美聯儲通訊社：美聯儲籌劃退出刺激計劃

2013年05月12日 19:54
來源：鳳凰黃金

0人參與0條評論

鳳凰黃金訊 據華爾街見聞報道，美國時間周四(5月9日)下午的一則twitter傳言震動整個市場，該傳言稱WSJ記者Hilsenrath很快將發表一篇報道稱美聯儲將早于預期放緩購債規模。美元的上漲，金銀下跌。但在周四，WSJ并未發表任何相關文章。

然而事實證明，這一消息并非空穴來風。在周五美國市場收盤后，大約一小時前，著名的美聯儲通訊社Hilsenrath題為“美聯儲制定退出刺激的計劃”的文章出現在WSJ網站上，以下是文章摘要：

JON HILSENRATH：

美聯儲官員已經制定了結束前所未有的850億美元/月購債計劃的策略，這一策略旨在保持靈活性并且能夠管理高度不確定的市場預期。

官員們表示他們計劃謹慎并且可能是分階段的削減購債規模，根據其對就業和通脹進展改變購債數量。但何時開始這一計劃仍然存在爭議。

對于金融市場，美聯儲如何及何時退出刺激是非常重要的。仍在討論中的這一策略讓美聯儲有足夠的靈活性，這與市場按照此前經驗所預期的清晰而確定的步驟不同。

美聯儲官員希望能夠明確這一策略，能讓市場不要過度反應。比如官員們希望避免市場出現如同2003至2006年期間對其退出策略穩定將是逐步而一致的預期，當時美聯儲連續17次議息會議加息0.25個百分點。

Hilsenrath提到最近的美聯儲FOMC會議會后聲明中寫到美聯儲將隨著經濟前景變化，“準備增加或減少購債速度”，他指出：

近期大部分聯儲會議紀要看起來顯示出美聯儲在管理購債計劃方面更大的靈活性。

費城聯儲主席Charles Plosser在周五的采訪中表示會議聲明的變化是想要“提醒所有人”美聯儲的方案“可以走向任意一個方向”

這一方案還包括暫停。美聯儲官員可能縮小購債規模并將其維持一段時間以評估效果，或者他們也可能在認為正確的情況下連續采取行動。他們還可能在對經濟前景信心不足時增加購債規模。這一(退出)策略旨在確保經濟不確定的情況下，美聯儲擁有靈活性。

Hilsenrath也提到，盡管美聯儲官員看起來對退出策略已胸有成竹，但仍未確定何時開始：

達拉斯聯儲主席Fisher表示他在最近這次FOMC會議上支持立刻開始這一計劃。如果經濟數據顯示美國經濟能夠挺過稅收增加和支出削減的話，一些官員建議在夏天就邁出第一步。但他們可能許多在等一段時間，尤其是經濟數據不佳的話，因為過去幾年美國經濟在春天和夏天都表現不佳。

關于美聯儲計劃更清晰的信號可能會在下周出現，包括Fisher和Plosser在內的5位地方聯儲主席和美聯儲理事Sarah Bloom Raskin將會發表演講。伯南克下周六將在Bard College就長期經濟前景發表開場演講。

聯儲官員們希望看到QE完全終止前，就業市場能夠出現顯著提升。而加息可能在此后數月、甚至數年才會發生。

之前也有經濟學家預計美聯儲將分階段退出QE：

目前美聯儲每個月購買450億美元美國國債和400億美元MBS。彭博調研的經濟學家預期到年底時每月將購買250億美元美國國債和250億美元MBS。

前美聯儲經濟學家Michael Feroli和Joseph LaVorgna說，政策制定者必須找到一個放緩資產購買的方式，顯示他們能在不造成利率突然飆升的情況下仍能維持經濟走強。

而這意味著美聯儲需要采取三步策略來退出QE。

摩根大通首席經濟學家Feroli說，人們會擔心，第一次削減資產購買會被誤解為進入緊縮周期，然后造成利率上升。

他說，第一步可能會將購債削減至每個月500-600億美元，第二步再削減至300億美元，然后再停止購債。

Feroli說，“這將是一個足夠長的跑道，他們可以評估他們所作事情的效果；但又不算太長，不會成為一個痛苦的無休止的過程。

德意志銀行首席經濟學家LaVorgna說，退出開放式QE對美聯儲來說是進入“前所未有的區域”

他說，將QE削減三分之一可以允許美聯儲評估經濟和投資者的反應。如果經濟走強，美聯儲可以繼續削減QE，如果利率上升威脅到增長，政策制定者還可以恢復寬松。

“你想知道市場如何消化削減購債，所以你想以破壞最小的方式來做這件事。

許多經濟學家預計美國經濟增速在二季度將放緩，但在下半年開始加速。如果未來幾周的經濟增長仍然堅挺，這將給美聯儲官員更多信心開始退出計劃。

美聯儲官員對于最近幾個月通脹率下跌并不過分擔憂，因為對于未來通脹的預期仍然穩定，許多聯儲官員預計通脹指標將在下半年向2%回升。

美聯儲在6月、7月和9月分別有一次議息會議，伯南克將有機會在6月和9月的新聞發布會上闡釋其計劃。

一些購債計劃最熱切的支持者已經表達了對經濟前景更樂觀的態度，并且愿意考慮退出計劃。舊金山聯儲主席John Williams在上個月的采訪中表示他預計美聯儲將在今年夏天退出。

周五美元對日元周五突破101水平，觸及四年半高點。美股重返紀錄高位。大宗承壓，黃金跌逾2%。

打印轉發