胡祖六：日本央行的QE是一次近乎賭博的政策行動

2013年04月08日 11:54
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊 2013年博鰲亞洲論壇于4月6-8日在海南舉行。4月8日，博鰲亞貨幣政策反思》分論壇舉行。春華資本董事長胡祖六，中國進出口銀行董事長李若谷，永豐銀行董事長邱正雄等參與了本次論壇的討論。

胡祖六在談及“日本銀行的量化寬松的決策”時指出，日本的央行最近的行動，在經濟學是非常重要的政策實驗，應該說跟經典的貨幣理論、貨幣政策的制定是大相徑庭的。用醫學的話是吃一副猛藥，非常重非常大的猛藥，肯定有很多潛在的副作用、不利的影響。

胡祖六表示，因為從1989年日本經濟泡沫破滅，日本進入通縮，將近20多年的長期低迷不振，日本歷屆政府，特別是日本央行也不斷地嘗試了各種藥方，但都證明這些政策的藥方都是無效的，日本依然沒有擺脫通縮，過去該試的試過了，都不靈，有點窮途末路，孤注一擲，只好采取更加激進的，高風險的，近乎賭博的政策行動。

以下是論壇實錄：

胡祖六：日本的央行最近的行動，在經濟學是非常重要的政策實驗，應該說跟經典的貨幣理論、貨幣政策的制定是大相徑庭的。用醫學的話是吃一副猛藥，非常重非常大的猛藥，肯定有很多潛在的副作用、不利的影響，剛才李行長也提到了。我對日本的觀察，因為從1989年日本經濟泡沫破滅，日本進入通縮，將近20多年的長期低迷不振，日本歷屆政府，特別是日本央行也不斷地嘗試了各種藥方，但都證明這些政策的藥方都是無效的，日本依然沒有擺脫通縮，也沒有作為世界重要的經濟體，第三大經濟體一直沒有復蘇。我本人對日本央行黑田行長最近采取的行動有點同情，過去該試的試過了，都不靈，有點窮途末路，孤注一擲，只好采取更加激進的，高風險的，近乎賭博的政策行動。這使我想起1980年、1981年西方世界經過很長的滯脹，高風險的通脹、高失業、低增長的局面，當時的美聯儲儲蓄保羅采取非常激進的，但當時困擾美國是通脹不是通縮，把聯邦基準利率一口氣增加到21%，可以想像現在央行的利率是0.75%，甚至是0，他一口氣加到21%，當時可以稱為賭博、高風險的前所未有、令人震撼的。但很幸運的是保羅的賭博最終完全成功，一舉把美國通脹頑癥制服了，為里根時期、克林頓時期的繁榮打下基礎。作為日本的近鄰，作為日本很重要的貿易伙伴，希望日本央行這次賭博能夠成功，能夠治理頑癥，我還是基于同情心。