財務安排須看通脹

2013年03月20日 07:50
來源：中國證券報

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□興業全球基金鐘寧瑤

許多人都有這樣一種自覺的意識：努力賺錢，及早還清房貸。似乎貸款是一種沉重的負擔，做了房奴是件很悲劇的事情。其實情況真沒有那么糟。如果在過去的十幾年里，你從未貸過款也從未參與過任何投資，沒有買過房也沒有買過股票或基金，所有現金一分不少地存進了銀行，也許損失要大得多。

時間消耗財富的方式其實很驚人。在通貨膨脹的年代，如果不處于明顯的加息通道內，有貸款的反而比有存款的劃算。有人統計過，在美國歷史上，從1900年到2000年的100年間，貨幣貶值了54倍。而我們面臨的實際通脹率到底又是多少呢？我的一位同行做過一個有趣的統計。他從許多資料上查詢了1978年的單品價格，包括食品、醫療、衣服、交通、煙酒和居住等六大類，然后和現在的價格進行比較，估算出31年間，貨幣貶值了58倍，換算成通貨膨脹率的話為每年14%。這樣的實際通脹率，意味著如果你的現金找不到每年10%以上的投資品種，就敗給通貨膨脹了。

經常有人會問，有了錢應該提前還貸還是用來投資？這個問題其實就等同于有一筆錢，你是用來存款還是用來投資。當然，這里“存款還的利息其實是貸款利息，但即便如此，你也要三思。如果你正處于年富力強的階段，而且是首套房貸的貸款，那么你也許應該考慮多點投資。這筆賬很容易算明白。首套房一般可以享有8.5折或9折的優惠，且這種優惠只能享用一次，如果你趕著在幾年里節衣縮食不做任何投資把它還清了，以后再要向銀行借出來，就不會是這個利率了。目前5年期以上的商貸，按照8.5折的優惠只有5.56%的利率，5年以上的公積金貸款為4.5%，而如果早幾年辦7折房貸的利率就更低。從理論上說，只要你能在市場上找到超過5.56%或者4.5%的理財工具，你就沒必要急著提前還貸。從未來三年看，也許你都能從基金中找到這樣的投資品種。

很多人對基金很失望，說這兩年基金的投資收益很糟糕。也許某些產品的表現確實不盡如人意，但我不贊成全盤否定。市場里有那么多的品種，有心人一定能找到合適的一款。比如很多人并沒注意到，在2012年，純債基金平均漲了7.82%，偏債基金也漲了6.64%，還有很多人談之色變的QDII基金則以9.28%的漲幅領漲。股票基金整體的收益情況也比許多人想象的要好，大多有5%以上的收益。除了基金，市場上還有許多銀行理財、券商理財產品。