需求疲軟向上游傳導引發此輪下跌

2013年03月22日 14:47
來源：鳳凰財經

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宏觀，股指：

國際：

1、美國政府發布的上周首次申請失業救濟人數報告顯示，在截至3月9日一周中，經季調的初請失業金人數環比降1萬至33.2萬，后者是過去五年來第二低紀錄。報告表明，美國勞動力市場的狀況正持續改善。

2、美國政府發布的2月生產者價格指數(PPI)報告顯示，2月指數經季調的環比增幅為0.7%，略超出市場預期，但不經季調的年率只有1.7%，明顯低于美聯儲設定的2-2.5%的最新通脹目標區間。

3、北京時間3月14日下午消息，新浪財經訊北京時間3月14日下午消息，瑞士央行如預期維持瑞郎匯率上限不變，瑞士利率幾乎為零，為應對避險需求推動瑞郎/歐元大漲，瑞士央行維持對瑞郎/歐元實施1.20的匯率上限，以抵御通縮風險。

4、北京時間3月14日下午消息，據外電報道，在歐盟峰會召開前夕，德國公布削減支出提前實現預算平衡的預算案，無視歐元區伙伴實施更多經濟刺激的呼吁。

5、據英國媒體披露，英國政府打算推出樓市新政，為尋求改善居住條件的家庭提供首付率最低5%的優惠條件，幫助他們購買第二套住房，以期刺激低迷的房地產市場。

6、近一個月以來，國際油價大跌逾7%，目前市場看空氛圍濃厚，國內成品油批發價已下跌，業界預計3月下旬發改委將下調油價。此前，2月8日，與國內成品油調價掛鉤的布倫特油價達到每桶118.9美元，而到3月11日，布倫特油價已跌至每桶110 .2美元，跌幅達7.3%。

7、今日關注：

國內：

1、據北京商報報道，鐵道部發布數據顯示，今年1-2月鐵路固定資產投資376.26億元，同比增長25.7%，較1月70.9%的增幅明顯收窄。累計來看，今年前兩個月基本建設投資同比增長20.9%至251.4億元，同樣較該數據1月同比大幅增長62.3%有所放緩。

2、國務院機構改革雷厲風行。14日，國務院發布了《關于組建中國鐵路總公司有關問題的批復》。當日，中國鐵路總公司舉行成立大會。中國鐵路總公司注冊資金為10360億元。原鐵道部相關資產、負債和人員劃入中國鐵路總公司。

3、昨日，中國證監會就《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》(簡稱《試行辦法》)及其配套規則修訂草案，公開向社會征求意見。此次修改降低了合格境內機構投資者(QDII)業務資格的財務指標門檻，同時調整了QDII產品投資金融衍生品的市場范圍。

4、去年連續三個月回暖的用電量數據，在今年卻遭遇了“倒春寒”。昨天，國家能源局發布的2月份全社會用電量等數據顯示，2013年1-2月份用電量同比增速僅5.5%，2月份全社會用電量3374億千瓦時，同比下降12.5%，

5、工信部網站顯示，今年天津濱海新區上馬的重點建設項目將達1080個，總投資超過1萬億元。其中大眾變速器、中石化LNG、陶氏化學和高銀117組團等總投資50億元以上重大項目達31個。保證長城汽車二期、富士康、SM濱海廣場等330個項目盡快投產。

6、京華時報訊(記者高晨)昨天，央行發布公告稱，當日在公開市場進行了180億元28天期正回購操作，中標利率繼續維持在2.75%。

交易提示：道指十連陽，股指縮量反彈或難改短線弱勢，03合約今日交割。(1)周四美國股市收盤上漲，道指刷新盤中與收盤歷史紀錄。美國上周初請失業金人數意外減少，增強了投資者對美國經濟前景的信心。(2)1-2月用電量同比增5.5%；周四央行在公開市場開展了180億28天正回購。(3)股指縮量小幅上漲；期指總持倉減1138手，三合約前20會員凈持倉減少1406手，04合約貼水5點。雖有技術反彈但量能缺乏，04合約收盤貼水更顯動能欠缺，今日03合約交割或不改短線弱勢，建議逢高短空，關注60日均線壓力。僅供參考。

貴金屬：

1、美國勞工部(DOL)周四(3月14日)公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數進一步下滑，表現好于預期，觸及今年1月中旬以來的新低。數據顯示，美國3月9日當周初請失業金人數下降1.0萬人，至33.2萬人，預期為35.0萬人，

2、熟悉內情人士透露，美國商品期貨交易委員會(CFCT)將調查倫敦黃金白銀市場每日定價是否受操縱，范圍涉及定價的各個方面，其中包括過程是否足夠透明。每日金價由五家銀行通過電話會議確定，銀價則由三家銀行確定，然后用以決定全球現貨市場的價格，影響從珠寶銷售到礦產公司精煉的方方面面，同時也是貴金屬衍生證券價格的參考。

3、人民銀行于本周四(3月14日)開展180億元28天期正回購操作，利率持平于2.75%。本周資金凈回籠440億元，這是央行連續第四周通過公開市場凈回籠資金，累計凈回籠9640億元。

4、金價周四小漲，縮減稍早升幅，因美股道瓊工業指數連升10個交易日，且數據顯示美國就業市場不斷改善損及對黃金的避險買盤。美國公布上周初請失業金人數連續第三周減少，是美國就業市場復蘇的最新跡象，金價升幅受限。

交易提示：央行購金與ETF均呈現下滑趨勢，但中國外匯占款持續增加意味著貨幣供應量增大，市場預期中國未來M2增速加快，未來中國黃金需求有望增加。黃金短期在需求下滑預期下弱勢震蕩，但如果中國通脹預期提升將對金價構成較強支撐。暫時對黃金維持反彈判斷，但需要持續關注中國貨幣供需方面的數據。技術上，關注30天線(330元/克，1600美元/盎一線的壓力)。操作上，短線操作為主，如果再次證實中國通脹上升的可能性不大，那么黃金有望跌破1550美元/盎司(310元/克)的支撐，并展開新一波下跌行情。

有色金屬：

1、歐洲央行利卡寧：貨幣政策將保持寬松。歐洲央行管理委員會成員、芬蘭央行行長利卡寧周四表示,在經濟疲軟及通脹壓力受抑的背景下,歐洲央行的貨幣政策將保持寬松。利卡甯向記者表示,從政策角度來看,未來的通脹壓力應該繼續受抑,通脹預期仍然非常穩定,并且符合歐洲央行的目標,這為保持寬松的貨幣政策立場創造了條件。

2、wieland預計歐洲銅需求夏季前不會復蘇。德國半成品銅生產商wieland稱，歐洲需求放緩且預計在夏季前不會改善。wieland在聲明中稱：“歐債危機仍限制歐洲工業活動，尤其是歐洲南部。” 在截至2012年9月30日的2011/12財政年度，該公司銅制品銷售下滑9%至43.3萬噸。銷售額下滑12%至28.7億歐元，因價格及銷售量較低。

3、國儲局將在周五招標尋購5萬噸精煉鋅。消息人士周三表示，中國國儲局已招標，將向冶煉商收購50,000噸精煉鋅。這兩名分屬不同鋅生產商的消息人士指出，已經接到國儲局的采購文件。一名消息人士稱，公司今天早上收到招標書，另一位則稱周二收到。消息人士指出，受到邀請的廠商可以在周五競標。國儲局11月中旬采購100,000噸精煉鋅。

4、LME銅價周二觸及2月28日以來最高7,883美元，但從上月稍早觸及的近8,350美元的年內高位回落了近7%，且年內迄今走低。COMEX 5月期銅收高1.15美分或0.3%，至每磅3.5365美元。

交易提示：銅價受美元回調支持重新反彈，預計在5天線支撐有效的情況下反彈仍可能延續，較強阻力位于8000位置附近，建議維持短線操作思路。鋅鋁低位震蕩，觀望或短線操作。

鋼材：

1、近日，大商所工業品事業部相關負責人在接受記者采訪時表示，在焦煤期貨交割質量標準設計上，大商所做了很多創新，制定了焦煤交割質量標準，既滿足獨立焦化企業生產“一級半焦”和“二級焦”的需求，又兼顧大型鋼廠降低成本搭配使用“普通主流焦煤”的需求，

2、北京3月14日訊：中國政府網今天發布了《國務院關于組建中國鐵路總公司有關問題的批復》。中國鐵路總公司注冊資金為10360億元人民幣，并明確，歷史債務問題沒有解決前，國家對公司暫不征收國有資產收益，不增加鐵路改革成本。

3、現任住建部部長姜偉新今天中午在接受記者采訪時強調，“國五條”一定要嚴格執行。他同時稱，房價今年一定會往下走。當被問及經適房是否可以取消的問題時，姜偉新稱，各個地方可根據自身的情況建設和分配，(經適房取消)“這個允許”

4、14日，美國哈斯科集團與河北鋼鐵集團唐鋼集團在北京簽約，雙方決定就轉爐煤氣資源再利用展開合作，共同建設轉爐煤氣制乙醇項目。河北鋼鐵集團稱，這是世界上第一次將生物技術應用到鋼鐵領域的實踐。5、14日國內鐵礦石市場價格穩中有跌，進口礦市場繼續大幅下跌；鋼坯市場價格跌勢難改；生鐵、廢鋼市場價格弱勢運行；焦炭、煉焦煤市場繼續下跌；鐵合金市場穩中小跌；現貨價格繼續下跌。

交易提示：螺紋鋼：供應方面，鋼廠實際擴產幅度遠高于中鋼協此前的預估，供應壓力加大，但近期唐山環保檢查有望降低產量；成本方面，鐵礦石價格下跌導致鋼材成本線下移，成本支撐削弱；需求方面，短期庫存壓力增加，但貨幣政策整體偏寬松情況下需求有望逐步好轉，同時關注國五條對市場的影響。期貨方面，期貨較現貨接近平水，進一步下跌需要現貨配合，預計將進入震蕩下跌行情。技術上，關注3700一線的支撐。操作上，空單仍可持有。

焦炭：目前下游鋼廠補庫需求告一段落，而不斷上升的煤炭進口量或將對上游煉焦煤價格帶來壓力。在螺紋鋼生產利潤被持續擠壓的情況下，焦炭預計跟隨鋼價維持弱勢。由于期貨市場有望生成倉單，焦炭有望對現貨加大貼水。操作上，空單仍可持有。

PTA：

PX：亞洲PX市場較前一日下跌14美元/噸，收于1522.50美元/噸FOB韓國和1547.50美元/噸CFR臺灣/中國。

PTA現貨：現貨詢盤意向增加，主動報盤不多，商談氣氛清淡，華東PTA現貨零星報盤意向在8050-8100元/噸，零星遞盤在7950-8000元/噸，商談估價在8000-8050元/噸。

PTA美金：美金市場零星報盤堅挺，但低需求依然主導市場，實盤乏聞，亞洲PTA臺灣保稅零星報盤在1110美元/噸附近，零星遞盤在1095-1100美元/噸，商談估價在1105美元/噸左右；韓國保稅零星報盤在1105-1110美元/噸，詢盤意向在1090-195美元/噸，商談估價在1100美元/噸上下。

MEG：今日江蘇乙二醇市場弱勢盤整，報盤在7800-7850元/噸附近，商談在7750-7800元/噸附近，午間聽聞7750有大單現貨成交。午間市場詢盤氣氛略有好轉，現貨商談重心上移至7770-7800元/噸附近，期貨商談小幅上移至7800-7830元/噸附近。

聚酯：江浙地區滌絲行情僵持盤整為主，主流廠家報價維穩。盛澤大廠價趨于穩定。無錫地區主廠報價穩定，昨產銷7-9成左右。蕭山地區主廠報價走跌。昨產銷80%-130%。紹興地區主廠報價穩為主。成本支再度撐走弱，下游織造廠按需少量補貨為主，預計短期滌絲行情或將延續僵持走勢。

交易提示：需求疲軟向上游傳導引發此輪下跌，但廠商積極護盤短期干擾市場。昨日盤面再度顯現反彈要求，空單應回避短線風險，暫時離場或者減倉。關注前期壓力位8200的突破情況。

橡膠：

1、美股周四收盤走高，標普500指數逼近歷史收盤高位，因天然氣價格上升提振資源類股，且上周首次申請失業救濟人數意外減少。道指漲83.86點，至14539.14點，漲幅0.6%。

2、滬膠大幅下跌，市場成交量不足，商家觀望情緒濃重，實際成交單議。衡水23000(0)，山東23200(0)，上海23200(0)，江浙23200(0)。進口泰國煙膠現貨價格，山東23200(0)，上海23200(0)，

3、天膠期貨市場大幅下跌，市場需求平淡，東南亞外盤主流供應商封盤，市場成交以貿易商為主。RSS3報價2930-2950(-30)，STR報價2800-2820(-50)。

4、期貨連日大幅下挫，保稅區現貨封盤無報價。

5、泰國合艾原料市場膠片78.38泰銖/公斤跌0.80泰銖/公斤，煙片82.55泰銖/公斤跌1.02泰銖/公斤；膠水78.0泰銖/公斤跌2.00泰銖/公斤。

6、截至到2月27日，青島保稅區橡膠總庫存突破歷史，較1月31日增加2.7萬噸至35.49萬噸，其中天然橡膠在20.433萬噸，合成橡膠在5.087萬噸，復合橡膠在9.974萬噸。

7、合成膠價格持平。丁苯膠1502齊魯石化華東16000元/噸(0)，順丁膠BR9000齊魯石化青島市場16400(0)。 8、上海期貨交易所3月14日發布橡膠庫存日報：天然橡膠期貨庫存56750噸，較上一交易日增加4210噸。 8、

交易提示：天膠期貨市場慣性下跌，滬膠主力合約1309盤內再創新低。近期天膠期貨的下跌嚴重打擊市場情緒，現貨價格隨之下挫，但是下游輪胎廠需求疲軟，整體成交量平淡。東南亞外盤市場價格下跌，主流供應商停止報價，交易主要在貿易商之間。整體來看，市場預期偏空，國內產區即將面臨開割，庫存壓力恐進一步增大，所以盡管天膠已超跌，但是反彈行情遲遲未到，市場弱勢，投資者需謹慎操作。

甲醇：

1、美國勞工部(Labor Department)周四公布，經季節性因素調整后，截至3月9日當周首次申請失業救濟人數減少10,000人，至332,000人，

2、周四，中國正式任命中共中央總書記習近平為國家主席，李源潮為國家副主席。這標志著中國10年一次的高層領導換屆就要進入尾聲。

3、美國商務部14日公布的報告顯示，去年第四季度，美國國際收支經常項目逆差為1104億美元，比前一個季度修正后的1124億美元下降1.8%。

4、國際原油3月14日，WTI 報價93.03美元/桶，漲0.51美元/桶，布倫特109.42美元/桶，漲0.9美元/桶。秦皇島5500大卡動力煤報615-625元/噸，保持穩定。

5、國內甲醇市場走勢欠佳，局部重心有所下滑。西北主產區部分企業因庫存承壓，周內新價延續兩次回落；山東行情淡穩為主，魯南部分企業出貨情況欠佳，局部有下行壓力。下游需求不及預期，廠商心態暫不樂觀。當前國內甲醇企業開工率在55%附近，近期山東、蘇北及關中部分裝置將執行檢修，此對市場或有一定支撐，短期內市場貨源供應充裕，暫不排除局部地區在庫存承壓下有小幅走低可能。

銷區華東地區現貨價格均價維持在2770元/噸，跌5元/噸，其中江蘇地區維持在2710元/噸，保持穩定；華南地區現貨價格均價維持在2790元/噸，跌5元/噸；華北地區均價維持在2385元/噸，跌15元/噸；華中地區現貨均價維持在2585元/噸，跌5元/噸，山東地區均價維持在2550元/噸，保持穩定；西北地區走勢保持穩定，內蒙維持在2120-2180元/噸。

6、CFR中國價格報在366-368美元/噸，漲1美元/噸，CFR東南亞報383-385美元/噸，跌1美元/噸。

7、國內甲醛市場以淡穩行情為主，河北、兩廣等地中大型企業運行尚可，部分小型企業開工不高；江蘇市場尚可，有大型企業開工至8成水平。當前山東地區主流出貨區間1200-1300元/噸；河北地區1200-1250元/噸。

當前各地市場貨源供應正常，下游及終端開工依舊低迷，場內觀望氣氛較濃，由于利好支撐缺乏，預計短線行情仍將整理運行為主；江蘇市場在2800-2900元/噸附近出罐，浙江市場在2850-2950元/噸送到，華南地區主流在2950-3050元/噸出罐;華北地區主流在2700-2850元/噸附近。

8、ME305收在2792元/噸，漲6元/噸。

交易提示：期貨主力合約開始移倉換月，短期可嘗試輕倉試多。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美國原油期貨周四收高，因數據顯示美國就業市場改善，投資者因此受到鼓舞。NYMEX4月原油期貨合約高51美分或0.6%，報每桶93.03美元。ICE布蘭特4月原油期貨合約收高90美分，報每桶109.42美元。

2、亞洲乙烯市場延續低迷態勢，CFR東北亞單體再跌10美元/噸收于1260美元/噸，CFR東南亞持穩收于1350美元/噸。

3、3月13日LLDPECFR遠東報1410(-10)美元/噸，折合人民幣完稅價11041元/噸。

4、受石化持續降價拖累，市場信心再次受創，國內PE延續弱勢下行局面，跌幅10-150元/噸，其中多以線性、高壓跌勢為主，各地多反饋成交方面的壓力，市場悲觀情緒較為明顯，反觀下游采購意向不強，市場傳聞石化仍有一輪降價的可能，對此，中間商多謹慎觀望，交投氛圍較為低迷。華北國產線性主流10500-10800元/噸，華東10600-10700元/噸，華南10600-10750元/噸。需求形勢暫難回暖，石化降價政策仍將延續，預計PE近期延續弱勢下滑局面。

5、國內電石市場走勢較為震蕩，受PVC價格走低的影響，北方地區電石價格出現普遍下調，降幅在50-100元/噸不等，而西南地區電石貨源稍顯緊張，部分氯堿企業只得小幅上調采購價格以保證生產。受政策方面的調控以及環保的要求，PVC下游塑料加工行業的開工水平一直難有明顯的提高，PVC企業和主流集散地的庫存居高不下，交投重心的下調之勢難止。

受其影響，氯堿企業對電石采購價格的壓力不減，市場氛圍較為低迷。

6、國內 PVC 市場呈現連續性陰跌局面，而且市場成交價格已經接近去年的最低值。對于電石法普通料，華東地區的出庫低端也參差不齊，從 6310-6350 元/噸不等，而 6380-6400 元/噸的成交也更是極為少數的情況。同樣，在華南地區，出庫自提報價的低端為 6410-6420 元/噸，更有甚者據聞已跌破 6400 元/噸防線，高端 6450-6500 元/噸在艱難維持。乙烯料方面，出貨不暢的問題已經十分突出，部分地方也已經開始價格松動。

交易提示：美就業數據利好，14日歐美股市原油普漲。但單體及美金價格持續下行，L成本支撐減弱。石化繼續降價，現貨價格受石化定價政策和期貨市場的雙重打壓走低。L1309空頭趨勢，操作上趨勢空單持有，但短線期貨再次深幅貼水，空倉者暫觀望，支撐位10200和10300，壓力位10400和10500。PVC空單持有，V1305支撐位 6350和6400，壓力位6500和6550；V1309支撐位6500和6550，壓力位6650和6700。

玻璃：

2、國際原油WTI連續價格報價92.52美元/桶，跌0.02美元/桶；布倫特原油連續價格報108.52美元/桶，跌1.13美元/桶。

3、重油價格目前江蘇燃料總公司報價5100元/噸，寧波大榭報價5150元/噸。純堿方面，目前華東地區純堿價格低端在1250元/噸，高端維持在1400元/噸；華南地區低端維持在1400元/噸，高端維持在1500元/噸。

4、2013年03月14日的"中國玻璃綜合指數"為1068.85點，比上期2013年03月13日下跌2.4點。"中國玻璃價格指數"為1043.32點，比上期2013年03月13日下跌2.66點。"中國玻璃市場信心指數"為1170.98點，比上期2013年03月13日下跌1.33點。

5、現貨持續走弱，市場信心不足，期價增倉下行，逼近年內新低，但縱觀市場，目前的宏觀面和基本面并無重大矛盾，期價目前位置已經將之前的漲幅全部吐回，期價開始貼水于現貨價格，后市下跌空間有限，關注1400一線的支撐。

交易提示：空單離場后暫時觀望。

豆類、油脂類：

1、美國農業部公布稱，截至3月7日當周，美國出口銷售2012/13年大豆657,700噸，2013/14年大豆126,000噸，共計783,700噸，為三周最低水平。

2、數據還顯示，截至3月7日當周，豆粕出口銷售量為51,700噸，低于分析師預估；當周豆油銷售量為6,000噸，大體符合市場預期。

3、巴西碼頭工人推遲原訂于3月19日舉行的全國性罷工，但考慮在3月26日舉行罷工。

交易提示：美豆出口需求放緩，美豆主力5月合約震蕩小幅收低，繼續關注14美元支撐。國內豆類延續弱勢，豆粕09合約小跳空低開后下挫，不過現貨持續堅挺及昨日多頭大幅增持，下方空間暫時有限，依托60天線的空單謹慎持有；豆油09合約盤中一度下破8000整數關口，關注在此位置賣壓能否減緩，趨勢空單持有。

棉花：

1.3月14日，計劃收儲96570噸，實際成交12090噸，成交比例12.5%，較前一天減少4130噸。其中新疆庫點計劃收儲20600噸，實際成交3120噸，成交比例15.1%；內地庫計劃收儲75970噸，實際成交8970噸，成交比例11.8%。

交易提示：美棉小幅收升，國內外價差在逐漸縮小中。但在內外價差縮小至國內紡織產品出口不受阻力之前，鄭棉受需求端壓制仍難以站在收儲價格之上。前期短多在20400了結后謹慎觀望。下一批拋儲結構和價格方面仍存在一絲不確定性，可能會抬升鄭棉價格重心，操作上謹慎投資者可等待價格回落至60天線附近再介入多單。

白糖：

1.俄羅斯農業市場研究所(IKAR) 負責人周四表示，2013/14市場年度，俄羅斯糖進口量將擴大，因價格偏低導致甜菜種植面積縮減。俄羅斯國內糖價上周跌至每噸21,200盧布(690美元)，同比下降16%。IKAR預計，在2013年7月結束的市場年度內，俄羅斯國內糖需求將達到550萬噸，國產甜菜將滿足其中的475萬噸白糖需求，剩余部分將來自進口原糖及白糖。

2.美國紐約日前發布一項針對含糖軟飲料的限制令，即限制單份零售飲料的分量，3月12日起生效。但零售商提前著手應對，反對者訴諸法院，希望暫緩實施。紐約成為美國第一個限制含糖飲料的城市。依照新規定，每份出售的含糖軟飲料不得超過480毫升，迫使零售商以更小的容器規避，違者將被處以200美元的罰款。

交易提示：原糖小幅收高。國內糖價正處于以時間換空間的震蕩中，現貨報價同樣以穩為主，期貨技術上仍未突破，耐心等待。技術上1309合約關注5300-5320的支撐，以及上方60天線壓力。操作上逢回調可適量買入，昨日出現5350以下價格，提供買入機會，多單持有控制倉位。