期貨主力合約開始移倉換月多單逢高離場

2013年03月22日 14:33
來源：鳳凰財經

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國際：

1、北京時間3月16日凌晨消息，國際貨幣基金組織(IMF)周五表示，低迷的經濟增長可能導致更多貸款虧損，歐盟金融系統穩定性面對的風險“還是相當高”

2、隨著塞浦路斯新當選領導做出的將著手應對該國面臨的經濟危機這一承諾，在此次有關救助的談判中，該國獲得的救助貸款規模可能會達到100億歐元，大大低于早前市場預期的170億歐元。

3、據共同社報道，日本外相岸田文雄16日出席了在埃塞俄比亞首都亞的斯亞貝巴召開的非洲開發會議(TICAD)部長級會議，表示將援助非洲約5.5億美元。

4、美國3月湯森路透/密歇根大學消費者信心指數初值71.8，預期78.0，前值77.6。3月讀數為自2011年12月以來的最低水平。

5、北京時間3月16日凌晨消息，穆迪投資者服務機構周五發布報告，將阿根廷受外國法律管制的主權債務信用評級下調至Caa1，稱這些債務面臨的違約風險增強。

6、北京時間3月16日凌晨消息，美聯儲周五公布經過審計的年度財務報告顯示，作為向納稅人派發股息操作的一部分，聯儲在2012財年向財政部移交了創紀錄的884億美元利潤。

7、今日關注：

國內：

1、記者從有關方面獲悉，中國證監會17日下午召開干部會議，會上宣布了中央對中國證監會主要負責人進行調整的決定，原任中國銀行(601988)黨委書記、董事長肖鋼接替郭樹清，出任中國證監會主要負責人。

2、《證券日報》基金部根據整理數據顯示，目前成立未滿6個月的次新股基，其單位凈值普遍徘徊在1元面值上下，最高與最低者單位凈值相差不足0.2元，更有成立數月但仍未建倉，單位凈值依舊保持面值的基金。

3、為規范證券公司實施股權激勵行為，推動證券公司建立、健全激勵與約束機制，證監會16日發布《證券公司股權激勵約束機制管理規定(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。《管理規定(規定了證券公司實施股權激勵應當符合的審慎性要求。

4、今年兩會期間，各位代表和委員為未來五年經濟社會的發展，共繪藍圖，建言獻策。其中，新型城鎮化、新能源、民生改善、節能環保等成為兩會議題中最引人注目的關鍵詞。

5、全國人大代表、人力社保部副部長王曉初日前表示，對于深化收入分配制度改革方案，包括人力社保部在內的多個部門都已著手制定相關落實政策，比如養老金雙軌制改革、社保制度轉接等，但目前尚無具體時間表。

交易提示：期指大幅沖高回落，關注60日均線爭奪。(1)周五公布的密歇根大學湯森路透3月份消費者信心指數降至2011年12月以來最低水平71.8，周五美國股市收跌，標普指數在逼近歷史最高收盤價之后回落。(2)總理李克強:改革是最大的紅利；肖鋼接替郭樹清出任證監會主要負責人。(3)本周滬深兩市限售股解禁市值超305億元，目前計算為年內偏高水平，六成多集中于周一。(4)期指大幅沖高后回落，總持倉再減6100余手，04合約貼水6點。兩會結束或減少政策不確定性助漲市場熱情，但本周市場將重點關注3月PMI初值及兩會后政策動向，之前總體仍謹慎為主。長上影線顯多頭信心仍然不足，暫建議觀望并關注60日均線爭奪，遇急漲可在60日均線上方嘗試短空，2600止損。僅供參考。

貴金屬：

1、3月16日，十二屆全國人民代表大會投票決定周小川擔任中國人民銀行行長。從2002年12月至今，已經65歲的周小川成為改革開放以來任期時間最長的央行行長。周小川連任央行行長一職可謂眾望所歸。此前，專家學者表態支持周小川連任。全國人大代表、全國人大財經委副主任委員、前央行副行長吳曉靈就表示，如果周小川能夠連任有利于保持貨幣政策的穩定性。

2、美國密歇根大學周五(3月15日)公布的數據顯示，因對政府經濟政策不滿且越來越少的投資者預計美國勞工市場將繼續改善，美國3月密歇根大學消費者信心指數降至2011年12月以來低位。數據顯示，美國3月密歇根大學消費者信心指數初值為71.8，預期78.012月為77.6；消費者現況指數初值為87.5日預期87.5日2月為89.0；消費者預期指數初值為61.71預期68.012月為70.2、

3、3月15日公布的媒體調查顯示，日本央行將在換屆后首次央行會議上購買較長期國債，努力使日本經濟走出通縮。根據3月8日至3月13日對18位經濟學家調查顯示，有15位認為央行或將在換屆后的央行政策會議上采取進一步貨幣寬松措施。當談到央行可能會采取的寬松手段，17名分析師就此都表示了央行或將增加國債購買，并且其中有15名認為央行或購買超3年期的國債。

4、金價周五收高，連升兩周，因歐元走強，美股和歐股走軟，美國公布的消費者物價指數報告支持了美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)有維持放寬貨幣政策的空間的觀點。美國公布2月消費者物價指數(CPI)錄得近四年最大升幅，因汽油成本增加，但不計入食品和能源的核心CPI僅升0.2%，低于1月的0.3%。

交易提示：央行購金與ETF均呈現下滑趨勢，但中國外匯占款持續增加意味著貨幣供應量增大，市場預期中國未來M2增速加快，未來中國黃金需求有望增加。黃金短期在需求下滑預期下弱勢震蕩，但如果中國通脹預期提升將對金價構成較強支撐。暫時對黃金維持反彈判斷，但需要持續關注中國貨幣供需方面的數據。技術上，關注30天線(330元/克，1600美元/盎一線的壓力)。操作上，短線操作為主，如果再次證實中國通脹上升的可能性不大，那么黃金有望跌破1550美元/盎司(310元/克)的支撐，并展開新一波下跌行情。

有色金屬：

1、3月消費者信心指數創2011年來新低。3月份消費者信心指數初值從2月份77.6終值下降至71.8。MarketWatch調查的經濟學家此前預期為上升至78點，他們以為股市上漲與就業市場的轉好能夠抵消個人所得稅提高的影響。指數降至2011年12月以來最低水平，預期與當前形勢指標較差，消費者對政府經濟政策也感到不滿。

2、第二輪國儲局收儲完成。中國國儲局周五開啟繼去年11月中旬之后的第二輪收儲，收儲原鋁30萬噸，精煉鋅5萬噸。鋁錠成交價15137元/噸，鋅錠成交價為15882元/噸，比SMM0#鋅溢價5.88%。去年11月收儲原鋁10萬噸，精煉鋅10萬噸。

3、巴克萊：全球銅供應增速超出預期。巴克萊稱，2013年全球精煉銅供應過剩量預計由5.6萬噸增至9.2萬噸。2012年供應過剩量由5.3萬噸修正至14.2萬噸。該投行稱，中國現貨市場仍淡靜，僅有溫和的買興。但去年年末房地產市場改善之后大型家電購買活動增加，且供應鏈庫存較低。

4、倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收盤時沒有交易，買價報7,751美元，較周四收盤價跌0.6%，本周料將僅上漲0.2%。交投最活躍的COMEX 5月期銅收跌1.60美分或0.5%，至每磅3.5205美元。

交易提示：受需求前景打擊銅價未能從美元回調中獲得支撐，短期內可能結束反彈重新走弱，建議以7790為止損重新嘗試逢高拋空。收儲結束后鋅鋁料重新回落，建議短空操作。

鋼材：

1、5年前，鄒仲琛掌舵山東鋼鐵集團(以下簡稱山鋼集團)伊始，即著手“大山鋼”的組建。在業內人士看來，山鋼的成立和后續對濟鋼、萊鋼的重組完成，鄒仲琛功不可沒。5年后，未完成對民營企業日照鋼鐵兼并重組的鄒仲琛提出了辭職。

2、據新京報道，國家質檢總局昨天表示今年打假要打5大戰役，其中圍繞保障性住房重點工程，嚴查“粉末磚頭”、“瘦身鋼筋”、“地條鋼”這樣的偽劣建材流入市場。

3、全國兩會期間，作為當時代表寶鋼方面與上海市簽字的全國人大代表、寶鋼集團有限公司總經理何文波向本報記者詳解了寶鋼產能轉移的內在邏輯，他強調，寶鋼不會離開上海。

4、2013年3月15日，歐盟委員會發布公告稱，自2013年3月19日起正式取消對原產于中國的焦炭的反傾銷措施。

5、15日國內鐵礦石市場價格弱勢運行，進口礦市場有所好轉；鋼坯市場價格大幅反彈；生鐵、廢鋼市場價格繼續弱勢；焦炭、煉焦煤市場穩中有跌；鐵合金市場弱勢難改。

交易提示：螺紋鋼：供應方面，鋼廠實際擴產幅度遠高于中鋼協此前的預估，供應壓力加大，但近期唐山環保檢查有望降低產量；成本方面，鐵礦石價格下跌導致鋼材成本線下移，成本支撐削弱；需求方面，貨幣政策整體偏寬松情況下需求有望逐步好轉，同時關注國五條對市場的影響。庫存方面，據我的鋼鐵網統計，上周螺紋社會庫存繼續增加，但增幅有所放緩。目前期貨小幅升水現貨。操作上，建議暫時觀望。

焦炭：目前下游鋼廠補庫需求告一段落，而不斷上升的煤炭進口量或將對上游煉焦煤價格帶來壓力。在螺紋鋼生產利潤被持續擠壓的情況下，焦炭預計跟隨鋼價維持弱勢。由于期貨市場有望生成倉單，焦炭有望對現貨加大貼水。操作上，空單仍可持有。

PTA：

1、PX：亞洲PX市場較前一日上漲4美元/噸，收于1521美元/噸FOB韓國和1546美元/噸CFR臺灣/中國。

2、PTA現貨：現貨零星報盤堅挺，但遞盤偏謹慎，買賣雙方意向價格差距較大，華東PTA現貨報盤在8150-8160元/噸，詢盤意向靠近8100元/噸，商談估價在8120-8150元/噸。

3、PTA美金：美金遞盤意向有所推升，但市場乏聞主動報盤，亞洲PTA臺灣保稅報盤預估在1125-1130美元/噸，商談估價在1120美元/噸附近；韓國保稅報盤預估在1115-1120美元/噸，詢盤意向在1105-1110美元/噸，商談估價在1115美元/噸左右。

4、MEG：江蘇乙二醇市場較為安靜，商家報盤堅挺。聽聞報盤在8000-8050元/噸，遞盤在8000元/噸附近，大單期現貨成交估計在8000元/噸附近。

5、聚酯：江浙地區半光切片行情弱勢整理。原料雖有上漲，但下游切片紡開工低迷，對切片需求仍差，部分廠家報價仍有下調。今日主流報價在10000-10500元/噸現款或三月承兌，廠家出貨意愿較強，商談成交價格較亂，主流在10000元/噸現款附近。預計短期半光切片行情仍弱勢為主。

操作建議：

需求疲軟向上游傳導引發此輪下跌，但廠商積極護盤短期干擾市場。上周末展開反彈行情，但日內沖高回落顯示上方仍有一定分歧。中期來看下游庫存充裕，對上游挺價不宜太過樂觀，行情可能會呈現比較寬幅的震蕩格局，區間參考8000~8250。

橡膠：

1、美股周五收盤走低，受不盡人意的美國消費者信心數據拖累，道指結束了連續10個交易日的漲勢。道指跌0.2%，至14514.11點。

2、滬膠探底回升，商家觀望情緒濃重，實際成交單議。衡水23000(0)，山東23200(0)，上海23200(0)，江浙23200(0)。進口泰國煙膠現貨價格，山東23200(0)，上海23200(0)，

3、天膠期貨市場探底回升，東南亞外盤主流供應商封盤，市場成交以貿易商為主。RSS3報價2930-2950(-30)，STR報價2800-2820(-50)。

4、期貨連日大幅下挫，保稅區現貨封盤無報價。

5、泰國合艾原料市場膠片78.89泰銖/公斤漲0.51泰銖/公斤，煙片83.13泰銖/公斤漲0.58泰銖/公斤；膠水77.0泰銖/公斤跌1.00泰銖/公斤。

6、青島保稅區最新庫存數據統計顯示，到3月15日為止，保稅區天然橡膠庫存20.64萬噸，合成橡膠庫存5.03萬噸，復合膠庫存10.16萬噸，合計35.83萬噸，較上月35.49萬噸小幅上漲。

7、合成膠價格持平。丁苯膠1502齊魯石化華東16000元/噸(0)，順丁膠BR9000齊魯石化青島市場16400(0)。

8、上海期貨交易所3月15日發布橡膠庫存日報：天然橡膠期貨庫存57730噸，較上

一交易日增加980噸。

天膠期貨市場探底后大幅回升，盤中劇烈震蕩，下游輪胎廠需求疲軟，整體成交量平淡。東南亞外盤市場價格下跌，主流供應商停止報價。整體來看，市場預期偏空，國內產區即將面臨開割，庫存壓力恐進一步增大，市場繼續維持弱勢，投資者需謹慎操作。

甲醇：

1、中國共產黨黨內的知情官員表示，中國政府已經正式任命中國銀行(Bank of China Ltd.)董事長肖鋼擔任中國證券監督管理委員會(簡稱：證監會)新主席；目前該機構正尋求對一直被內幕交易、會計欺詐、信息披露不充分等指控纏身的股市進行改革。

2、過去兩周，美國的民主、共和兩黨圍繞預算問題在餐桌上和閉門會議中進行了多次磋商，雙方都提出了自己的預算方案。這些努力為白宮與國會達成減赤協議打開了一個窗口，也許，這是美國在今年夏天可能爆發的債務上限爭論前達成減赤協議的最后一個機會。

3、湯森路透/密歇根大學(Thomson-Reuters/University of Michigan) 3月中旬消費者信心指數降至71.8，創2011年12月以來的最低水平；2月份指數位于77.6。經濟學家此前預計3月中旬指數將升至78。

4、國際原油3月15日，WTI 報價93.45美元/桶，漲0.42美元/桶，布倫特109.82美元/桶，漲0.4美元/桶。秦皇島5500大卡動力煤報615-625元/噸，保持穩定。

5、國內甲醇市場走勢欠佳，局部重心有所下滑。西北主產區部分企業因庫存承壓，周內新價延續兩次回落；山東行情淡穩為主，魯南部分企業出貨情況欠佳，局部有下行壓力。下游需求不及預期，廠商心態暫不樂觀。當前國內甲醇企業開工率在55%附近，近期山東、蘇北及關中部分裝置將執行檢修，此對市場或有一定支撐，短期內市場貨源供應充裕，暫不排除局部地區在庫存承壓下有小幅走低可能。

銷區華東地區現貨價格均價維持在2785元/噸，漲15元/噸，其中江蘇地區維持在2720元/噸，漲10元/噸；華南地區現貨價格均價維持在2790元/噸，保持穩定；華北地區均價維持在2365元/噸，跌20元/噸；華中地區現貨均價維持在2585元/噸，保持穩定；山東地區均價維持在2550元/噸，保持穩定；西北地區走勢保持穩定，內蒙維持在2120-2180元/噸。

6、CFR中國價格報在367-369美元/噸，漲1美元/噸，CFR東南亞報385-387美元/噸，漲1美元/噸，

7、國內甲醛市場以淡穩行情為主，河北、兩廣等地中大型企業運行尚可，部分小型企業開工不高；江蘇市場尚可，有大型企業開工至8成水平。當前山東地區主流出貨區間1200-1300元/噸；河北地區1200-1250元/噸。

當前各地市場貨源供應正常，下游及終端開工依舊低迷，場內觀望氣氛較濃，由于利好支撐缺乏，預計短線行情仍將整理運行為主；江蘇市場在2800-2900元/噸附近出罐，浙江市場在2850-2950元/噸送到，華南地區主流在2950-3050元/噸出罐;華北地區主流在2700-2850元/噸附近。

8、ME305收在2800元/噸，漲8元/噸。

交易提示：期貨主力合約開始移倉換月，多單逢高離場

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美國原油期貨周五收于三周高位，此前公布的數據對美國經濟復蘇的持續性發出了喜憂參半的信號。NYMEX 4月原油期貨合約收高42美分，報每桶93.45美元，為2月20日以來最高水平。ICE布蘭特5月原油期貨合約收高86美分，報每桶109.82美元。

2、亞洲乙烯市場漲跌互現，CFR東北亞跌10美元/噸收于1250美元/噸，CFR東南亞漲20美元/噸收于1370美元/噸。

3、3月15日LLDPECFR遠東報1405(-5)美元/噸，折合人民幣完稅價11002元/噸。

4、PE整體行情企穩，受線性期貨上漲帶動，局部地區線性報價上漲，華北臨沂地區漲幅200元/噸左右。華北國產線性主流10500-10650元/噸，部分熔指1線性報10800元/噸，華東線性主流10600-10700元/噸，華南線性10600-10750元/噸，東北線性主流10600-10700元/噸，西北線性主流10650-10800元/噸，西南線性主流10500-10700元/噸，華中線性主流10600-10850元/噸。市場心態分歧較重，部分貿易商認為庫存壓力并沒有緩解，行情在目前價位反彈難以延續，部分商家則認為，實際需求有望提升，行情存在反彈可能。

5、國內電石市場表現低迷，交投氣氛冷清。受電石法PVC走低影響，國內電石被迫普降，但受其成本支撐，降幅有限。鄂爾多斯、山西以及包頭等地電石價格下調50元/噸左右；神木地區高端價格下調100元/噸，成為了此輪普降的最大“買單者”，降幅達到3%；其它地區省份亦均有20-30元/噸的降幅。預計，國內電石市場后市多以利空為主。

6、國內PVC 市場行情低迷，價格仍顯現緩慢下滑的趨勢。由于市場貨源較多，供需失衡，PVC市場交投重心不斷下移，繼續下探。在市場無重大利好因素的背景下，國內PVC市場難見改觀。現華東地區電石法五型料主流出庫價格在6350-6370 元/噸，較為低端的6300元/噸的貨源逐步增多，已經偏向于主流。華南地區電石法五型料主流出庫價格在6450-6470元/噸，低端自提6400元/噸的產品亦很常見。乙烯料在南方地區的送到價格集中在6900-7000元/噸。

交易提示：3月份美消費者信心意外下降，15日歐美股市下跌；國內肖剛接任證監會主席，稱將保持政策連續性。原油繼續收高，但單體及美金價格持續下行，L成本支撐減弱。石化繼續降價，但期貨大漲提振信心，現貨市場心態分歧，價格小幅走高。L1309周五大幅反彈，趨勢空單減持或對鎖，今日關注塞浦路斯消息及國內郭樹清離任對市場影響，支撐位10300和10400，壓力位10650和10750。PVC空單謹慎持有，V1305支撐位6350和6400，壓力位6500和6550；V1309支撐位6550和6600，壓力位6700和675。

玻璃：

1、美股周五收盤走低，受不盡人意的美國消費者信心數據拖累，道指結束了連續10個交易日的漲勢。道指跌0.2%，至14514.11點。

2、國際原油WTI連續價格報價93.45美元/桶，漲0.42美元/桶；布倫特原油連續價格報109.82美元/桶，漲0.86美元/桶。

3、重油價格目前江蘇燃料總公司報價5100元/噸，寧波大榭報價5150元/噸。純堿方面，目前華東地區純堿價格低端在1250元/噸，高端維持在1400元/噸；華南地區低端維持在1400元/噸，高端維持在1500元/噸。

4、2013年03月15日的"中國玻璃綜合指數"為1066.40點，比上期2013年03月14日下跌2.45點。"中國玻璃價格指數"為1040.86點，比上期2013年03月14日下跌2.46點。"中國玻璃市場信心指數"為1168.55點，比上期2013年03月14日下跌2.43點。

5、現貨持續走弱，市場信心不足，期價減倉上行，顯示并未有明顯多頭入場痕跡，企業庫存壓力依然較大的情況下短期恐維持低位震蕩，具體后市空間仍需關注終端需求的變化。

交易提示：日內短線。

豆類、油脂類：

1、全美油籽加工商協會(NOPA)的報告稱，美國2月大豆壓榨量降至1.36322億蒲式耳，較1月減少2190萬蒲式耳，低于分析師此前平均預估的1.424億蒲式耳。

2、Allendale Inc根據一項年度種植戶調查結果做出預估，美國下一作物年度玉米種植面積料達9695.6萬英畝，大豆播種面積料達7832.4萬英畝的紀錄高位。

3、阿根廷農業部長Norberto Yauhar周五表示，阿根廷2012/13年度大豆產量料為5100-5200萬噸，玉米產量料為2700萬噸。

4、截止3月12日，美豆總持倉60.51萬手，較上周增加11983手，基金凈多133574手，較上周增加10416手。

交易提示：美豆前周自高位持續下跌，受美豆2月壓榨低于預期及南美豐產后供應壓力逐漸顯現影響，技術支撐關注60周線及1400美分。國內豆粕1309依托60天線的空單少量持有。國內連續大跌的豆油和棕櫚油減倉反彈，不過近期跌勢趨勢尚未扭轉，操作上短空了結，趨勢空單少量持有。

棉花：

1、消息人士周五稱，中國決定臨時發放進口棉花加工貿易配額，以滿足市場需求。市場認為，由于這一批配額的性質是“加工貿易配配額，而不是“滑準稅”配額，因此對國內棉花價格的影響相對有限。貿易商和市場人士并預期這一批配額的數量約在70-80萬噸左右。

2、3月15日，計劃收儲92070噸，實際成交11560噸，成交比例12.6%，較前一天減少530噸。截至今日2012年度棉花臨時收儲累計成交6384540噸，新疆累計成交2539440噸，內地累計成交2118150噸，骨干企業共累計成交1726950噸。3月15日儲備棉投放數量為70152.837噸，實際成交18845.9405噸，成交比例26.86%，較前一交易日升高2.08%；加權成交價18973元/噸，較上一日升28元/噸，折328級成交價19203元/噸，降7元/噸，比當日CC Index 328價格低156元/噸。截止3月15日，累計上市總量2656765.1967噸，累計成交總量768620.8944噸，成交比例28.93%。

3、期棉周五大漲，觸及近一年高位，因基金買盤和空頭回補帶動，市場預期盡管價格上漲，中國將繼續采購。ICE 5月期棉合約收高1.64美分或1.8%，報每磅92.50美分。7月棉花合約收高1.3%至每磅92.76美分；12月合約則下滑0.03%至每磅88.51美分。

交易提示：美棉小幅收升，國內外價差在逐漸縮小中。但在內外價差縮小至國內紡織產品出口不受阻力之前，鄭棉受需求端壓制仍難以長期站在收儲價之上。前期短多在20400了結后謹慎觀望。下一批拋儲結構和價格方面仍存在一絲不確定性，可能會抬升鄭棉價格重心，操作上偏多思路，謹慎投資者可等待價格回落至60天線附近再介入多單。

白糖：

1、巴西北部馬塞約(Maceio)港口原糖升水報價遠高于桑托斯港(Santos)，桑托斯港面臨物流瓶頸風險，且其服務的中南部主要種植區目前供應受限。在馬塞約港口裝運的巴西非常高等級原糖(VHP)的報價為較ICE 5月原糖期貨升水18點，而桑托斯港口報價為較ICE5月原糖期貨升水10-15點。

2、ICE原糖期貨周五收高，逆轉盤初的跌勢，因受舊作供應枯竭而新作尚未入市，巴西將下調甘蔗乙醇稅收以及全球產糖大國巴西港口糖發運推遲憂慮等推動。5月原糖期貨由跌轉升，收高0.05美分或0.3%，報每磅18.89美分。Liffe5月白糖期貨收漲2.20美元或0.4%，報每噸539.40美元。

交易提示：原糖小幅收高。國內糖價正處于以時間換空間的震蕩中，現貨報價同樣以穩為主，期貨技術上仍未突破，耐心等待。技術上1309合約關注5300-5320的支撐，以及上方60天線壓力。操作上短線可參考區間逢回調少量買入，低位多單持有但需注意倉位控制。