肖鋼履新證監會后首次亮相會見香港特首梁振英

2013年03月23日 06:07
來源：上海證券報

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2013年3月20日，中國證監會主席肖鋼在北京會見香港特別行政區行政長官梁振英先生，雙方就繼續加強內地與香港資本市場的合作交換了意見。（上海證券報）

證監會換帥：從郭樹清時代到肖鋼時代

編者按：3月17日下午，中國證監會召開干部大會，中央決定，肖鋼任中國證監會黨委書記、主席。隨后，卸任后的郭樹清到山東任職。郭樹清作為雷厲風行的改革派，在過去一年多時間里，著眼市場長遠發展，連續推出了70余項政策措施。接任的肖鋼則早有金融“少壯派”之稱，被認為務實干練。而中國資本市場正處在一個新的轉折關頭，亟待提振信心，鼓舞士氣。本期《財經人物》特對兩位掌門人進行介紹，以饗讀者。

證監會新掌門肖鋼：坐上火山口的“少壯派”

3月17日，剛剛卸任中國銀行董事長的肖鋼履新，作為證監會第七任主席，迅速成為業界關注和談論的焦點。肖鋼將帶領中國資本市場走向何方，是所有市場參與者真正關心的問題。

“保持政策的連續性”，對于市場的擔心，肖鋼似乎早有準備，上任之時即給市場吃了一顆定心丸。這表明，肖鋼不僅不會放慢改革步伐，相反可能會“甩開膀子”，大力度地推進市場化改革，帶領資本市場走向改革“深水區”。

肖鋼與前任主席郭樹清的經歷有著驚人的一致：在擔任證監會主席前，都在銀行系統擔任高管，但都無證券行業經歷；但同時，又都屬于有市場經驗的實戰派官員。

重整信托業：穩健+實干

現年55歲的肖鋼，被稱為金融界的“少壯派”，是五大行及“一行三會”領導中最年輕的一位。他的同事曾如此評價他：年輕、穩健、實干。也有央行官員稱，雖然肖鋼行事穩健，但并不乏改革創新之舉，其思想開放之程度、斷事之魄力亦非比尋常。

中組部對肖鋼曾有如此評價：“年富力強，處事果斷，作風樸實，熟悉宏觀經濟和金融業務，有改革創新意識，善于研究問題，組織和協調能力強。”

肖鋼36歲時，成為當時央行最年輕的正局級干部，一時備受關注。

公開資料顯示，肖鋼的金融生涯始于1981年，這一年他進入央行工作。1989年，肖鋼開始擔任政策研究室副主任、主任、1994年到1995年，任中國外匯交易中心總經理。1996年，重回央行任行長助理；1998年10月升任副行長，同時任央行貨幣政策委員會委員。

在上世紀90年代廣東國投事件發生后，肖鋼曾被任命為中國人民銀行廣州分行行長，致力于廣東省金融業重創后的修復工作。對其任內作為，外界評價為“成效顯著”。

在擔任央行副行長期間，肖鋼在對信托公司實施整頓、撤銷、合并、重組的工作進程中，擔當了重要角色。他同時還參與促進《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的出臺，這兩部法規的歷史作用是：信托投資公司的監管更加有法可依。

中行股改：展現鐵腕

2003年是肖鋼履歷的關鍵年之一，年僅45歲的肖鋼在中國銀行股份有限公司危機重重時受命，出任董事長。

2004年，按照國務院的統一部署，中國銀行作為首家試點銀行，掀起了銀行業整體改制的浪潮。肖鋼正是這一改革的直接推動者。

伴隨中行股份公司的誕生，各界的質疑聲不絕于耳。這些早期的質疑主要源自2003年底中行和建行同時獲得225億美元的財政注資。外界之所以擔心225億美元注資難見效果，是鑒于1998年財政部發行2700億元特別國債對四大銀行補充資本金，當它們的資本充足率基本達到8%之后，有些銀行出于增大分母、稀釋不良貸款比率的動機狂發貸款，導致資本充足率又很快下降。隨后的1999年，四大國有商業銀行剝離1.4萬億元不良資產給信達等4家資產管理公司，這在當時被稱為“最后的晚餐”。

對此，肖鋼新官上任的三把火就是“以資本充足率的管理來制約資產業務的發展；實行不良貸款的實際撥備制；新增公司貸款原則上從二級分行的授權集中審批上收到省分行和總行兩級來集中評審”。由于銀監會對上市銀行在資本充足率、不良貸款率等方面均有要求，中行2年后成功上市，證明肖鋼的謀劃不僅超前，而且扎扎實實的落實了。

2006年，在肖鋼的帶領下，中行成為首家在內地和香港發行上市的國有商業銀行。當時全球股市一片慘綠，要想成功發行并且獲得一個好價格，特別需要向境外投資者講述一個令人信服的故事。在與投資者的交流中，肖鋼務實的態度、流利的英語、自如的應對以及經典的微笑都給投資者留下了深刻的印象。

業界人士稱，中行IPO之所以獲得國際投資者如此高度的認可，與肖鋼的臨場表現不無關聯。肖鋼并無海外留學經歷，但在路演時，卻用流利的英語與時任高盛負責人的保爾森侃侃而談，這對中行的國際化形象頗為加分。

熟悉肖鋼的人說，肖鋼學習能力強，其英語表達能力一度也令中行內部人士頗感意外。

實際上，在中行內部，對這位平時行事低調的老總都有好評。他的勤奮和嚴謹，讓每個人都深深折服。

從改制到引入戰略投資者，再到H股和A股上市，期間的路并不平坦，但是肖鋼憑借其“鐵腕”風格掃除了重重改制障礙，用3年時間完成這一系列艱難的改革。

業內人士評價他這10年來取得的成績，首當其沖的就是把中行高企的不良率打壓了下來，從當初的40%左右壓至如今的不足1%。作為中國金融業唯一的“百年老店”，在肖鋼的帶領下，已經躋身跨國大行之列。

到2012年底，中行海外機構已覆蓋我國香港、澳門、臺灣地區以及全球36個國家；并通過中國業務柜臺在阿曼、秘魯、加納、土耳其、烏干達和芬蘭等國家提供金融服務；與近180個國家和地區的1600余家外國銀行建立了代理合作關系。

2012年，中行迎來百年大慶，并作為中國國際化程度最高的商業銀行，再次入選“全球系統性重要銀行”，連續兩年成為新興經濟體中唯一入選的金融機構。

坐上火山口的“少壯派”

業內資深人士稱，每一屆證監會主席在任期內其實都不輕松。郭樹清如此，肖鋼也如此。他們都面臨著巨大的市場壓力，因為在中國，證監會是政府部門中公眾關注度最高的一個部門。證監會主席這個職位，一直被市場稱為“坐在火山口上”。

對于肖鋼而言，如何執掌證監會無疑是人生的一次重大調整及挑戰。

翻閱肖鋼以往的公開言論，對資本市場治理也有涉及。例如，2011年2月，他在接受《人民日報》專訪時表示，國內資本市場2011年可能沒有大的趨勢機會，很可能體現為震蕩市，但有結構性和階段性機會，更多地需要采取精挑細選和相機抉擇的策略。

同時，肖鋼對債券市場也十分關注。在2012年的博鰲亞洲論壇中日企業家交流會上，肖鋼表示，各國應高度重視亞洲債券市場的建設。亞洲債券市場也應該創造更加靈活的投融資方式，提供多種期限的債券投資工具，以吸引區內各國的外匯儲備和民間儲蓄。

當然，肖鋼更熟悉的領域是他任職多年的銀行業，近兩年他關注和思考的重點亦在銀行業的發展與改革。目前熱議比較多的，是肖鋼去年底在《中國日報》發表的有關影子銀行的英文稿件，其認為銀行的“資金池”理財產品，是采取“發新償舊”來滿足到期兌付，本質上是龐氏騙局。

他認為，為防止中國金融市場的系統性或區域風險，必須更多地關注影子銀行，并加強對影子銀行活動的監管。業界一些人士認為，這表明肖鋼是一位注重風險的監管者，這對于中國證券市場這個風險度比較高的市場，是很需要的。

雖然從銀行轉戰到資本市場，但多數業內人士都認為，以肖鋼對金融業的深刻理解和豐富的銀行業管理經驗，以及他穩健、實干的作風，他會很快適應新的工作崗位，資本市場的未來改革值得期待。

但是，擺在肖鋼面前的挑戰也不容小覷。

第一個難題就是IPO重新開閘和改革這個棘手問題。新股發行體制改革的市場化不可能一蹴而就，卻又是一個直接涉及市場公平與投資者信心的大問題。

目前，對于新股發行體制改革已形成了共識，即以嚴格持續的信息披露為核心，減少監管者的價值判斷。但隨著市場環境的變化，IPO堰塞湖成了令投資者擔憂的難題。何時重啟已經實質性暫停的IPO？下一步的新股發行體制改革如何延續？都在考驗新掌門人的智慧。

除了發行體制改革外，退市改革也面臨如何常規化的考驗。2012年最終實現退市的只有兩家公司，這無疑與市場的預期有著巨大的落差，一定程度上打擊了市場的信心。

業內人士表示，在新退市制度安排中，暫停上市的復牌標準偏低，同樣，退市公司重新上市的標準也很低，這一點很令人擔憂。“這些標準過低的條款是否會導致新退市制度再次形同虛設？”可見，如何進一步完善退市制度，是肖鋼面臨的又一個難題。

自從經歷了2009年的短暫上漲行情之后，A股市場在此后長達3年的時間里一蹶不振。直到去年12月上證綜指跌破2000點，創下了近4年來的新低，投資者信心跌至谷底。盡管去年底到今年以來，A股指數有小幅回升，但信心并未得到徹底修復。如何挽回投資者對中國資本市場的信心，讓A股市場走出單邊下跌的陰影，是任何一位掌門人都不得不考慮的問題。所謂“不以股指漲跌論英雄”，事實上也是難以成立的。

難題很多，答案待解。但是，在記者采訪過程中，更多的投資者對新掌門人寄予厚望。他們表示，肖鋼既往形成的穩健、實干作風，應當會給資本市場帶來新氣象；從落實中央深化改革的部署和保持政策連續性來考慮，肖鋼的既往履歷很有優勢。（證券日報）