肖鋼接替郭樹清任證監會主席將直面IPO開閘考驗

2013年03月18日 09:24
來源：金融投資報

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本報訊據中國證券報消息，中國證監會17日召開干部會議，中央決定，肖鋼同志任中國證監會黨委書記、主席。

中國銀行當日晚間發布公告稱，根據國家金融工作需要，肖鋼已向中行董事會提出辭呈，請求辭去中行董事長、執行董事等職務。公告稱，該辭任自2013年3月17日起生效。

現年55歲的肖鋼，被稱為金融界的“少壯派”。在中國銀行任董事長10年之后，肖鋼再次走上監管者崗位。

對于肖鋼正式接替郭樹清成為證監會新一任主席，市場有疑惑，更有期待。他的前任郭樹清留給證券市場的是諸多未完待續的改革政策，肖鋼是否會延續這些改革?作為新任主席，肖鋼又將帶來怎樣的新政策?

四任主席均出身銀行系

在證監會主席這一角色上，此前三任郭樹清、尚福林、周小川均出身于銀行系，均有央行工作過的經歷，并且在上任之前并無太多資本市場的從業經歷，肖鋼的履歷與前三任類似。

肖鋼被稱為“少壯派”，主要在于原五大行以及“一行三會”的領導中，肖鋼是最年輕的一位。如今履新證監會，市場對肖鋼的關注點還在于能否延續郭樹清在任時的相關改革政策。

郭樹清在中國資本市場的低迷時期，一直致力于通過多種制度的改革來完善市場，樹立了資本市場“改革派”的口碑。就在3月14日、15日、16日三天時間，證監會密集發布多項文件，其中《證券公司資產證券化業務管理規定》，放開了券商資產證券化業務。

肖鋼在談到深化金融改革時，曾提議研究證券化市場，發展證券化市場。當然這主要是呼吁商業銀行信貸資產的證券化，以提高銀行的內部資金積累。

不過市場較為忌憚的是，肖鋼曾提出對“影子銀行”風險的擔憂。他在今年兩會期間表示，“影子銀行”在個別地區、個別項目上已經有了償還的風險，一定要加強規范和管理。而在國內，“券商資管通道業務”一般被歸為“影子銀行”業務”

上任后將直面IPO開閘考驗

今年，A股也將迎來更多的開放政策，如4月1日A股市場將對境內港澳臺居民開放。不過，市場更為關注的是A股市場對IPO的開放，自去年10月份以來，IPO已經暫停達5個月之久。IPO的開閘，或是肖鋼上任需要面對的第一個緊迫問題。

發行改革的市場化是一個長期過程。在郭樹清看來，以信息披露為中心、減少監管者的價值判斷是發行體制改革的核心;市場化雖然是改革的彼岸，但是當市場機制不健全的時候，監管者也必須有所作為。在過去的18個月中，證監會依然對發行節奏、市場定價和二級市場交易有所介入，郭樹清將這些做法稱作“過渡性措施，是保護中小投資者的必要手段?！弊鳛槔^任者，肖鋼一方面要繼續淡化監管者的價值判斷，另一方面還要拿捏監管退出的時機和尺度，在市場與監管的夾縫中尋找微妙的平衡。

郭樹清在證監會的18個月，針對中介機構和資產管理機構大力放松管制、推動創新，證券和基金行業整體面貌有所改觀，創新熱情持續高漲。但是在破舊立新方面，與創新相配套的基礎制度尚待完善，各類機構與創新相適應的風險控制能力仍有不足。證監會已經將今年創新工作的重點從產品創新轉移到與創新相關的基礎制度安排，比如風險控制和資產托管等。

在混業經營格局日益顯露的格局下，監管部門統一監管標準、防止金融壓抑和監管套利的協調機制也還沒有建立起來。肖鋼一方面需要對郭樹清的大量工作進行消化和繼承，另一方面也需要拿出更多智慧，創造資本市場長期發展的良好外部環境，特別是取得其他部委和金融監管部門的共識與協力。