新相配套的基礎制度尚待完善，各類機構與創(chuàng)新相適應的風險控制能力仍有不足。證監(jiān)會已經將今年創(chuàng)新工作的重點從產品創(chuàng)新轉移到與創(chuàng)新相關的基礎制度安排，比如風險控制和資產托管等。

在混業(yè)經營格局日益顯露的格局下，監(jiān)管部門統(tǒng)一監(jiān)管標準、防止金融壓抑和監(jiān)管套利的協(xié)調機制也還沒有建立起來。肖鋼一方面需要對郭樹清的大量工作進行消化和繼承，另一方面也需要拿出更多智慧，創(chuàng)造資本市場長期發(fā)展的良好外部環(huán)境，特別是取得其他部委和金融監(jiān)管部門的共識與協(xié)力。